Der USA Bären-Thread

Die 4 Seiten des Dossiers lesen sich spannender, als jeder Krimi !

http://www.capital.de/politik/100023953.html?p=1

Auszug aus dem Arbeitsmarktreport von Freitag:  

"About 2.3 million persons were marginally attached to the labor force in July, 709,000 more than a year earlier. (The data are not seasonally  adjusted.) These individuals, who were not in the labor force, wanted  and were available for work and had looked for a job sometime in the  prior 12 months. They were not counted as unemployed because they had  not searched for work in the 4 weeks preceding the survey. (See  table A-13.)"

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wenn sich also keiner um arbeit bemüht, ist auch keiner mehr arbeitslos? das sind ja super neuigkeiten. ich bin zwar jurist und somit durchaus offen gegenüber vielfältigen interpretationen des wortlauts, aber arbeitslosigkeit hat nichts mit bemühungen um arbeit zu tun. anders hingegen im hinblick auf die arbeitssuchend gemeldeten. da macht es sinn, zwischen solchen abzugrenzen, die sich um arbeit bemühen und solchen, die dies eben nicht tun.

die Figuren werden im Zähler ignoriert (zählen nicht als Arbeitslose), werden im Nenner aber inkludiert (zählen zur workforce, also den Erwerbsfähigen), und schon sinkt die AL-Quote  ;o)

Ich werd' nicht schlau aus der Formulierung. Wurden die 2.3 Mio früher nicht mitgezählt ('were not in the labor force') und zählt man sie jetzt doch mit ('marginally attached to the labor force'), weil sie doch arbeitswillig seien, dabei aber doch nicht vollgültig 'arbeitslos' ?????

verstehe ich auch nicht ganz. eindutig ist nur, dass sie nicht zu den arbeitslosen zählen.

als Erste... Begruendung : unfaires Traden
Warum erst im September ?...wenn man unfair erkannt hat...?!
soll die Rallye bis dahin noch am Laufen gehalten werden.
Interessanter Zeitplan, in Kooperation mit Gesetzlichen Regelungen.
Na dann haben wir wenigstens ein neues Indiz fuer einen
Ausblick.

Der Mann hat keine besondere Reputation, macht auf mich aber einen ganz pfiffigen und vor allem ideologiefreien Eindruck. Mitte April war er sehr bullish und hat bestimmte Aktien empfohlen, heute überlegt er, die gleichen zu shorten.

Die Hauptüberlegung, die ihn noch zögern lässt, ist dass anders als in früheren vergleichbaren Situationen dieses Mal die Regierung 100% hinter dem Marktaufschwung steht. Ich finde das Interview lohnt sich (anklicken):

"Ready, Willing and Able" To Short Stocks, Bleier Says

 

Crisis is over! ;-)

Freddie Mac shares jumped Monday, rallying after the mortgage-finance giant reported a quarterly profit and said it won't have to hit up the government for more financial assistance, at least for now.

Freddie Mac (FRE 1.36, +0.62, +83.78%) was rallying about 80% to start the week. Shares of Fannie Mae (FNM 0.94, +0.28, +41.62%) , which with Freddie Mac has been placed in government conservatorship during the credit crunch, were along for the ride, gaining about 35%.

Von dem gleichen Mann mit gleicher Eloquenz und Unbefangenheit, und guten Argumenten. Für die Verschwörungstheoretiker hier im Thread definitiv ein "must click" ;-)

Maybe Goldman Sachs Really Is a Giant Vampire Squid

 

den anderen Indizes die Stärke bereits gesehen haben - bereits im Analysethread gepostet, nenne es hier aber nochmal, weil ich der Meinung bin, dass es hier ganz gut hinpasst: Es ist schön zu sehen, dass der Index seit Mitte letzter Woche sich eher mitschleifen lässt anstatt selbst den Impuls zu ergreifen. Z.B. letzte Woche Freitag - der Dow zog noch 60 Punkte an, der Dax in derselbsen Zeit knappe 14 Zähler - auch die Tage zuvor war dieser Trend bereits grob zu beobachten. Dabei scheint es als würde dem Index ab 5450 die Puste ausgehen - heute Morgen wieder dasgleiche Problem. Trotz extrem bullischer Japsen, die mit hohen Volumen den Nikkei aufs Jahreshoch brachten, schaffte es der 30 - Werte umfassende Index nicht über sein TH vom Freitag - scheiterte 20 Punkte davor. Alles erste Anzeichen dafür, dass die Zeit wo der Dow uim 100  und der Dax um 120 Punkte steigt erstmal vorbei ist - war im Grunde auch klar das es nicht ewig so weitergeht. Zudem scheinen die europ. Märkte sehr vom Interesse der Großen verschwunden zu sein - stellt man die letzten Tage doch in Europa stark abfallende Volumen und in Japan sehr hohe Fest! In dem Land der unbegrenzten Geldmengen hingegen blieben die Volumen fast unverändert..... doch es ist schon strange: Dachten wir vor 2 Wochen noch die Volumen seien niedrig, so stellen wir heute fast das die Umsätze nur noch knapp 2/3 von denen der Vorwochen beim Dax betragen - sich hingegen beim Nikkei umm 40 Prozent steigerten! Ein recht klarer Trend der dieThese, dass wir in Zukunft stärker von den Japsen- als Amibürgern abhängig sind bestärkt! - dieser Trend wird sich mMn fortsetzen und der japanische Markt die nächste Zeit erstmal das Rückrad darstellen - im Extremfall wäre sogar eine Rückkehr bis Anfang März (ma erinnere sich an das Thema JNB und die 7000er im Nikkei) denkbar was die Macht- und Volumenverhätnisse angeht - ein Trend den es sich ohnt zu beobachten!

www.zerohedge.com/article/fnm-has-9-trillion-troubled-loans-8k
und steigt wegen angeblichen Gewinnen
secfilings.com/...resultswide.aspx?link=1&filingid=6736535
.....The report describes FNM’s exposure to problematic classes of mortgages on their book. That total comes to a whopping .9 Trillion. The total book of business is $2.7 Trillion, fully 32% of their book is troubled.
(ich vermute der Punkt vor der 9 bedeutet 0,9 ?)
The report muddles with the actual holdings, as there are overlaps in the descriptions. The actual numbers they provide include:

Negative Amortization Loans: $15b
Interest Only: $196B
Low Fico: $328B
LTV>90%: $265B
Alt-A: $269B
Sub Prime: $8B

Those numbers add up to $1.2 trillion. What this means is that 50% of the bad loans on the books are troubled for two reasons. For example, $25 billion are loans that have high LTV and a FICO score less than 620. (AKA a “stinker”)Based on private sector experience with these types of troubled loans one could expect that 50% of these borrowers will go into default. On the defaulted loans the losses will be about 50% of the outstanding loan balances. In other words, losses of 25% on the troubled book are reasonable assumptions. That would imply a loss over time on these loans of $225b. And that does not include losses on Prime loans. And that is just Fannie.

The Administration has an estimate of $250b over four years for the full cost of cleaning up the Agencies. These numbers suggest it could be double that. No wonder Mr. Lockhart left.

es gibt da auch noch eine graphische Zusammenfassung

Kurse von DOW und SP gepflegt. Die Kurse sind schon im über über überkauften Bereich so dass die Ausschläge jedoch nach kurzer Zeit versiegen. Morgen kommen sensationelle Zahlen  14:30 - !    US Arbeitsproduktivität 2. Quartal , massenweise Leute entlassen bei gleichen Umsätzen.

bei den "Zombie-Werten", mal bei AIG, mal bei FNM - und heute bei FRE mit einem Tagesplus von fast 100 %. Karl Denninger dürfte hier mal wieder die Frage stellen: "Where are the COPS?", womit er die SEC meint.

mit dem US-Wirtschaftsboom 3.0, wird schon noch klar werden. Man muss nur warten, bis die Zündschnur abgebrannt ist.

Vielleicht verhilft das Studium dieses Blogs zum "Durchblick" beim BLS-Verwirrspiel:

wirtschaftquerschuss.blogspot.com/2009/08/...marktbericht.html

Ich habe im Leben die Erfahrung gemacht, dass Leute, die tief in ihren Jobs saßen, mir Dinge zu berichten vermochten, welche (bislang noch) nie das Tageslicht (in der öffentlichen Berichterstattung) erblickten und welche man ohne weiteres als absoluten Skandal bezeichnen könnte.

Insofern bin ich sehr vorsichtig geworden in der Beurteilung von Dingen, die nach herkömmlichem Verständnis das "Undenkbare" tangieren.

Nach diesen Erfahrungen bin ich daher auch eher dem Motto zugeneigt: ,,Lieber ein bisschen Schizo, als allzu blauäugig". Denn die meisten Menschen, die im Leben einen großen Fehler begangen haben, hört man hinterher unisono jammern: ,,Ach, was war ich doch blauäugig. Ich habe mich einfach auf xy verlassen. Wer konnte denn ahnen, dass ....".

Deshalb lieber einmal zu vorsichtig, als einmal zuviel Vertrauen geschenkt.

(Nur meine Erfahrung)  ;-)

 

quelle: slopeofhope.com

Zunächst zum $NYA: Der Volumenbalken für heute ist noch nicht komplett ausgeformt. Die letzten fünf Handelstage zeigen bei überdurchschnittlichen Volumina sehr kurze Kerzen, die EOD keinen Kursanstieg mehr brachten. Dies deutet mE auf starke verdeckte Distribution hin.

Hier nun der Chart des $COMPQ, den ich bewusst nicht interpretiere, sondern eurer eigenen "schöpferischen Phantasie" überlassen möchte.

Sorry, aber im Rahmen meiner Postings zum "Big Unwind" habe ich schon vor Monaten auf diese "SKS" hingewiesen! Speziell dieser Chart steht schon seit langer Zeit in meinem Fokus. Alle BLS-Tricksereien werden von ihm "demaskiert".

mit der workforce.
Jetzt schreibt S. Bogs (in wawidu's Querschüsse-link) zur 'Civilian Labor Force':
"Sinkt also die Anzahl der dem Arbeitsmarkt zur Verfügung stehenden Arbeitskräfte, wirkt sich dies unmittelbar positiv auf die ermittelte Arbeitslosenquote aus ..."
sowie
"Wenn man die Bezugsgröße wie das Civilian Labor Force (dem Arbeitsmarkt zur Verfügung stehende Arbeitskräfte) senkt, erhält man zwar eine bessere Arbeitslosenquote ..."

und gleiches liest man die Tage in nahezu jeder Finanzpresse und jedem Finanzblog.

wikipedia zur labor force:
"the people in the labor force are the suppliers of labor. The labor force is all the nonmilitary people who are employed or unemployed (...) Normally, the labor force of a country (...) consists of everyone of working age (...) who are participating workers, that is people actively employed or looking for work (...) The fraction of the labor force that is seeking work but cannot find it determines the unemployment rate"

Also müßte man, bei gegebener/verordneter absoluter Zahl an Arbeitslosen, doch die Zahl der Erwerbsfähigen möglichst hoch ansetzen (und nicht senken!!), um eine gewünscht-niedrige AL-Quote zu erhalten.

Ist vielleicht 'ne akademische Frage und mein Hirn ist schon müde, aber schreibt hier jeder von jedem ab?

Es ist ja mitlerweile reichlich bekannt, dass die JNB den Nikkei stützt. Bereits bei 7000 Punkten verkündete sie das "Ende des Crashs" (wörtl. hieß es Abwärtsbewegung) und das Verteidigen dieser Marke um JEDEN PREIS! -- nun 5 Monate später stehen wir bei gut 10500 Punkten im weltweit 2. größten Index.... eine Entwicklung die nicht vion ungefähr kommt. Mitte letzten Monats gab die JNB in ihrem Sitzungsprotokoll uA auch ein weiteres Ziel für den Nikkei von 10800 Punkten bekannt (damals im Quo und hier gepostet), der Nikkei stand damals bei knapp 9700 Punkten auf der Anzeigetafel der TSE (Tokyo Stock Exchange). Die sehr beeindruckende Ralley unterlag im Grunde nur 2 Hauptfaktoren die kauften: Zunächst nur die JNB und Pensionsfonds, die für ihre großen Volumenmengen bekannt sind. Dazu orderten viele dieser Fonds Kontrakte bzw. unterschiedliche Formen von Produkten und teilweise auch Aktien auf/aus den/m Nikkei im Bereich um 7000 - 7400 Punkte. Diese veräußerten sie anschließend unter dem Punkt der "Umschichtung in andere Märkte" und zogen unmengen an Geldern aus dem Aktienmart. Dieser Vorgang hielt bis knapp 10k Punkze im Nikkei an, in den unterschiedlichsten Anlageklassen und Gruppen - auch Institutionelle! Diese widerrum veräußerten Großteile ihrer Positionen im Bereich 9400/9700 Zähler.... nun kam es bekanntlic zum finalen Peek bis zum Res bei 10140 Zählern. An diesem trennten sich erneut viele Investoren bzw. vor allem wieder Pensionsfonds - der Nikkei gab dem Druck anschließend leicht nach - beschleunigte anschließend jedoch diese Entwicklung und viel im Zief auf ca. 9300 Punkte! An diesem Punkt interessierten sich nur noch wenige Gruppen von Investoren an dem Index, da andere Börsen mehr Rendite und Potenzial ersprachen und die Risikobereitschaft anzog! Dies führte dazu, dass die anderen Handelsplätze gut zulegten und der Nikkei recht weit hinterher hing! Erst ab 9700 Punkten, als charttechnische Kaufsignale und teilweise gesättigte Auslandsmärkte den Fokus wieder auf Japan lenkten zogen Nikkei und sein Bruder Topix erneut stärker an im Verhältniss zu den anderen Börsen weltweit. Dieser Trend ist nun in der finalen Phase, die wir zu letzt bei 10140 sahen - der Punkt dieser ist die 10800er Marke - das vorläufge Ziel der JNB! Es ist davon auszugehen, dass im Zuge einer Übertreiibung uU das Hoch auch 100 bis 150 Punkte darüber liegen kann (uU) - jedoch dürfte dannach eine Seitwärtszone mit kleiner Korrektur, ähnlich der im letzten Monat, folgen! - lange Rede - kurzer Sinn, ich gehe davon aus, dass wir im japanischen Nikkei 225 Index in den nächsten 5 Tagen die 10800er Marke sehen dürften - max. in 2 Wochen, eher früher.... dies als vorläufige Zielmarke für longs ist bestimmt nicht verkehrt:

Sehr schöne Analysen, die Du da ablieferst.

Aber bitte, versuche mal einen Absatz zwischen die Zeilen zu quetschen. Ich bin schon älter und mir tränen die Augen bei dieser Aneinanderreihung von Sätzen.

Ist nicht bös gemeint, aber versuch bitte mal, Absätze zwischen Deinen sehr interessanten Ausführungen unterzubringen.

Grüße (von einem sehr interessierten Leser).

Hier meine vollständige Chartbearbeitung! Ich weise erneut darauf hin, dass die "fetten Jahre" seit 1982/83 allein dem Mut des Nicht-Keynesianers Paul Volcker geschuldet waren. Dieser hat der Hyperinflation der 1970er Anfang der 1980er mit massiven Leitzinserhöhungen den Garaus gemacht. Seine Strategie zeitigte in der Folge den historisch stärksten Anstieg der Beschäftigung in Relation zur Bevölkerung. Dieser ist jedoch letztendlich den "permanenten terrassierten Leitzinssenkungen" seiner Nachfolger zuzuschreiben, die den Leitzins mittlerweile gegen Null gesenkt haben. Und was bringt dies "BESCHÄFTIGUNGSPOLITISCH" gesehen? Die USA bewegen sich mE in einem sehr gefährlichen historischen Experiment!

wird in vielen Bereichen Pi mal Daumen geschätzt. Es ist nicht einfach erfassbar, wieviele Personen als Hausfrau, Rentier, in Weiterbildung, als Hobbyist, durch Do-it-yorself.Arbeit, als Jugendliche beim Hotel Mama etc. außerhalb des Arbeitsmarkt bleiben und warum. Man kann zwischen Arbeitslosenrate und Beschäftigungs- oder Partizipationsrate in erheblichem Umfang kaum unterscheiden.  Auch umgekehrt kann man den ökonomischen Nutzen großer Bereiche von Dienstleistungen kaum erfassen, obwohl er statistisch ein gewaltiges BSP abgibt.

Bezeichnend ist aber, wenn laut Statistik in den letzten 2 Monaten die arbeitsfähige Bevlkerung um über 400 Tausend wächst, über 500 Tausend ihre Arbeit verlieren, aber gleich eine Million Menschen mehr nicht arbeitssuchend gewesen sein soll. Dadurch ist dann statistisch die Zahl der echten Arbeitslosen sogar um 50 Tausend zurückgegangen und die Arbeitslosenrate leicht gesunken.

Solche Zahlenwerte täuschen neben einem Trend  auch eine Präzision vor, die es nicht gibt. Allein durch statistische Bereinigung wurde im Juli die Zahl der nicht Arbeitssuchenden um über 1,7 Millionen erhöht, die Zahl der Arbeitslosen plus Beschäftigten in gleichem Umfang gesenkt.

Die grossen Premium-Hersteller von PKW wie Audi, BMW und Mercedes haben derzeit ein immer grösser werdendes Problem: Die Händler kämpfen so stark wie nie zuvor mit Verlusten von Leasing-Rückläufern.
Das ganze geht soweit, dass die Händler an den Rande des Ruins getrieben werden.

Problematik: In den letzten Jahren wurden eine (immer grösser werdende) Menge von Autos als Leasing-Fahrzeuge in den Markt gedrückt. Das wurde mit vergleichsweise günstigen Leasingraten für den Kunden getan und war für den Handel vertretbar, weil die Nachfrage konstant hoch war, und damit auch die Gebrauchtwagenpreise hoch gewesen sind, also die Leasing-Rückläufer auch noch mit Gewinn an den Mann gebracht werden konnten: Ein gutes Geschäft also für beide Seiten.

Kleiner Einschub:  Man muss wissen, dass die obere Mittelklasse (5er-BMW, E-Klasse, A6) bzw. die Luxusklasse (7er. S-Klasse, A8) zum grössten Teil Geschäftsfahrzeuge sind, die entsprechend geleast werden.

Mit dem Konjunktureinbruch hat der Gebrauchtwagenpreis stark nachgegeben bzw. die Geschäftsleute wurden zögerlich, neue Autos zu bestellen. Die Hersteller wollten aber STückzahlen machen und mit aller Gewalt die Autos in den Markt drücken. Der Handel hat Erfolgsprämien für hohen Absatz bekommen und angefangen die Leasingraten noch attraktiver zu gestalten.
An diesem Punkt wird das Dilemma offensichtlich: Die Restwerte der Leasingrückläufer sind deutlich geringer als geplant. Unter dieser Differenz ächzt nun der Handel und zwar so stark, dass die Hersteller dazu übergehen (müssen) ihren Handel zu stützen.
Dieser Zustand wird sich weiter verschärfen, da die Boomzeiten der Verkäufe (2007/2008) erst 2010 und 2011 in den Handel zurückkommen. Zu diesem Zeitpunkt wird es aber sicher auch nicht leichter sein, Autos zu verkaufen.
Harte Zeiten für die Premium-Hersteller also.