Original-Research: Mybet Holding SE (von Montega AG): Kaufen

Original-Research: Mybet Holding SE - von Montega AG

Aktieneinstufung von Montega AG zu Mybet Holding SE

Unternehmen: Mybet Holding SE
ISIN: DE000A0JRU67

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 10.07.2013
Kursziel: 2,10
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Alexander Braun

mybet-Tochter erhält Teilbanklizenz - Positiver Ergebniseffekt
mybet hat heute bekanntgegeben, dass die 100%ige Tochter C4U vom
Maltesischen Finanzministerium eine vorläufige Erlaubnis zur Abwicklung von
Finanzgeschäften (Teilbanklizenz) erhalten hat. Künftig wird C4U umfassende
Zahlungsverkehrsdienstleistungen sowohl für die mybet Gruppe als auch für
Dritte anbieten können. Im Einzelnen sehen wir die folgenden Auswirkungen:

i) Deutliche Einsparungen bei den Kosten des Zahlungsverkehrs:
Glücksspielunternehmen zahlen hohe Transaktionsgebühren für die Nutzung von
Kreditkarten, PayPal etc. Diese betragen im Schnitt bis zu 5% vom
transferierten Volumen. Im abgelaufenen Geschäftsjahr betrug der Posten
Zahlungsverkehrskosten knapp 3 Mio. Euro. mybet wird durch die
Teilbanklizenz bei einzelnen Anbietern eine andere Risikoklasse erhalten,
entsprechend dürften die Gebühren hier auf 2% bis 3% sinken. Das
Unternehmen beziffert das Einsparpotential auf rund 25%.

ii) mybet erfüllt mit dieser Lizenz wichtige Anforderungen der
Glücksspiellizenz: Die EU-Geldwäscherichtlinien stellen eine Vielzahl von
Anforderungen an Glücksspielunternehmen. Die Genehmigung ermöglicht es
mybet, den verschärften Bedingungen zu entsprechen und so lizenzkonforme
Produkte anzubieten.

iii) Teilbanklizenz ermöglicht eigenes Kundenkartensystem in den Shops:
mybet ist durch die Lizenz in der Lage, ein eigenes Bezahlkartensystem zu
offerieren, das den Anforderungen der Geldwäscherichtlinien entspricht. Vor
allem für den Einsatz in Wettshops bietet dieses Produkt ein großes
Potenzial.

Fazit: Die heutige Meldung ist in zweierlei Hinsicht positiv. Durch die
Genehmigung sinkt die Abhängigkeit von Drittbanken und mybet kann
gewährleisten, dass die Spiel-Angebote den Ansprüchen der EU an
Transaktionen im Glücksspielwesen genügen. Zudem wird mybet künftig Kosten
beim Zahlungsverkehr einsparen. 2013 sollte dieser Effekt aufgrund der
Aufwendungen im Rahmen des Lizenzierungsverfahrens (niedriger
sechsstelliger Eurobetrag) und des dafür nötigen personellen Aufbaus bei
der C4U noch nicht in den Zahlen zu sehen sein. Ab 2014 dürfte sich dieses
jedoch spürbar positiv auf die Ertragslage des Unternehmen auswirken
(positiver Effekt ca. 0,4 Mio. Euro). Wir werden unsere Prognosen nach der
endgültigen Erteilung der Teilbanklizenz entsprechend anpassen. Die finale
Lizenz soll nach Auskunft des Finanzministeriums innerhalb von drei Monaten
ausgestellt werden.

Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung bei einem unveränderten Kursziel von
2,10 Euro.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in
Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine
Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega
unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren,
Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus 'Deutsche Nebenwerte'
und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die
Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und
Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikation
gehört die Organisation von Roadshows und Field Trips zum Leistungsspektrum
der Montega AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11984.pdf

Kontakt für Rückfragen
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.