Der Oelpreis - Spannung pur

Gibt es glaub ich so noch nicht, ich fang mal an...



Oel Short war von vorgestern auf gestern (Mittag) eine gute Idee. Im
Tagesverlauf schaffte das Oel es aber wieder, den kompletten Verlust
wett zu machen. Warum?



Hier mal etwas zum Hintergrund der letzten Anstiege, plus (im
Anschluss) eine sehr interessante Information von heute Nacht. Gruss

 

 

Märkte sehen schwarz für den
Ölpreis

Analysten rechnen weiter mit hohem
Preisniveau.

Nach einem Ein-Jahres-Höchststand ist der Ölpreis am
Dienstag in London wieder leicht gesunken. Der Preis für ein
Barrel (159 Liter) der Nordsee-Ölsorte Brent fiel von 33,34 auf
33,10 Dollar (26,5 Euro). Allerdings rechnen Analysten weiter mit einem
hohen Preisniveau. Ein Öl-Experte der britischen Barclays-Bank
sagte: "Die OPEC wird die Preise weiter hoch halten."



Drohender Import-Stopp



Andere Analysten verwiesen auf die Drohung des venezolanischen
Präsidenten Hugo Chavez, die Ölimporte in die USA zu stoppen.
Zudem seien die Ölvorräte in den USA auf einem historisch
niedrigen Niveau.



"Das weiterhin niedrige Niveau der amerikanischen Vorräte bei
starker Nachfrage in Kombination mit Befürchtungen hinsichtlich
der Lieferungen aus Venezuela lässt die Preise steigen", sagte der
Barclays-Analyst. In den USA ist der Ölverbrauch im Sommer immer
besonders hoch, weil dann Millionen Urlauber auf den Straßen
unterwegs sind.



Der Preis für Öl der Organisation Öl exportierender
Länder (OPEC) war in der vergangenen Woche um 0,41 Dollar auf
30,61 Dollar gestiegen. Mitte vergangenen Jahres hatte der
durchschnittliche Preis für OPEC-Öl bei 27,38 US-Dollar
gelegen.

Artikel vom 02.03.2004 |apa,dpa |ch

 

 

 

 

 
   
     04.03.2004 - 09:05 Uhr
   
   
     
     

"WSJ": OPEC erwägt Steigerung der
Rohölförderung

     

 

     
   
   
     
     

New York (vwd) - Die Organisation Erdöl exportierender
Länder (OPEC) wird eine Ausweitung der Rohölförderung
erwägen, wenn der Ölpreis in den kommenden zwei
Wochen auf dem gegenwärtig hohen Niveau verharrt. Das
"Wall Street Journal" (WSJ) berichtet am Donnerstag unter Berufung auf
OPEC-Kreise weiter, Vertreter der Organisation hätten
Überraschung über den jüngsten Anstieg der Ölpreise
gezeigt. Vor allem die saisonal unüblich starke Nachfrage habe
überrascht.

     

Die Entwicklung der Nachfrage sei offenbar bei den
jüngsten Beschlüssen (strengere Förderdisziplin und
Senkung der Förderobergrenze um 1 Mio Barrel pro Tag ab dem 1.
April) falsch eingeschätzt worden. Ein
führender OPEC-Vertreter sagte, sein Land und auch andere
Mitglieder des Kartells hätten bereits stillschweigend ihre im
Februar gemachte Zusage aufgegeben, die Förderquoten strenger
einzuhalten. Dem Bericht zufolge erscheint es auch fraglich, ob die
für den 1. April angekündigte Senkung der
Förderobergrenze der OPEC in Kraft tritt.

     

Mit diesen Maßnahmen hatte die OPEC einem für das 2. Quartal
erwarteten deutliche Rückgang der Nachfrage und einem
befürchteten Preisverfall entgegenwirken wollen. Die
nächste Sitzung der OPEC-Minister ist für den 31. März
vorgesehen.

vwd/DJ/4.3.2004/gs/apo

     
   
 

 

 

 
   
     OPEC to Consider Raising Output If
Prices Stay High
     
   
   
     Thursday, March 4, 2004 12:32 AM ET
     

     
   
   
      
   
   
     NEW YORK -- OPEC will consider raising oil
output if prices remain high for the next two weeks,
according to cartel officials, as signs mount that the producers' group
miscalculated last month in calling for an output cut amid strong
demand, Thursday's Wall Street Journal reported.
     

if(typeof ad4 != "undefined") {document.write(ad4)};  
Officials of the Organization of Petroleum Exporting Countries, which
produces about a third of the world's daily output of oil, are
expressing surprise that the cost of oil has hit its highest point
since last year's U.S.-led invasion of Iraq. The cartel has been
particularly caught off guard by the continuing strength of demand for
petroleum during a season when use tends to ease, raising questions
about the reliability of its production and demand forecasts.

     

One senior OPEC nation official said his government and
others already have quietly abandoned a commitment made by cartel
members last month to more closely adhere to quotas and stem cheating.
That about-face calls into question a second stage of its February
supply-cut plan, a cut in daily output of about one million barrels to
take effect April 1.

     

OPEC's ministers are scheduled to next meet March 31, but
they can agree to production changes over the phone. Oil prices for
April delivery fell 86 cents yesterday to $35.80 a barrel on the New
York Mercantile Exchange, after the Energy Department reported an
unexpected rise in commercial inventories of crude oil.

     

Wall Street Journal Staff Reporter Bhushan Bahree
contributed to this report.

       Dow Jones Newswires  
03-04-04  0032ET

dass der Ölpreis weiter steigen wird.
Langfristig wird es zwar eine gemächliche und gesunde Aufwärtstendenz geben (Öl hat sich seit 30 Jahren übrigens unter Inflationsniveau verteuert), aber kurz- bis mittelfristig rechne ich v.a. wegen den unsicheren Kantonisten Russland und Irak mit einem fallenden Ölpreis. Außerdem ist der Winter vorbei.

Und noch was: alle glotzen wie die Kaninchen auf die Schlange und zittern vor weiteren Anstiegen. In allen Märkten regiert das Sentiment.

_______________________

 

Member since 07.10.1999

und der irak-krieg ist schon lange vorbei...

Die Fonds hielten diese Positionen - vor allem auf die Sorte West Texas Intermediate - in einer Situation, wo die US-Lagerbestände von Rohöl- und Ölprodukten nicht höher seien als im Mai 2003. Wo diese Mengen produziert, verbraucht oder eingelagert würden, sei aus Sicht der Fonds völlig egal, wichtig sei alleine, dass sie in den USA noch nicht vorhanden seien, erläutert Lasserre.

Nach der neuerlichen Dollar-Schwäche hatte es am Freitag in New York Händlern zufolge starke Umschichtungen aus dem Greenback in Rohstoffe, darunter Öl, gegeben. Der April-Kontrakt auf die Sorte Light Sweet war dadurch an der Nymex um fast 2% auf 37,26 USD gestiegen. Der OPEC-Korbpreis stieg am Freitag auf 32,75 USD/Barrel. Ihren Preisbandmechanismus, der nach 20 Handelstagen über der Marke von 28 USD normalerweise zu einer Förderanhebung um 500.000 bpd hätte führen müssen, hat die OPEC vorsorglich außer Kraft gesetzt.

Meldungen aus nicht näher bezeichneten OPEC-Kreisen, denen zufolge im Kartell hinter vorgehalteter Hand eingeräumt werde, man habe die Nachfrageentwicklung offenbar falsch eingeschätzt, entspringen offenbar reinem Wunschdenken. Ende vergangenener Woche hatte Iran angekündigt, in Umsetzung des jüngsten Fördermengenbeschlusses seine Förderung ab 1. April um 140.000 bpd zu senken.

Saudi-Arabien wird die Förderung aus dem Shaybah-Feld nach Angaben aus Kreisen der Ölindustrie im März um 30.000 bpd senken, zusätzlich zu den nach dem 10. Februar vorgenommenen Reduzierungen. Einer Studie zufolge hat besonders der weltgrößte Ölförderer ein eminentes Interesse daran, dass der Ölpreis nicht in sein angeblich angestrebtes Preisband zurückfällt: Wie das Center for Global Energy Studies kürzlich schrieb, benötigt das Land zur Finanzierung seines Staatshaushalts einen Durchschnittspreis, der um 3 bis 4 USD über dem offiziell von der OPEC angestrebten Preisband liegt.
+++ Hans Bentzien

vwd/8.3.2004/hab/apo

Tatsächlich spielen die Terminmärkte eine entscheidende Rolle bei der aktuellen Malaise.

Volkswirte machen für die hohen Preise vor allem Fonds verantwortlich. Obwohl der Winter praktisch vorbei sei und die aktuelle OPEC-Fördermenge um 4 Mio bpd über dem geschätzten Bedarf im 2. Quartal liege, hielten Fonds ihre Long-Positionen aufrecht oder bauten diese sogar noch aus, schreibt Frederic Lasserre von Societe Generale in einer am Montag veröffentlichten Stellungnahme. Alleine an der New York Mercantile Exchange (Nymex) beliefen sich die Long-Positionen der Fonds auf rund 145 Mio Barrel, obwohl die kurzfristigen Perspektiven extrem bearish seien.

Die Fonds hielten diese Positionen - vor allem auf die Sorte West Texas Intermediate - in einer Situation, wo die US-Lagerbestände von Rohöl- und Ölprodukten nicht höher seien als im Mai 2003. Wo diese Mengen produziert, verbraucht oder eingelagert würden, sei aus Sicht der Fonds völlig egal, wichtig sei alleine, dass sie in den USA noch nicht vorhanden seien, erläutert Lasserre.

Heute Nacht gab's nicht viel neues. Treffen Ende Maerz wird die mittelfristige Richtung angeben... Auf SK Basis konnte ein neues hoch gestern abend nicht ausgebieltet werden, wenn wir heute ebenfalls im Minus schliessen, koennte sich ein Short-Einstieg lohnen...



JAKARTA, March 9 (Xinhuanet) -- The Organization of Petroleum Exporting Countries (OPEC) will not change its plan of cutting crude oil output on April 1, despite the rising price of oil, the OPEC president has said.

"We will stick to our February decision (to slash the output). But we are reviewing how long the price has been above 28 US dollars (per barrel)," OPEC president Purnomo Yusgiantoro, who is also Indonesia's Minister of Energy and Mineral Resources, was quoted Tuesday by The Jakarta Post as saying.

Purnomo said the current high price for oil was not caused by "fundamental" factors, such as the imbalance of supply and demand, but non-fundamental ones, such as speculation by traders and concerns over unrest in Venezuela.

OPEC is to meet again at the end of March in Vienna.

OPEC, which produces a third of the world's oil, decided on Feb.10 to reduce official output limits by one million barrels per day(bpd), from 24.5 million bpd to 23.5 million bpd on April 1.

This was an attempt to prevent the price from falling when oil demand is expected to falter in the second quarter of the year as the European winter comes to an end. Enditem


chart.bigcharts.com/bc3/intchart/frames/...nd=2266&mocktick=1" style="max-width:560px" >

Oil Prices Climb Back Toward 1-Year Peaks (Reuters)Reuters - Oil prices climbed back toward one-year peaks Wednesday after the world's top exporter Saudi Arabia told Japan and South Korea to expect less crude in April, in line with an OPEC production cut due to take effect that month.

OPEC allows members to increase output to stabilise prices

Press Trust of India
Jakarta, March 11

The president of the Organisation of Petroleum Exporting Countries (OPEC) said on Thursday the cartel will allow member states to raise output to stabilise high world prices.

"We have a tolerance, they can increase their production in the framework of stabilising prices," Purnomo Yusgiantoro, who is also Indonesia's energy minister, told reporters.

Yusgiantoro said OPEC will go ahead with its previously agreed one million barrels per day output reduction next month but a temporary production increase was allowed under OPEC policies if oil prices exceed $28 per barrel.

"Leakage is allowed in the framework of assuring security of supply to the world market," Yusgiantoro said.

New York's benchmark light sweet crude April contract stood at $36.10 a barrel on Wednesday.

Yusgiantoro said current production levels and world oil prices will be reviewed soon and a further decision on production be taken.

"If we later see that in this spring season there is a oversupply, we may take steps," he said without elaborating.

Der Ölpreis - inoffiziell in Euro berechnet?

von Jochen Steffens

Noch ein weiteres Thema belastete die Märkte in den letzten Wochen:
Der Ölpreis. Dabei gibt es eine interessante Auffälligkeit: Rechnet
man den Ölpreis in Euro um, kann man erkennen, dass er in einer Spanne
zwischen 22 und 28 Euro hin und her geht! Das entspricht der Spanne,
die die Opec einmal für den Dollar festgesetzt hatte. Rechnet die Opec
nun den Ölpreis in Euro um, um die Spanne besser festlegen zu können?
Der Dollar scheint immer mehr seine innere Stabilität und damit seine
Bedeutung zu verlieren.

Sollte die Opec in Euro rechnen, müsste sie nun bei einem Ölpreis
zwischen 28-29 Euro die Förderquoten wieder erhöhen! Im Moment steht
offiziell jedoch noch eine Drosselung an. Heute morgen kam dann die
Nachricht, dass die Opec eventuell plane, die Drosselung zu
verschieben. Hm, ob das was mit dem Europreis des Öls zu tun hat oder
einfach nur Zufall ist?

(Der Ölpreis ging nach dieser Nachricht leicht zurück)

March 22 (Bloomberg) -- Crude oil futures fell after officials from two members of the Organization of Petroleum Exporting Countries said the group may postpone a cut in production quotas that was due to start April 1. OPEC, which pumps a third of the world's oil, meets on March 31. Prices may be headed lower because large speculators reduced net-long positions, bets that prices will rise, in New York, traders said.
quote.bloomberg.com/apps/...10000103&sid=aVaFJwVPsWKs&refer=us

meinte Longs reduziert in NewYork

Vor allem die USA als einer der wichtigsten Importeure drängen daher hinter den Kulissen darauf, die geplanten Kürzungen zu verschieben. Die US-Regierung befürchtet, dass die steigenden Benzinpreise den amerikanischen Verbrauchern die Konsumlaune verderben und den Aufschwung gefährden könnten. Kein Wunder, dass der Ölpreis damit zunehmend in den Mittelpunkt des amerikanischen Präsidentschaftswahlkampfs gerät. So werfen die Demokraten Präsident George W. Bush eine zu lasche Haltung im Umgang mit der Opec vor. "Wir brauchen eine ausgewogene Energiepolitik, die die Verbraucher vor zu hohen Benzinpreisen schützt, und zugleich die Investitionen in erneuerbare Energien fördert", kritisierte der demokratische Herausforderer John Kerry.

Zwar zeigte die Diskussion um eine mögliche Verschiebung der Produktionskürzungen Ende vergangener Woche bereits Wirkung: Der Preis für ein Barrel der in Europa marktführenden Nordsee-Sorte Brent fiel um mehr als einen auf 31,86 Dollar. Die meisten Ökonomen rechnen aber damit, dass der Rohölpreis in diesem Jahr auch weiter um die Marke von 30 Dollar schwanken wird. So korrigierten die Ökonomen von Citigroup und Credit Suisse ihre Preisprognosen deutlich nach oben. "Es gibt Anzeichen dafür, dass die Opec ihr Preisziel implizit von bisher 25 Dollar auf mindestens 28 Dollar angehoben hat", sagt auch DIW-Experte Horn. Schließlich habe die Opec bereits seit Herbst 2003 niedrigere Produktionsquoten umgesetzt, obwohl der Preis zu diesem Zeitpunkt bereits hoch war.

Uneins sind sich die Experten noch darüber, wie stark der höhere Ölpreis die Weltwirtschaft belasten wird. "Je länger der Preisanstieg andauert, desto gravierender sind die Folgen für die globale Wirtschaft", warnt Lawrence Eagle von der Internationalen Energie Agentur (IEA) in Paris. Nach Berechnungen der Ökonomen von Goldman Sachs könnte ein bis zum Jahresende anhaltend hoher Ölpreis von 30 Dollar das Bruttoinlandsprodukt (BIP) der führenden sieben Industrienationen um 0,3 Prozentpunkte reduzieren. "Bisher haben die Steuersenkungen den negativen Effekt, den die höheren Energiepreise auf das Realeinkommen der US-Bürger haben, verdeckt", meinen die Experten. "Doch spätestens im zweiten Halbjahr dürfte der höhere Ölpreis voll auf das Wachstum durchschlagen."

Für die Euro-Zone ist der Effekt hingegen nicht ganz so dramatisch, weil der höhere Euro den Preisanstieg des in Dollar notierten Öls abfedert. "In den Zins-Überlegungen der Europäischen Zentralbank (EZB) dürfte der höhere Ölpreis als potenzieller Inflationstreiber nur eine untergeordnete Rolle spielen", sagt Holger Schmieding von der Bank of America. Wenn überhaupt sei der steigende Ölpreis derzeit eher ein Argument für eine Zinssenkung, sagte Chefvolkswirt Martin Hüfner von der Hypo-Vereinsbank.

with the "recovering" industrialized nations, like Japan,

the United States and Euroland for energy. This is no

secret.

- The case for high oil prices is easy, too easy.

Therefore, today, your foolhardy Baltimore-based editor

will go short by selling crude oil futures. As contrarians,

we love to defy the market that thinks it has everything

going for it. This seems to be just such a market.

- Moreover, here at Daily Reckoning HQ, we believe that,

because of the existence of a cartel, demand, not supply,

is the important dynamic in this market. And we believe

that demand for crude will gradually give way as the global

rebound falters. The recovery is a sham, we keep reminding

ourselves. A bogus illusion conjured up by those

insufferable monetary meddlers.

- Yesterday's news provided yet another straw to the poor

camel's back. "Spending by U.S. consumers fell in June for

the first time in nine months," reports Bloomberg, "as auto

sales declined and incomes growth slowed." The decline in

spending was the largest since September 2001.

- Mr. Market was none too pleased with the day's news and

oil's spike. The Dow Jones Industrial Average shed 59

points to end the session at 10,120, while the S&P dropped

7 points, or 0.63%, to 2,000. The Nasdaq earns the day's

dunce cap with a 1.7% decline. Tech traders clipped off a

hearty 33 points, taking the average down to 1,859 by the

bell.

- Bond traders relished the soft data and pushed yields

down. Thirty-year and 10-year rates both declined 3 basis

points to yield 5.16% and 4.42%, respectively. Elsewhere,

December gold futures rose $2.10 to close at $394.50 an

ounce, while the dollar was off 0.2% against both the yen

and the euro. The euro currently buys $1.2048.

- "What makes [investors] more than a little antsy these

days," writes Alan Abelson in this week's Barron's, "is a

nagging doubt as to whether the recovery is the genuine

article. No secret, we suspect it isn't." With second-

quarter GDP slowing sharply, June nonfarm payrolls well

below expectations and collapsing consumer activity, it's

not hard to agree with Mr. Abelson.

- And should the recovery wither, it follows that demand

for oil must also wilt. Not that falling demand guarantees

a fall in price - supply must also cooperate. But

realistically, how much tighter can oil supply be? More

strikes in Venezuela, more taxes in Siberia or more bombs

in Saudi Arabia would all certainly do the trick. But the

one thing markets react to more than anything else is

uncertainty. We must now be close to the point of maximum

uncertainty.

- Furthermore, an attack on the United States would

probably cause oil prices to FALL.

- "After 9/11 people stopped consuming because of

uncertainty," explains Tony Nunan at Mitsubishi Corporation

in Tokyo. "If the target is a consuming nation, you would

expect an attack to affect the market to the downside."

- Buy the rumor, sell the news? We shall see...

[Ed. Note: Most of Tom's clever colleagues think oil is

only going to get dearer. In fact, they have prepared a

special report detailing their findings. It comes out on

Friday. Keep a lookout!]

Mittlerweile verstummen die Bullen wieder, die Sorge steigt, es könnte vielleicht doch noch zu einem Crash kommen. Die Bären treten wieder auf den Plan und verweisen auf die sich verschlechternden US-Konjunkturdaten und die Verschuldung, den hohen Ölpreis und die gestiegene Anschlagsgefahr vor der Wahl und während der olympischen Spiele.

Nächste Woche berät dann auch einmal wieder die Fed über eine mögliche weitere Zinserhöhung – am 15 August findet das Referendum in Venezuela statt, dass über die Zukunft der Regierung entscheidet. Wie, so fragt man sich, wie sollen die Kurse steigen? Muss man nicht auch auf Seiten der Bären stehen?

Ich stehe irgendwo dazwischen. Grundsätzlich bin ich sehr bearish, was die amerikanische Wirtschaft anbetrifft – nach wie vor, da hat sich nichts geändert – eher finde ich von Tag zu Tag mehr und mehr Beweise für meine düsteren Prognosen. Aber ich bin vor der Wahl bullish – eine schizophrene Situation. Doch der bullishe Gedanke hat immer noch gute Argumente:

Denn es gibt auch weniger augenfällige Entwicklungen: Die verschlechternden Konjunkturdaten könnten dazu führen, dass die Fed die Zinsen unverändert lässt – darauf werden bald die ersten Investoren traden, denn das würde die Börsen beflügeln. Eine Verlangsamung der US-Konjunkturdynamik führt unweigerlich auch zu einer Verlangsamung der Weltkonjunktur – insbesondere auch in China, das mittlerweile zweitgrößter Ölverbraucher hinter den USA ist. Sinkt die Geschwindigkeit der weltweiten Konjunkturerholung, wird sofort auch der weltweite Ölbedarf sinken. Das sollte eigentlich zu fallenden Ölpreisen und damit steigenden Börsen-Kursen führen.

Sie sehen es hat alles zwei Seiten. Im Moment befinden wir uns beim Ölpreis in einer irrationalen Übertreibung – oder wie die Opec sagte: Der Ölpreis ist "verrückt"!

Irrationale Übertreibungen werden immer irgendwann abgebaut. Allerdings, wenn ich in den letzten Tagen beständig von nahezu fast allen Seiten gefragt werde, ob man nicht langsam auf einen fallenden Ölpreis setzten soll, es gibt schließlich mittlerweile gute Zertifikate, dann frage ich mich, ob der Punkt bereits erreicht ist.

Dazu gibt es, wie nahezu zu allem an der Börse, auch eine Weisheit:

Natürlich werden alle Irrationalitäten an der Börse irgendwann wieder abgebaut, nur darauf zu setzten ist gefährlich, denn oft genug ist dann am Ende des Geldes noch genug Irrationalität vorhanden.

In diesem Sinne, bleiben Sie vorsichtig und halten Sie sich aktuell etwas zurück, bis sich klarere Tendenzen ergeben.

Warum der Zuguss in die SPR im August und besonders im September so drastisch sinkt? Nun, meine Vermutung ist es, dass die Bush-Administration damit ganz bewusst vor den Wahlen den Benzinpreis ein wenig drücken möchte, damit sich die Amerikaner in ihrem Spätsommerurlaub nicht allzu sehr über gestiegene Benzinpreise aufregen wollen. Und zufriedene Bürger wählen tendenziell die bestehende Regierung.

Wie gesagt, das ist meine Vermutung. Aber letztlich spielt es für die Ölpreisentwicklung keine Rolle, ob das der wahre Grund ist. Eine Rolle spielt der temporäre Rückgang der Nachfrage.

Fazit: In den nächsten beiden Monaten wird der weitere Ölpreisanstieg wahrscheinlich gedämpft, aber deutlicher fallen wird der Ölpreis wahrscheinlich auch nicht. Also kein Handlungsbedarf für einen Öl-Turbo oder Öl-Call!

Freundliche Grüße,

Michael Vaupel

 

aus investors daily

In der modernen Ära ist die Produktion vollständig kontrollierbar – und sie wird meist durch große Kartelle kontrolliert. Der einzige Grund dafür, dass die USA eine Energiekrise bekommen könnten, ist die Tatsache, dass das Ölkartell, das die Raffinerien kontrolliert, derzeit einige Raffinerien schließt.

Dabei fließt das Öl selbst eigentlich in Strömen. Die OPEC hat als derzeitiges Produktionsziel 25 Millionen Barrel je Tag angegeben. In der Realität dürfte es noch mehr sein, ein Wert um die 26,9 Millionen Barrel je Tag. Und dabei ist die Produktion aus der Nordsee oder Russland noch nicht einmal mitberücksichtigt. Erinnern Sie sich an die Yukos-Krise? Welche Krise? Die hat die Ölproduktion von Yukos bis jetzt nicht beeinträchtigt.

Also warum ist der Ölpreis so hoch? Weil die Leute bereit sind, soviel zu bezahlen. Und in den nächsten 18–36 Monaten werden sie das auch müssen.

Die Nachfrage ist der einzige verbleibende Faktor in der "Angebot/Nachfrage"-Gleichung. Und derzeit wird die Nachfragen nach oben getrieben. Es war vielleicht ein Fehler, vor einigen Jahren – als die Pumppreise unter 1,00 Dollar fielen – auch nur 10 Minuten zu denken, dass dieses Situation irgendwie permanent bleiben würde.

Aber irgendwie wurde das angenommen. Und jetzt fährt die große Mehrheit der Amerikaner exzessiv große "Autos" (eher kleine Busse), sie fährt exzessiv lange Strecken, um zur und von der Arbeit zu fahren, und sie kauft exzessiv große Häuser (die im Sommer gekühlt und im Winter geheizt und immer beleuchtet werden müssen).

Jetzt möchte ich zu den Aktienkursen kommen. Denn der Schlüssel zu denen ist nicht der Ölpreis. Der Ölpreis wird noch eine Zeitlang so hoch wie jetzt bleiben.

Oh, vielleicht wird er ein bisschen fallen, so auf 37 oder 38 Dollar je Barrel. Siehe dazu auch der Beitrag von Michael Vaupel, ganz oben. Es ist wirklich nicht der Ölpreis, der für den Aktienmarkt der nächsten 6–12 Monaten die treibende Kraft sein wird. Es könnte eher die Lage am US-Immobilienmarkt sein.

Und die Aktienkurse könnten wieder eine Rally hinlegen. Und zwar genau dann, wenn

- Die Kinder ausgezogen sind, in überteuerte Wohnungen, und eine Manager-Position bei Burger Barn erhalten haben

- Wenn der Boss in ihrer Abteilung in dieser Woche niemanden entlassen hat und es so aussieht, als ob das auch nächste Woche so wäre

- Wenn das Haus der Eltern in den letzten 12 Monaten 30 % an Wert gewonnen hat

Dann könnten die Aktienkurse eine Rally hinlegen.

Aber ... Ah (Kommen Sie schon, Sie müssten doch mittlerweile wissen, dass immer dann, wenn Adam Lass schreibt, immer noch ein "Aber" kommt).

Aber wenn es in einem dieser Punkte Probleme geben wird, dann werden sehr viele Menschen sehr schnell Probleme bekommen. Denn es gibt sehr viele Menschen, die ihre Hypotheken und Schulden derzeit gerade noch so bezahlen können. Einen Rückgang der Immobilienpreise könnten sie nicht verkraften.

Wenn das so kommen wird, dann werden diese Leute das verkaufen, was sie verkaufen können: Aktien. Und sie werden zu den Ausgängen der Börse rennen. Aber ich spreche hier nicht von einer Panik wie im Jahr 1929. Ich spreche eher von einem weiteren 1987 oder 1990 oder vielleicht 2001/2002.

Und in der Tat, diese potenziellen Schreie der Anleger spiegeln sich in den Charts wieder. Beim Monatschart des S&P 500 ist der Aufwärtstrend längst gebrochen, und seit 8 Monaten hat sich dieser Chart von der oberen Begrenzung der Bollinger-Bänder wegbewegt (er bleibt zwischen den 38,2 % und 23,6 % Retracements).

Die Volumina sind nur an Verlusttagen durchschnittlich, und das Momentum hat zwei aufeinander folgende niedrigere Hochs ausgebildet.

Ich empfehle weiterhin, langlaufende Puts auf den S&P 500 zu halten,um damit alle anderen Anlageklassen gegen diesen immer wahrscheinlicher werdenden Kursrückgang zu schützen.

Freundliche Grüße,

Adam Lass

Senior Editor, WaveStrength

nur die Nachricht ist schon überholt,

Euwax: Yukos-Calls bleiben begehrt (Euwax) Infolge nachgebender Ölpreise erholt sich der Dax auf knapp 3850 Punkte. Anleger an der Euwax setzen sogleich auf steigende Dax-Kurse. Bei Scheinen auf den TecDax haben bereits erste Gewinnmitnahmen in Knock-out-Calls eingesetzt, die gegenüber dem Tagestief vom Mittwoch mehr als 60 Prozent zulegen konnten. Zu Verkäufen kommt es auch bei Knock-out-Puts auf die Nordseesorte Brent. Hier war der Preis über Nacht von einem Allzeithoch bei 42,23 Dollar pro Barrel um knapp einen Dollar gesunken. Seit über einer Woche hatten die Anleger ein ums andere Mal auf eine Korrektur beim Rohölpreis spekuliert. Ein weiterer Grund für den sinkenden Ölpreis sind neue Meldungen zum Thema Yukos. So soll der Ölkonzern nun wieder vollen Zugriff auf seine Konten haben, wodurch auch die Ölexporte weiter gesichert erscheinen. Die Aktie reagiert darauf entsprechend positiv und legt mehr als 11 Prozent auf knapp 16 Euro zu. Die Folge ist ein erheblicher Rückgang der in den Optionsscheinen eingepreisten Volatilität, wodurch die unter dem Strich positive Performance der Kaufoptionsscheine negativ beeinflusst wurde. Yukos-Calls bleiben indes weiterhin gefragt. Auf eine technische Gegenbewegung wird mit Kaufoptionsscheinen bei Karstadt-Quelle spekuliert. Nach verheerenden Halbjahreszahlen zur Wochenmitte verliert die Aktie jedoch erneut mehr als 6 Prozent auf weniger als 14 Euro. Damit hat das Papier in den vergangenen drei Tagen rund 20 Prozent an Wert eingebüßt. Zu Gewinnmitnahmen kommt es indes bei Kaufoptionsscheinen auf den Touristikkonzern TUI. Der Kursanstieg von mehr als 5 Prozent führte dazu, dass die entsprechenden Optionsscheine um mehr als 50 Prozent im Wert gestiegen sind. TUI profitiert von Übernahmespekulationen und dem erstmals bezifferten Gewinnziel für 2004. Das vom Abstieg aus dem Dax bedrohte Unternehmen setzt somit seine Kurserholung fort. EUWAX Trends - Knock-out-Produkte (Stand: 10:00 Uhr) Basiswert / Typ Basispreis Knock-out Laufzeit WKN Bemerkung Dax / Turbo Bull 3.775 3.775 24.08.04 706 647 mehr Käufer Dax / Turbo Bear 3.925 3.925 24.08.04 706 640 ausgeglichen Brent / Mini Short 47,77 43,05 endlos ABN 1PS mehr Verkäufer TecDax / Wave-Call 460 460 30.09.04 DB0 CLN mehr Verkäufer Allianz / Wave-Call 72 72 09.12.04 DB0 CLK mehr Käufer [ Donnerstag, 05.08.2004, 14:10 ] Helmut Harff-->   [ drucken ]   [ versenden ]   [ diskutieren ]

Die Ölfutures sind schon wieder nach oben geschnellt, weil Yukos nun doch nicth and die Gelder kann!

gruß

gs

 

Warum der Zuguss in die SPR im August und besonders im September so drastisch sinkt? Nun, meine Vermutung ist es, dass die Bush-Administration damit ganz bewusst vor den Wahlen den Benzinpreis ein wenig drücken möchte, damit sich die Amerikaner in ihrem Spätsommerurlaub nicht allzu sehr über gestiegene Benzinpreise aufregen wollen. Und zufriedene Bürger wählen tendenziell die bestehende Regierung.

Wie gesagt, das ist meine Vermutung. Aber letztlich spielt es für die Ölpreisentwicklung keine Rolle, ob das der wahre Grund ist. Eine Rolle spielt der temporäre Rückgang der Nachfrage.

Fazit: In den nächsten beiden Monaten wird der weitere Ölpreisanstieg wahrscheinlich gedämpft, aber deutlicher fallen wird der Ölpreis wahrscheinlich auch nicht. Also kein Handlungsbedarf für einen Öl-Turbo oder Öl-Call!
 

Oft genug werden im Nachhinein die Analysten beschuldigt, die Anleger absichtlich in diese Aktie zu Höchstständen getrieben zu haben. Ich will nicht bezweifeln, dass solche Dinge an der Börse passieren (es gibt dafür genug Beweise in der Historie ) - aber oft genug sind die Analysten und Medien einfach auch nur Opfer einer solchen Entwicklung.

Brendt scheitert an der 42er Marke

Brendt hat an die 42 Dollar Marke erreicht und ist daran erst einmal gescheitert. Gestern/heute kam es zu ersten deutlichen Umkehrsignalen, die zwar noch nicht unbedingt Hinweis auf eine nachhaltige Trendwende sind, jedoch den steilen Trend erst einmal beendeten. Doch achten Sie
darauf: Auch bei einem Top gilt, dem erste Topansatz folgt oft noch ein zweiter Versuch - also Vorsicht!

Hintergrund des Kursrückgangs: Die Opec hat nun doch ganz urplötzlich neues Öl entdeckt und behauptet, dass sie die Förderquoten sofort weiter erhöhen können. Seltsam, nachdem zuvor das genaue Gegenteil gemeldet wurde - das muss man wohl unter dem Themenkreis "verzweifelte Kurskosmetik" abhaken. Wichtiger dürften die gestiegenen Ölreserven in den USA und die Nachricht sein, dass Yukos nun wieder über seine Konten verfügen darf - gerade kommt allerdings über die Ticker, dass das wieder zurückgenommen wurde - die Märkte reagieren darauf mit Kursabschlägen.

Wie ich gerade lese, will unser amerikanische Korrespondent in Öl short gehen - für mich immer noch etwas früh. Zudem halte ich ein direktes Invest in Öl über Zertifikate nach wie vor für gefährlich und bleibe dabei - suchen Sie sich lieber Aktien, die von einem sinkenden Ölpreis profitieren - ein Anschlag und der Ölpreis kann mal eben durch die Decke gehen. Das dürfte die meisten Short Zertifikate auf Öl in ihre Strikes rasseln lassen - es droht der Totalverlust - bei den Aktien haben Sie dann wenigsten die Chance nachzukaufen und auf die übliche Gegenbewegung zu setzten.

Die verschiedenen Ölpreise

Da es in den letzten Tagen bei dem Ölpreis zu Verwirrungen gekommen ist, eine kurze Erläuterung: Es gibt für den Ölpreis drei maßgeblich Kurse. Die ersten beiden beziehen sich auf zwei verschieden Ölsorten:

In den USA wird hauptsächlich auf den in New York gehandelten Future der Ölsorte Light Sweet Crude geachtet.

In Europa hingegen auf den in London gehandelten Future der Nordsee-Ölsorte Brent, die grundsätzlich etwas preiswerter ist (ca. 2 Dollar / Barrel).

Im weltweiten Vergleich wird der regelmäßig von der Opec veröffentlichte "Korbpreis" genutzt. In diesen Korb fließen die Preise von sieben unterschiedlichen in den Mitgliedsstaaten geförderten Ölsorten ein.

Und wenn die Wirtschaftserholung zusammenfällt, dann wird auch die Nachfrage nach Öl zusammenfallen. Nicht, dass das schon einen Rückgang des Erdölpreises garantieren würde. Mehr Streiks in Venezuela, mehr Steuern in Sibirien oder mehr Bomben in Saudi Arabien könnten den Ölpreis trotzdem steigen lassen. Aber Sie sollten bedenken, dass die Märkte auf nichts so stark reagieren als auf Unsicherheit. Wir müssen uns derzeit am maximalen Punkt der Unsicherheit befinden.

Und hinzu kommt, dass ein Angriff auf die USA wahrscheinlich zu FALLENDEN Ölpreisen führen würde.

"Nach dem 11. September 2001 hörten die Leute mit dem Konsumieren auf", erklärt Tony Nunan von Mitsubishi in Tokio. "Wenn das Ziel eine Nation von Konsumenten ist, dann kann man damit rechnen, dass ein Angriff den Konsum nach unten drücken wird."

Heißt es also wieder einmal "Buy the rumor, sell the news?"

Wir werden sehen ...

@import url("www.dab-bank.com/css/style.css");News by dpa-AFX und FIN Brent-Ölpreis erreicht mit 41,30 US-Dollar je Barrel neue Rekordmarke 05.08.04 18:14LONDON (dpa-AFX) - Der Rohöl-Preis hat am Donnerstagabend in London trotz der von der OPEC signalisierten freien Förderkapazitäten mit über 41 US-Dollar einen neuen Rekordstand erreicht. Nach dem Einbruch über Nacht übertraf die Notierung die erst am Vortag erreichte alte Rekordmarke deutlich. Der Preis für ein Barrel Rohöl (159 Liter) der Nordseesorte Brent zur Auslieferung im September legte in der Spitze bis auf 41,30 US-Dollar zu. Bis 18.06 Uhr lag der Rohölpreis mit 41,18 Dollar noch 1,48 Dollar über seinem Vortagesstand. Die Sorge vor Versorgungsengpässen bleibt Händlern zufolge trotz der positiven Aussagen der OPEC weiter bestehen. Meldungen um den größten russischen Ölexporteur Yukos verunsicherten den Markt zusätzlich. Die russische Justiz widerrief die Freigabe von Yukos-Konten und blockierte damit erneut die Finanzierung der laufenden Geschäfte des Konzerns. Am Vorabend hatte die Nachricht von freien Förderreserven der Organisation Erdöl exportierender Länder (OPEC) die Notierung noch von der zuvor erreichten Rekordmarke von 40,99 wieder unter 40 Dollar rutschen lassen. Nach Aussagen von OPEC-Präsident Purnomo Yusgiantoro kann das Kartell anders als bisher vermutet doch noch kurzfristig Förderreserven von bis zu 1,5 Millionen Barrel pro Tag mobilisieren. "Es gibt eine leichte Entspannung, aber die Nervosität im Markt bleibt", sagte Karl-Heinz Schult-Bornemann von ExxonMobil. Bankanalysten halten nach wie vor einen Preis von 50 Dollar je Barrel (159 Liter) in den nächsten Wochen für möglich./jha/DP/fn Quelle: News (c) dpa-AFX Wirtschaftsnachrichten GmbH.  Bitte lesen Sie diesen wichtigen Hinweis!