News - 03.04.06 15:25
Analysten werden langsam unruhig
Der Dax notierte heute erstmals seit Juli 2001 wieder über der Marke von 6000 Punkten. Das Kursfeuerwerk lässt die Börsianer indes vorsichtig werden, übertrifft das aktuelle Dax-Niveau doch deren zu Jahresfrist getroffene Schätzungen, die teilweise nur einen Anstieg bis auf 5500 Punkte vorhersagten, um Längen.
DÜSELDORF. Eine Handelsblatt-Umfrage unter den zehn größten deutschen Banken zeigt, dass diese in ihren Aussagen zum weiteren Verlauf skeptischer sind als vor einigen Monaten. Zwischen 5500 und 6300 Punkten liegen aktuell deren Prognosen für die nächsten sechs bis neun Monate, durchschnittlich rechnen sie zum Jahresende mit einem Dax-Niveau von 5 980 Punkten. Das ist das Ergebnis einer Handelsblatt-Umfrage bei den fünf besten Brokerhäusern und fünf größten Banken. Bei der vorangegangenen Umfrage Ende November vergangenen Jahres rechneten sie allesamt mit steigenden Kursen.
Zwar heben fast alle Investmentbanken ihre Kursziele für das Jahresende an, doch der Dax steigt schneller. Seit Jahresbeginn legte er um knapp 11 Prozent zu. Das ist mehr, als die meisten Banken dem Markt für das Gesamtjahr zugetraut hatten.
Die fortgesetzten Zinserhöhungen vor allem in den USA und die bevorstehende saisonübliche Schwäche bremsen nach Ansicht der meisten Experten das weitere Aufwärtspotenzial. Ab Mai beginnen die traditionell schwächeren Börsenmonate.
Hingegen heben die Optimisten die starken Unternehmensgewinne, die robuste Weltwirtschaft und die niedrige Aktienbewertung hervor. Durchschnittlich bezahlen Anleger die Unternehmen mit dem 14fachen ihres Jahresgewinns. Das ist weniger als im langjährigen Mittel. "Wir glauben zwar nicht, dass die Prognosen für die Firmengewinne wie in der Vergangenheit weiter angehoben werden. Allerdings dürfte sich der Bewertungsabschlag weiter verringern", ist Christian Kahler von der DZ-Bank überzeugt.
Besonders kritisch äußern sich die Experten der Hypo-Vereinsbank zur künftigen Dax-Entwicklung. "Das Überschreiten des Hochpunktes im Konjunkturoptimismus lässt uns vorsichtiger werden", sagt Tammo Greetfeld.
Den Gegenpol dazu setzen Carsten Klude vom Hamburger Bankhaus M.M. Warburg und DZ-Bank-Experte Kahler, die einen weiteren Anstieg bis auf 6300 Punkte für möglich halten. Sie begründen dies mit den sehr positiven Zahlen des Ifo-Index und des GfK-Konsumgüterindex zuletzt.
Quelle: Handelsblatt.com
Analysten werden langsam unruhig
Der Dax notierte heute erstmals seit Juli 2001 wieder über der Marke von 6000 Punkten. Das Kursfeuerwerk lässt die Börsianer indes vorsichtig werden, übertrifft das aktuelle Dax-Niveau doch deren zu Jahresfrist getroffene Schätzungen, die teilweise nur einen Anstieg bis auf 5500 Punkte vorhersagten, um Längen.
DÜSELDORF. Eine Handelsblatt-Umfrage unter den zehn größten deutschen Banken zeigt, dass diese in ihren Aussagen zum weiteren Verlauf skeptischer sind als vor einigen Monaten. Zwischen 5500 und 6300 Punkten liegen aktuell deren Prognosen für die nächsten sechs bis neun Monate, durchschnittlich rechnen sie zum Jahresende mit einem Dax-Niveau von 5 980 Punkten. Das ist das Ergebnis einer Handelsblatt-Umfrage bei den fünf besten Brokerhäusern und fünf größten Banken. Bei der vorangegangenen Umfrage Ende November vergangenen Jahres rechneten sie allesamt mit steigenden Kursen.
Zwar heben fast alle Investmentbanken ihre Kursziele für das Jahresende an, doch der Dax steigt schneller. Seit Jahresbeginn legte er um knapp 11 Prozent zu. Das ist mehr, als die meisten Banken dem Markt für das Gesamtjahr zugetraut hatten.
Die fortgesetzten Zinserhöhungen vor allem in den USA und die bevorstehende saisonübliche Schwäche bremsen nach Ansicht der meisten Experten das weitere Aufwärtspotenzial. Ab Mai beginnen die traditionell schwächeren Börsenmonate.
Hingegen heben die Optimisten die starken Unternehmensgewinne, die robuste Weltwirtschaft und die niedrige Aktienbewertung hervor. Durchschnittlich bezahlen Anleger die Unternehmen mit dem 14fachen ihres Jahresgewinns. Das ist weniger als im langjährigen Mittel. "Wir glauben zwar nicht, dass die Prognosen für die Firmengewinne wie in der Vergangenheit weiter angehoben werden. Allerdings dürfte sich der Bewertungsabschlag weiter verringern", ist Christian Kahler von der DZ-Bank überzeugt.
Besonders kritisch äußern sich die Experten der Hypo-Vereinsbank zur künftigen Dax-Entwicklung. "Das Überschreiten des Hochpunktes im Konjunkturoptimismus lässt uns vorsichtiger werden", sagt Tammo Greetfeld.
Den Gegenpol dazu setzen Carsten Klude vom Hamburger Bankhaus M.M. Warburg und DZ-Bank-Experte Kahler, die einen weiteren Anstieg bis auf 6300 Punkte für möglich halten. Sie begründen dies mit den sehr positiven Zahlen des Ifo-Index und des GfK-Konsumgüterindex zuletzt.
Quelle: Handelsblatt.com
