07.11.2006
Manchester: wird zum Global Player im Milliardenmarkt!
* Akt. Kurs 2,90 Euro
* WKN A0ETDJ
* Kursziel 4,90 Euro auf Sicht von 3-6 Monaten
* Beurteilung: kaufen
Eine spannende Aufbaustory wird gerade bei Manchester, Inc (OTCBB: MNCS.OB, WKN: A0ETDJ, www.manchesterinc.net) geschrieben. Praktisch aus dem Nichts heraus engagiert sich das Unternehmen aus Dallas im Automobilgeschäft. Mit der „buy here – pay here“ Strategie überzeugt man Kunden und Investoren und steigt in das große Autogeschäft ein.
Zwei Schritte auf diesem Weg scheinen den Erfolg vorzuzeichnen. Zum einen hat man genügend Geld zur Verfügung, zum anderen hat man gerade einen richtungsweisenden Zukauf getätigt. Das Geld kommt von einem Fonds. Der Palm Beach Multi-Strategy Fund L.P. engagiert sich bei dem texanischen Unternehmen. Die Großinvestoren gewähren Manchester eine Kreditlinie von insgesamt 300 Millionen Dollar. Diese ist zunächst bis September 2009 gültig. Mit dem Geld kann Manchester seine Ideen umsetzen und geplante Projekte problemlos finanzieren und voranbringen. Manchester will sich in den USA auf einem Markt engagieren, der zum einen hoch profitabel ist, zum anderen aber kein sehr hohes Ansehen genießt: dem Gebrauchtwagenmarkt. Dabei verfolgt man eine Strategie, die in den USA häufig anzutreffen ist: „buy here – pay here“.
Viele Amerikaner haben eine problematische Kreditvergangenheit. Sie bekommen nicht mehr so einfach Geld von ihrer Bank geliehen. Gerade im weiten Land der unbegrenzten Möglichkeiten sind jedoch viele auf einen fahrbaren Untersatz angewiesen, der Gebrauchtwagenmarkt boomt. Vor allem im Bereich zwischen 2.000 und 10.000 Dollar ist die Nachfrage nach Autos jeder Art sehr hoch. In jeder größeren Stadt findet man Gebrauchtwagenhändler, die auf diesem Markt aktiv sind. Der Kunde muss eine Anzahlung leisten, der restliche Kaufpreis kann Monat für Monat abgestottert werden. Dabei sind die Zinsen höher als bei der Bank. So wird zum einen das bestehende Risiko abgesichert, zum anderen macht der Händler dadurch einen zusätzlichen Gewinn.
Pro Jahr werden nach Expertenschätzungen auf diese Art rund 10 Milliarden Dollar in der Gebrauchtwagenbranche umgesetzt – Tendenz steigend. Die „buy here – pay here“ Strategie entwickelt sich dabei zum erfolgreichsten und am schnellsten wachsenden Segment im Bereich Gebrauchtwagen. Die Margen sind hier bis zum achtfachen höher als im Neuwagensegment.
Manchester hat dies erkannt und will sich in diesem Wachstumsmarkt positionieren. Ein erster Schritt wurde bereits vollzogen. Vor wenigen Wochen kaufte man Nice Cars Inc. und deren Tochter Nice Cars Capital Acceptance Corporation aus Tennessee. Der Kaufpreis für Nice Cars klingt im ersten Moment hoch: 25 Millionen Dollar in cash und sowie 6,25 Millionen Aktien hat Manchester für die Akquisition auf den Tisch gelegt. Gesamtvolumen der Transaktion: 75 Millionen Dollar. Auf den zweiten Blick war dieser Preis dagegen fast ein Schnäppchen. Nice Cars hat im vergangenen Jahr einen Umsatz von 76 Millionen Dollar gemacht. In diesem Jahr will man den Umsatz auf 110 Millionen Dollar steigern. Der Gewinn im abgelaufenen Jahr betrug 6,3 Millionen Dollar, hochgerechnet auf das laufende Jahr kann man mit einem Gewinn von 9 bis 10 Millionen Dollar rechnen. Diesen Umsatz und den Gewinn hat man mit gerade einmal sechs Filialen erzielt. Gerade wurde eine weitere Filiale eröffnet, bis zum Jahresende will Nice Cars neun Filialen haben. Die Möglichkeiten werden also stetig wachsen.
Für gute Geschäfte mit Nice Cars wird auch der bisherige Besitzer sorgen. Ray Lyle hat sich vertraglich zusichern lassen, dass er auch weiterhin eine führende Position in seinem alten Unternehmen innehaben wird. Das ist ganz im Sinne von Manchester. Denn Lyle ist ein ausgewiesener Fachmann auf seinem Gebiet. Er wurde 2005 von der Nationalen Vereinigung der unabhängigen Autohändler zum besten Autohändler des Jahres ernannt.
Es steht zu vermuten, dass Manchester bald noch bis zu drei andere Gebrauchtwagenhändler vom Kaliber Nice Cars aufkaufen wird. Was dies für die Gewinne des Unternehmens bedeutet, ist relativ klar: Sie werden deutlich nach oben steigen.
Dabei werden sich nicht nur Gewinne aus dem reinen Autogeschäft ergeben. Manchester kann mit den von den Autohäusern ausgegebenen Krediten noch weitere Umsätze und Gewinne erzielen. Da man eine gewisse Größe erreicht, gibt es dort ganz neue Möglichkeiten. Manchester will mit der Verbriefung von Krediten in Wertpapierform weitere finanzielle Möglichkeiten erschließen. Da alleine Nice Cars Ansprüche gegenüber Kunden in Höhe von 100 Millionen Dollar offen hat, kann Manchester hier in die Vollen gehen. Experten halten es für möglich, dass dadurch weitere 25 Millionen Dollar generiert werden können.
Fazit:
Momentan ist Manchester an der Börse mit rund 100 Millionen Dollar bewertet.
Und hat ein KGV auf der aktuellen Bewertung von rund 10. Berücksichtigt man, dass Nice Cars wohl nur ein Viertel der zukünftigen Umsätze ausmacht und damit auch die Gewinne bei weitem noch nicht ausgereizt sind, so kann man nur erahnen, dass Manchester gerade an einer der interessantesten und profitabelsten Erfolgsgeschichte bastelt. Mit dem finanziellen Background von 300 Mio USD der langjährigen Erfahrung im Management, ist es nur ein Frage der Zeit, wann sich die Aktie wieder im Bereich von 7- 9 USD pro Aktie finden lässt. Darüber sucht das Unternehmen, noch weitere profitable Unternehmen wie Nice Cars, um verstärkt den Umsatz (Gewinn) auszubauen und sich einen größeren Marktanteil zu sichern.
Noch eine andere aktuelle Meldung kann für die Entwicklung der Aktie bedeutsam sein. In naher Zukunft will Manchester eine Veränderung im Listing durchführen. Man möchte den OTC Markt verlassen. Es läuft eine Anmeldung, um in New York an der American Stock Exchange gelistet und gehandelt zu werden. Dies würde dem Unternehmen mehr Beachtung bringen, ein größeres Handelsvolumen bescheren und das Interesse von Institutionellen Investoren auf sich ziehen, was letztlich auch Kurs beflügeln wird. Das heißt weg vom kleinen Small Cap Markt und hin zur AMEX, wo die großen Player sich tummeln !
Es ist nur eine Frage der Zeit, wann sich Manchester mit seiner Marktstrategie, den größten Teil des Kuchens einverleibt hat, und vom 10 Milliarden Markt profitieren wird. Ein extrem interessanter Wert, erst Recht, wenn der Handel an der Amex aufgenommen ist und das Interesse der institutionellen Anleger geweckt ist. Das sind extrem optimistisch stimmende Aussichten, daher sollten Sie sich den Wert noch vorher ins Depot legen, bevor der Wert immer mehr ins Rampenlicht rückt.
Wir empfehlen die Aktie von Manchester, Inc. mit einem Kursziel von 4,90 Euro auf Sicht von 3 - 6 Monaten.
Die Aktie von Manchester, Inc. kann spesengünstig in Frankfurt unter der WKN:A0ETDJ erworben werden.
Ihr Redaktionsteam
Habe die Mail gerade bekommen, und finde es ist ein interessantes Investment.
Möchte aber noch mehr Meinungen einholen um mir eine besseres Bild zu machen!
grüsse alle Arivaner,Kobold31
