Delivery Hero SE

So generell kann man das nicht sagen, daß Uber anders als Prosus eher keine behördlichen Regelungen zu befürchten hätte. Man denke z.B. an den behördlich verbotenen Verkauf der DH-Tochter in Taiwan an Uber. ( => Delivery Hero stehen $250 Millionen zu nach geplatztem Uber-Deal 12.03.2025 https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-03-12/uber-deal-geplatzt-delivery-hero-stehen-nun-250-millionen-zu "...Uber Technologies hat beschlossen, den Vertrag zur Übernahme des Foodpanda-Geschäfts von Delivery Hero in Taiwan zu beenden. Die taiwanesische Wettbewerbsbehörde hatte die Übernahme im Dezember untersagt. Uber müsse eine Auflösungsgebühr von schätzungsweise 250 Millionen Dollar (229 Millionen Euro) zahlen, erklärte Delivery Hero am Dienstagabend in einer Mitteilung. In einer separaten Stellungnahme an Bloomberg News wiederholte ein Uber-Sprecher die Enttäuschung des Unternehmens über die Entscheidung der Regulierungsbehörde, sagte aber, dass man die Entscheidung respektiere und keine Berufung einlegen werde..") Im Kern geht es bei Auflagen wohl darum in welchen einzelnen regionalen Märkten man zusammengerechnet dann zu große zusätzliche Marktanteile bekäme und welche behördlichen Kartell- & Wettbewerbsgesetze dort herrschen. Sollte Uber wirklich DH übernehmen, dann könnte Uber u.U. auch das nur unter der Auflage bekommen in gewissen Regionen Teilbereiche abzugeben. Aber alles erst einmal ungelegte Eier. Wichtig in erster Linie, daß diese strukturelle "Verkrustung" unter Östberg endlich aufgebrochen wird und so die Sum Of The Parts wieder ins Blickfeld rücken plus einer gewissen potenziellen strategischen Aufschlagsprämie im Fall ein Konkurrent (Uber?) nutzt die Gelegenheit hier die Konkurrenz zu verkleinern.

Damit scheint Prosus wohl seinen Bestand nun weiter auf die behördlich gewünschte Größe zu reduzieren. Oder woher hat Uber sonst die weiteren Aktien so fix her? Uber hat jetzt mit 19,5% Aktien plus 5,6% Optionen damit genug Material um zumindest eine Sperrminorität (25% + X ) zu bilden. Da wäre die nächste Frage, ob zwischen Aspex und Uber die gleichen Vorstellungen bestehen wie die angedachten Verkäufe bei DH ablaufen sollen oder ob da Uber nun mit diesen zusätzlichen "Macht"-Käufen verhindern will, daß für Uber interessante "Rosinen" aus dem DH Geschäft durch Aspex an andere Wettbewerber verkauft werden? Und könnte Uber vielleicht auch noch anstreben über 30% zu gehen und ein Übernahmeangebot zu machen, wo Uber sich dann später als Großaktionär DH einverleibt mit dem Ziel die Dinge zu verkaufen die Uber nicht möchte? Könnte Uber an Aspex herantreten und denen ein schönes Angebot für deren DH Paket machen? Für Aspex wäre ja jetzt schon der Gewinn hoch gegenüber den 22€, die man für das jüngste größere Paket an Prosus bezahlt hatte. Aber wie gesagt, ich kann nicht abschätzen wie das Verhältnis zwischen Uber und Aspex ist und wie die gemeinsame Interessenlage. Wobei bei "acting in concert" ja die Aktien der beiden Player addiert werden müßten und man auch so dann plötzlich über 30% wäre. ( =>https://de.wikipedia.org/wiki/Acting_in_Concert ). Da werden die beiden Unternehmen den Teufel tun ein "acting in concert" einzuräumen ;) Aktienkurs zum SK auf Xetra bei 31,20€. Nächste horizontaler Widerstand läge nun bei 32,47€. Nach einem Anstieg um  ca. 50% in nur einer Woche bin ich gespannt wie lange man das Tempo noch gehen kann. Auf der anderen Seite könnten natürlich auch die Leerverläufer hier immer stärker unter Druck kommen zu covern. Und noch ist ist die Prozentzahl der LV mit ca. 11% relativ hoch.

18. Mai 2026, 17:30 - US-Fahrdienstleister Uber stockt bei Delivery Hero kräftig auf -- https://www.ariva.de/aktien/delivery-hero-se-aktie/news/us-fahrdienstleister-uber-stockt-bei-delivery-hero-kraeftig-12008571 "...AMSTERDAM (dpa-AFX) - Der US-Fahrdienstleister Uber stockt seine Beteiligung an dem Essenlieferdienst Delivery Hero kräftig auf. Uber halte nun 19,5 Prozent des ausgegebenen Kapitals von Delivery Hero, sowie weitere 5,6 Prozent in Form von Optionen, teilte der MDax-Konzern am Montag mit. Zuletzt hatte Uber seine Beteiligung schon von gut 7 Prozent auf fast 18 Prozent aufgestockt. Der Kurs der Aktie zog am Nachmittag um rund fünf Prozent an.... Delivery Hero begrüße die zusätzliche Investition von Uber als eine weitere Bestätigung der Plattform und seiner Strategie, hieß es weiter. Delivery Hero konzentriere sich weiter auf sein operatives Geschäft sowie auf die Prüfung strategischer Optionen, um langfristigen Wert zu schaffen. Die niederländische Beteiligungsgesellschaft Prosus hatte sich im Zuge der Übernahme von Just East Takeaway dazu bereit erklärt, seine Beteiligung an Delivery Hero zu reduzieren

Also fassen wir zusammen: DH wird voraussichtlich filetiert und Nicks Lebenswert fällt in sich zusammen. Die große Frage ist nun, wie weit dieser Weg gehen wird, nur Südkorea, Südkorea + Talabat oder am Ende wirklich alles. Falls man jetzt wirklich 4-5Mrd. für Woowa bekommen sollte, dann immer her damit. Klar, damals hat man 5,7Mrd. € "bezahlt", was aber viele vergessen: mit Aktien. Und damals stand die Aktie bei über 100€. Ich kann mir tatsächlich vorstellen, dass Meituan- und Alibaba-Szenario eintreffen könnte, d.h. sie über Woowa den ersten echten Sprung Richtung Auslandsexpansion wagen. Was man z.B. aus Saudi Arabien + Hong Kong + Brasilien so hört und liest ist ihre aktuelle Expansionsstrategie in meinen Augen leider nicht als solide anzusehen: möglichst billig, möglichst verlustreicht aber trotzdem kein Marktführer + Marktführer ist trotzdem profitabel (ergo keine Verdängung). Und falls Meituan z.B. etablierte Unternehmen übernehmen sollte (auch, um ihre Super-App zu pushen) könnte wirklich Uber oder DoorDash intervenieren wollen. Das wäre das Traum-Szenario: eine Bieterschlacht. Aber schauen wir uns die aktuellen "Bewertungen" an: Woowa: 4,6Mrd. € Talabat-Anteil: ca. 4Mrd. € Meine Schätzung FoodPanda: 1-2Mrd. € Südamerika: 1-2Mrd. € Europa: 2-4Mrd. € DH ist aktuell 9Mrd. € an der Börse wert, hinzu kommen ca. 1,5 Mrd. Schulden. Sollte der Deal in Südamerika über die Bühne gehen, dann sehe ich bei DH noch ein Potenzial i.H.v. 35-50% (nur meine Meinung), d.h. einen fair value von 40€ pro share. Ganz nebenbei meine Meinung: Für Meituan wäre DH als ganzes die perfekte Lösung all ihrer Probleme, auch wenn einige Marktwächter damit ein Problem hätten. Ein "Angriff" auf den brasilianischen Markt hätte viel mehr Gewicht, wenn man im restlichen Südamerika Marktführer wäre

Scheint als wäre es besonders für chinesische Wettbewerber interessant einen Fuß in Tür zu bekommen in Süd-Korea. Fragt sich nur zu welchem Preis am Ende.

 2026-05-13 - https://www.mk.co.kr/en/stock/12046376 ".... According to the investment bank (IB) industry on the 13th, JP Morgan recently sent a teaser letter for the sale of Woowa Brothers. Companies that received the teaser letter reportedly included Naver in Korea, Big Tech Alibaba in China, DoorDash, the largest food delivery app operator in the U.S., and Uber, which operates a ride-hailing and delivery app. The price of elegant brothers that DH expects is around 8 trillion won. The price is about 13 times the average operating profit over the past two years. ... DH seems to have started selling Baemin to improve its financial structure......Among the candidates for acquisition, Chinese companies are considered to be likely to purchase. Naver is focusing its capabilities on the merger between Naver Financial and Dunamoo, so it is evaluated that there is not much room to make a large-scale acquisition. In addition, the prevailing view is that U.S. companies such as DoorDash and Uber have no clear incentive to invest trillions of won in the Korean market. On the other hand, Alibaba is considered a strong candidate because it established a joint venture with Shinsegae Group, Gmarket, and AliExpress Korea at the end of last year and has prepared a bridgehead in the domestic e-commerce market. Analysts say Meituan, which has China Internet giant Tencent as its largest shareholder, can also use Korea as a base for expanding its Asian delivery platform network. "From a U.S. company's point of view, the Korean market is less attractive because it may be more profitable," an IB industry official said. "Chinese companies have a high incentive to use Korea as their base to expand the Asian market." .... Another IB industry official said, "Although operating profit is decreasing, Baemin is still a dominant operator in the Korean market," adding, "Not many companies make this kind of operating profit a year from commission business, so it is still an attractive asset."

So langsam wird wohl etwas klarer wie Prosus die gesetzlichen Auflagen für die Justeat Übernahme nach und nach erfüllen will um das das bislang dominant große Delivery Hero Aktienpaket soweit zu reduzieren, daß man nur noch zweitgrößter Aktionär ist. https://www.ariva.de/aktien/delivery-hero-se-aktie/news/eqs-news-delivery-hero-begruesst-uber-als-langfristigen-11972908 "...Delivery Hero SE nimmt zur Kenntnis, dass Uber 13.582.342 weitere Aktien an Delivery Hero von Prosus erworben hat, was ungefähr 4,5% des ausgegebenen Kapitals von Delivery Hero entspricht. Niklas Östberg, CEO und Mitgründer von Delivery Hero: „Wir begrüßen Ubers zusätzliche Investition in Delivery Hero. Als global führendes Technologieunternehmen ist Ubers erhöhte Beteiligung eine Bestätigung unserer Plattform, unserer Strategie und unserer fortlaufenden Bemühungen, langfristigen Wert für alle Aktionäre zu schaffen.“ Man bevorzugt also eher bei Prosus außerbörsliche Paketteilverkäufe anstatt über die reguläre Börse abzugeben. Das ist vorteilhaft. Laut Meldung von heute hat Uber jetzt ca. 13.582.342 Aktien vom Prosus Paket übernommen. Ob da noch mehr Übernahme möglich wäre durch Uber oder gäbe da kartellrechtliche Probleme? Gleichzeitig ist in der letzten Zeit auch der Talabat Aktienkurs wieder gestiegen, was natürlich auch den Kurs der Mutter DH unterstützt. Aus charttechnischer Sicht verbessert sich die stark überverkaufte Indikatorenlage bei MACD und Stochastik und es wäre durchaus denkbar es geht in der kommenden Zeit weiter Richtung der Oberseite des schwarzen Abw.trendkanals, solange nicht wieder stärkere Eskalation in der Golf-Region eintritt, die ja als Region für Talabat wichtig ist.

Bin gespannt, ob man sich weiter über dem seit Anfang 2024 steigenden Aufwärtstrend halten kann die kommende Zeit. Die Linie steigt unbarmherzig weiter nach oben und der Kurs hat momentan keine Kraft zu steigen. Heute war man zwischenzeitlich sogar wieder unter 22€.

JET ist seit 4 Jahren ein Unternehmen mit stagnierenden Kennzahlen. DH ist in Europa zwar nur halb so groß, aber holt rasant auf. Zweistelliges Wachstum. Von der Bewertung her verkauft Prosus formal betrachtet an den neuen Eigentümer seine indirekte Talabat Beteiligung und schenkt den Rest (Baemin, Glovo, foodpanda, etc.) kostenlos her. Das ist wirklich atemberaubend. Warum zieht man sich nicht selektiv aus den Ländern zurück, in denen man mit JET konkurriert und legt den Rest in 2 Jahren problemlos mit Glovo zusammen? Denke das war der ursprüngliche Plan von Ervin Tu. Als der CEO dann aber irrational wild auf JET wurde hat er zu Recht hingeschmissen. Als einzige Erklärung kann ich mir vorstellen, dass Prosus von einer langfristig vollständigen Kapitulation ggü. Meituan und Coupang ausgeht. Leider kommt das aber etwas spät, das ist alles schon im DH Kurs eingepreist. Und jedes Quartal liefert DH doch wieder überzeugende Zahlen ab, der doomsday bleibt bislang aus. Egal. Wie geht's weiter? Das Aktienpaket wird vermutlich mit einem Discount auf den letzten gemittelten Durchschnittskurs an einen Konkurrenten oder Beteiligungsfirma als Paket verscherbelt. Wenn ich bspw. Meituan wäre würde ich mir die aktuell 10% Verlust vom GMV in Saudi Arabien lieber sparen und direkt bei DH einsteigen. Da gibt es ein etabliertes profitables Geschäft, ohne Risiko, und für kaum mehr Geld. Perspektivisch kann man DH dann sogar ganz übernehmen. Allein in Brasilien werden Anfangsverluste von 1 mrd € pro Jahr erwartet. Da sind 10 mrd € für die Übernahme DH finanziell überhaupt kein Problem. Jetzt wo Prosus kein Hindernis mehr ist, kann es ganz schnell mit einer Übernahme gehen.

am 10.06.25 hatte ich in Posting #2709 geschrieben "... es bleibt jetzt zu hoffen man bleibt über der Aufw.trendlinie die seit Anfang 2024 steigt und z.Z. bei ca. 20,70 verläuft.." Aktuell sieht man den Versuch einer Gegenreaktion nachdem man an dieser seit Anfang 2024 steigenden Aufw.trendlinie angekommen ist bzw. die 20,67€ erreicht hatte. Man ist damit inzwischen auch ca. 50% von dem Okt. 24 - Top zurückgekommen und pendelt vielleicht jetzt wieder in Richtung der seit Ende Oktober 2024 fallenden Abw.trendlinie, die z.Z. bei ca. 25€ verläuft. Irgendwann muß es zudem auch mal eine Entscheidung geben wie man aus dem sich zuspitzenden Dreieck aus diesen beiden Trendlinien wieder raus will. Daher habe ich jetzt mal eine spekulative Position eröffnet und sichere die ab, falls man diese steigende Trendlinie doch noch unterschreiten sollte.

http://www.ariva.de/news/berenberg-hebt-ziel-fuer-delivery-hero-auf-43-euro-buy-6673100

Am Freitag hat die takeaway Groups über 8% kursgewinn verzeichnet. Vielleicht wissen dort einige mehr und dh möchte hier zukaufen. Eine solche Übernahme würde dh nicht nur zum Marktführer in Europa werden lassen, sondern könnte auch das europageschäft deutlich schneller in die gewinnzone führen. Obwohl dieses Geschäft sicherlich großer kartellrechtlicher Bedenken entgegen sehen würde, ist es mm nicht unmöglich, dass angesichts starker potenzieller Konkurrenten eine solche Übernahme durchgewunken werden würde. Für Europa wäre es alle mal positiv wenn ein internet Marktführer aus Europa und nicht wie sonst immer aus Amerika oder China kommt.

sagt SELL mit Ziel 24,-

sagt BUY und Ziel 38,40