Original-Research: Themis Equity Partners GmbH & KGaA (von Performaxx Research GmbH): Kaufen

Original-Research: Themis Equity Partners GmbH & KGaA - von Performaxx Research GmbH

Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Themis Equity Partners GmbH & KGaA

Unternehmen: Themis Equity Partners GmbH & KGaA
ISIN: DE0007857575

Anlass der Studie:Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 07.04.2008
Kursziel: 1,23 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: keine, 'Kaufen' seit 02.08.2006
Analyst: Dipl.-Kfm. Holger Steffen (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH

Research zu Themis Equity Partners (Kaufen): Im Zuge der Finanzmarktkrise
zu Unrecht abgestraft
FAZIT

Im Private-Equity-Geschäft dürfte sich in der laufenden Finanzmarktkrise
die Spreu vom Weizen trennen. Wir gehen davon aus, dass Themis aufgrund der
bereits erreichten breiten Diversifikation und der Ausrichtung auf kleinere
Buyouts, die von den Turbulenzen vergleichsweise wenig betroffen sind, als
Gewinner aus der Anpassungsphase hervorgehen wird. Dementsprechend sollte
der Net Asset Value nach einer Stagnation in den letzten zwölf Monaten
zukünftig wieder steigen, wenn sich die Rahmenbedingungen für die Branche
stabilisieren. Allerdings sind zum jetzigen Zeitpunkt weitere
Abschreibungen auf Fondsanteile, die Unternehmensverkäufe nicht in der
geplanten Zeit und zu der anvisierten Bewertung durchführen können, nicht
ausgeschlossen. Dieses Risiko sollte aber mit einem Abschlag von 43 Prozent
auf den Substanzwert mehr als genug abgegolten sein. Unter der
Voraussetzung, dass die Lage am Kapitalmarkt nicht weiter eskaliert, sehen
wir hingegen ein Kursziel von 1,23 Euro binnen Jahresfrist und bekräftigen
unsere Einstufung als Kauf.

HIGHLIGHTS

+ Vervielfachung des Umsatzes dank höherer Ausschüttungen
+ Zweithöchster Überschuss der Unternehmensgeschichte
+ Net Asset Value stabil
+ Ausblick für Fonds weiter positiv
+ Hoher Discount führt zu Verdoppelungspotenzial für die Aktie


Die vollständige Studie ist auf www.performaxx.de erhältlich.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10504.pdf

Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Strasse 5b
D-81667 München
Tel.: +49 (0)89 44 77 16 0
Fax.: +49 (0) 89 44 77 16 20

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
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oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.