Volker Schilling: Flirten und Daten: Mit Ulta Beauty und Match Group das Depot aufhübschen

Volker Schilling, Vorstand der Greiff Capital Management AG, blickt in die Post-Corona Zeit und definiert zwei Branchen, die von der Sehnsucht der Menschen nach Normalität profitieren könnten.

Laut Schilling sei davon auszugehen, dass es in den kommenden zwei, drei Jahren eine "massive Ausgabewelle für diskretionäre Dienstleistungen" in Freizeit, Reisen und Unterhaltung geben wird. So sehnten sich nach der Pandemie die Verbraucher nach einem Besuch in Restaurants, Bars, Biergärten, Freizeitparks, Konzerten oder nach Reisen in andere Länder: "Mit der schrittweisen Wiedereröffnung der eingeschränkten Aktivitäten werden die Menschen dies in Scharen tun. Gemäß einer Analyse von Empirical Research Partners beläuft sich allein in den USA die aufgestaute Nachfrage nach diesen Dienstleistungen durch den COVID-bedingten Konsumverzicht auf über 600 Milliarden US-Dollar."

Allein die vier Billionen US-Dollar an Ersparnissen, die die US-Haushalte während der COVID-Krise angesammelt hätten, entsprächen über 25 Prozent der gesamten Verbraucherausgaben im Jahr 2019, skizziert Schilling. Da die Verbraucherausgaben bereits deutlich über dem Vor-Covid-Niveau lägen, würden diese vier Billionen Dollar einen starken Rückhalt bieten, der die Verbraucherausgaben über die kommenden Jahre stütze. So hätten die Einzelhandelsumsätze in den USA und Europa nicht nur ihren verlorenen Boden zurückerobert, sondern sogar neue Höchststände erreicht.

"Das kleine Glück"

Die Kosmetikbranche profitiere laut Schilling im Besonderen: "Kosmetik, das kleine Glück, ist nicht nur einer der großen Profiteure von Nachholeffekten, sondern ein wichtiger Faktor für die Wiedereröffnung des Unterhaltungs- und Nachtlebens, für Selbstwertgefühl und Dating-Möglichkeiten."

Hiervon profitiere auch der US-Beauty-Retailer Ulta Beauty, der den Umsatz im zweiten Quartal gegenüber dem Vorjahr um über 60 Prozent steigern konnte – aber auch verglichen mit dem Niveau 2019 vor der Pandemie betrug das Umsatzwachstum 13 Prozent, erklärt Schilling. Die Prognosen für das Gesamtjahr würden sowohl bezüglich Umsatz wie operativer Marge deutlich angehoben.

Neue Börsenhochs jenseits der 450 US-Dollar

Ulta befinde sich laut Schilling in einer Transformation. Während der Pandemie habe man das Online-Geschäft vorangetrieben und Marktanteile hinzugewonnen. Der Kunde könne nun Kosmetik-Produkte online bestellen und selbst abholen, sich nach Hause schicken lassen oder aber beim nächsten Friseur- und Schminktermin vor Ort beziehen. Die Qualität des Geschäftsmodells zeige sich auch in der für ein Einzelhandelsunternehmen sehr hohen Bruttogewinnmarge von 38 Prozent oder der Rendite auf das eingesetzten Kapital von 42 Prozent: "Aktienrückkaufprogramme und ein laufendes Rekordjahr sollten die Aktie weiter antreiben und dass hierzulande wenig bekannte Unternehmen auf neue Börsenhochs jenseits der 450 US-Dollar schieben", glaubt Schilling.