Die Analysten der Zürcher Kantonalbank stufen die Aktie von East Japan Railway (East Japan Railway Company Aktie) mit "kaufen" ein.
16 Mio. Passagiere befördere JR East (East Japan Railway) pro Tag im Ballungszentrum Tokio und sei damit die größte Eisenbahngesellschaft der Welt. Mit einem guten Resultat für das 1. Quartal (per Juni 2004) habe das Unternehmen ins neue Fiskaljahr gestartet: Umsatz +0,7%, Betriebsgewinn +30%. Vor allem die Kostensenkungen seien über den Erwartungen ausgefallen, was auf die höhere Zahl an Frühpensionierungen zurückzuführen sei. Der strategische Plan "New Frontier 21" mit den Zielen einer Gesamtkapitalrendite von 5,5%, des Abbaus von 10.000 Stellen, der Rückzahlung von 750 Mrd. JPY (Japanische Yen) Schulden und einer Eigenkapitalrendite von 10% sollte per März 2005 umgesetzt sein.
Da der Großteil der hochverzinslichen Schulden bereits zurückgezahlt worden sei, dürfte der neue Managementplan vorsehen, den hohen freien Cashflow zur Rückzahlung an die Aktionäre und zur Investition in den Detailhandel (stark frequentierte Stationen, hohe Margen) zu verwenden. JR East sei im historischen Vergleich attraktiv bewertet (KGV 2004: 19.6x) und profitiere von der Erholung der japanischen Wirtschaft.
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank empfehlen die Aktie von East Japan Railway, die Bestandteil ihres Portfolios Pazifik ist, als inlandorientierter Value-Play weiterhin zum Kauf.
\nOffenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
