achtung analytik jena

Die Angaben bei ariva sind meistens nicht aktuell oder falsch. Die Market Cap kannst du bei google finance oder yahoo finance erfahren, wenn du das Symbol JAVA eingibst. Marktcap moment. bei 3,15 Mrd. Dollar. KUV bei o,23 nicht schlecht für ein Unternehmen mit Bruttomargen von 40 %. Die spinnen die Amerikaner (außer Obama natürlich)

hm, rezession, stagnation? auswirkungen auf aja?
als ich vor wenigen wochen diese problematik hier kurz angerissen habe wurde das noch klein geredet oder für aja gar ausgeschlossen, und ich als schwarzseher hingestellt
naja, die zeiten sind halt doch sehr schnell lebig.....
meiner meinung nach sind gerade die ach so wichtigen (positiven) ausichten in japan unter den jetztigen umständen mehr den je in frage gestellt.auch über 2009 hinaus.

der Meinung von vor wenigen Wochen deutlich widerspricht!

Ich war immer der Meinung, dass man Auswirkungen der Rezession auf AJA nicht ausschließen kann, aber nach wie vor glaube ich, dass AJA gute Voraussetzungen hat, sich dagegen zu stemmen.

Ich hab übrigens auch schon vor 2 Monaten geschrieben, AJA dürfte beim Umsatz weniger wachsen als im letzten Geschäftsjahr, und zwar aufgrund der weltweiten Wirtschaftsabkühlung. Nur weil ich immer wieder Dinge wie die geringeren Herstellungskosten und den sinkenden Euro erwähne, was AJA zugute kommt, heißt das doch nicht, dass ich total blauäugig wieder 15% Wachstum oder mehr erwarte.
Ich betone ja nun seit mittlerweile mehreren Quartelen, dass es hier vielmehr um die Gewinnsteigerung geht, denn auch mit nur 8-10% Umsatzwachstum kann AJA ein EPS-Wachstum von 40% sehen. Wie es dazu kommen kann, hab ich mehrfach erklärt. Ich weiß jetzt nicht, welches meiner Postings sich irgendwie anders anhört als vor einigen Wochen. Aber natürlich wird man beim Umsatzwachstum etwas vorsichtiger. Ich kann ja schlecht die Weltwirtschaft aus dem Auge lassen, und stur haargenau an den Zahlen festhalten, die ich vor 3-6 Monaten noch erwartet habe. Aber nur weil ich jetzt von 10-12% Umsatzwachstum auf 8-10% zurückrudere aber ansonsten bei meiner grundsätzlichen Haltung zu den Vorteilen von AJA bleibe, hab ich ja nicht meine Meinung völlig revidiert. Außerdem glaub ich kaum, dass dich hier jemand als Schwarzseher tituliert hat oder die Weltwirtschaftskrise kleingeredet hat. Wer meine Postings kennt, der weiß, dass ich schon seit einem Jahr im US-Bären-Thread aktiv bin, weil damals die Immokrise ihre ersten Auswirkungen zeigte. Ich bleib aber der Meinung, und die bestätigen mir einige Freunde bei Banken und Sparkassen, dass es in den meisten deutschen und osteuropäischen Branchen keine Kreditklemme gibt. Sollte es also in den Hauptabsatzgebieten Analytik Jenas keine tiefe Rezession geben, erwarte ich in diesem Geschäftjahr weiteres Wachstum und sehr deutliches Gewinnwachstum. Wie hoch es genau ausfällt, kann sich doch letztlich niemand anmaßen zu wissen.
Wäre übrigens schön, wenn du das mit Japan nochmal begründen könntest! Das ist vielleicht das einzige, wo ich verstehe, um was es dir eigentlich gerade geht. Vermutlich hab ich oder andere User dich höchstens gefragt, welche genauen Auswirkungen auf AJA du erwartest. Einfach so zu schreiben, die Weltwirtschaft schwächelt und AJA wird davon sehr stark betroffen sein, kann's ja auch nicht sein. Wie gesagt, über ne fundamentale Diskussion würden wir uns doch alle hier freuen. Ich hab ja auch nicht umsonst 7 Fragen an AJA geschickt, die sich zum Großteil natürlich mit der Finanzkrise und der Konjunktur beschäftigen. Es ist doch also nicht so, dass ich mir überhaupt keine Sorgen machen würde. Aber nach wie vor sehe ich nicht ein, wieso bei einem weltweit erwarteten Wirtschaftswachstum im Jahr 2009 von 0,5% (in den Industriestaaten minus 0,3%) alle Unternehmen einen Umsatzrückgang verzeichnen sollen. Das war mir noch nie wirklich klar. In unserer Gesellschaft wird immer so getan als wäre eine Rezession der Weltuntergang. Wir schießen Milliarden in Konjunkturprogramme, nur um Arbeitsplätze nicht zu gefährden und anstatt minus 0,5% lieber plus 1% BipWachstum zu haben, und in den 3.Welt-Ländern hungern die Menschen wieder. 10 Milliarden Euro würden ausreichen, um die aktuelle Hungerkatastrophe in Ostafrika zu beenden. Wieviel Billionen stecken die Industriestaaten in ihre Wirtschaft, nur um irgendwelche blöden Prozentsätze besser zu sein? Ich find's echt krank.
Ich als kleiner Mann merke das doch eh kaum, ob die Wirtschaft gerade 1% wächst oder 0,5% schrumpft. Ist die typische westliche Welt. Wenn ich heute erst wieder in unsere städtische Flaniermeile gucke, was da konsumiert wird, wird mir echt schlecht. Von Krise keine Spur. Wenn man in unserem Land überhaupt von Krise sprechen kann.

solutions und optical solutions erzielt. Der im Geschäftsjahr
ausgegliederte Geschäftsbereich Projekte trug mit 15,1 Mio. EUR
Umsatz zum Gesamtumsatz bei. Das operative Ergebnis war leicht
negativ. Inklusive des endkonsolidierten Bereiches Projekte erzielte
der Konzern 68,1 Mio. EUR Umsatz. Alle in der Mitteilung aufgeführten
Zahlen sind vorläufig. Die endgültigen Ergebnisse zum Geschäftsjahr
2007/2008 vermeldet der Konzern am 18. Dezember 2008.

Information:

Dr. Mario Voigt
Investor Relations
Konrad-Zuse-Str. 1
07745 Jena

Tel: 03641 779281
mail. m.voigt@analytik-jena.de



--- Ende der Mitteilung ---

Analytik Jena AG
Konrad-Zuse-Straße 1 Jena Deutschland

WKN: 521350
; ISIN: DE0005213508 ; Index: Prime All Share;
Notiert: Geregelter Markt in Frankfurter Wertpapierbörse, Prime
Standard in Frankfurter Wertpapierbörse,
Freiverkehr in Bayerische Börse München, Freiverkehr in Börse Berlin,

Freiverkehr in Börse Düsseldorf, Freiverkehr in Börse Stuttgart,

Freiverkehr in Hanseatische Wertpapierbörse zu Hamburg, Freiverkehr
in Niedersächsische Börse zu Hannover;

www.analytik-jena.de

Copyright © Hugin AS 2008. All rights reserved.  

Umsatz minimal über meiner Erwartung, Ebit trifft Erwartung genau und EPS ganz klar darüber. Allerdings ohne Finanzbericht alles schwer zu beurteilen. Zudem fehlt der Ausblick, aber ich nehme an, dazu wird es heute auf dem EK-Forum Aussagen geben, auch wenn man sich nicht weit aus dem Fenster lehnen wird.

"... * anhaltendes Wachstum im Instrumentengeschäft ..."

:-)

Bei meiner Rechnung bin ich von 54 Mill. Umsatz ausgegangen. Aber der erzielte Wert ist auch nicht schlecht. EPS für das Instrumentengeschäft von 0,7 ist schon sehr ermutigend. Ob wir den EURO durchbrechen, bin ich mit zwar nicht mehr so sicher, aber aufgrund der Skaleneffekte und noch mit Verlust arbeitenden Sparten (Japan, Bio) ist noch eine Menge Potential vorhanden.

Entscheident ist das erste Quartal - dann wissen wir, wie es 09 wird.

LG scan

Für 54 Mio € hätte es schon perfekt laufen müssen im letzten Quartal, und 1 € EPS im aktuellen Jahr ist schon sehr sehr optimistisch. In dem Umfeld sowieso. Aber sicherlich nicht völlig unmöglich.

Ich geh jetzt von nem Umsatz bei 58-59 Mio € und weiterhin nem EPS von 85 Cents aus. Aber bevor der Finanzbericht raus ist, ist das alles sowieso nicht zu beurteilen. Bei dem EPS von 70 Cents muss es übrigens einen positiven Sonderfaktor im 4.Quartal gegeben haben. Das ist operativ nicht machbar. Also nicht überbewerten!

PS: Guckt euch mal ZhongDe an! Unfassbare Bewertung. Nicht weit über Cash bewertet, und trotzdem nur KGV von 5, obwohl man 80% beim Umsatz und noch deutlich stärker beim Gewinn wächst. Zudem Auftragsbestand über 200% nach oben.  

Du hast recht, ich tendiere immer zu einer optimistischen Einschätzung. Kurse auch von Phantasie und Story manchmal lasse ich mich leider mitreißen.

Danke für den Tipp, habe es mir mal kusorisch angeschaut. Von den Kennziffern wirklich ein unglaublich interessanter Wert. Ich frage mich allerdings, wie man mit Müllverbrennung eine Nettoumsatzrendite von 45 % erzielen kann. Das schaffen nicht einmal Microsoft und Google. Da muss doch bestimmt wieder eine chinesische Subvention laufen. Die Frage nach der Nachhaltigkeit dieses Geschäftsmodells, insbesondere der Margen muss hier deutlich gestellt werden.

Ich suche ungefähr 5  Aktien, die man nach 09 langfristig (5 Jahre, dann bin ich 35 und möchte mir eine schöne Altbauwohnung kaufen, trotz miserabler Rendite :-) halten kann. Momentan habe ich Compugroup mit verbilligten Einstiegskurs von 4 EUR (größte Position), Softing (im Schnitt 2,6 EUR), AJA (schnitt 6,6 - überlege nach den Zahlen noch einmal nachzukaufen)

Watchlist sind momentan: Heiler, Nemetschek, FJH

Hast Du auch Favoriten für die Zeit nach 09 ?

LG scan

Hat AJA nicht auch ein APR laufen? Dies wäre doch ein gute Gelegenheit mal ein solches zu initieren. Aus meiner Sicht ist es ein Zeichen der Unternehmensstärke Aktien zurückzukaufen, weil man damit signalisiert, dass der ertwartete Cash flow ziemlich sicher und planbar ist. Compugroup kauft zum Beispiel seit der Krise jeden Tag über 10.000 Aktien zurück.  Anscheinend weiss man dort, dass 09 nicht die Lichter vollständig ausgehen werden. Auch dies hat mich bestärkt, weiter meine Positionen zu erweitern.

Sorry für die vielen Fehler, aber ich schreibe meine Beiträge immer neben der (gegenüber der Börse) langweiligen Büroarbeit, dies geht auf Kosten der Genauigkeit und der sprachlicher Präzision. Habe aber sogar Abitur, um dem primären Eindruck meiner Beiträge entgegenzutreten (peinlicherweise sogar Deutsch - LK)  

Ansonsten komm bitte ins ZhongDe-Forum, wenn es dich näher interessiert!

Es gibt nur insofern Subventionen, dass ZhongDe keine Steuern zahlt. Die operative Marge ist aber sicherlich auch aufgrund den geringeren Personalkosten so hoch. Aktuell soll es nach Angaben keinen Grund geben, wieso sich das in absehbarer Zukunft ändert. Im Gegenteil, die chinesische Regieung hat erst kürzlich bekanntgegeben, dass für die Entwicklung der Infrastruktur ein neues Programm aufgelegt wird. Im Unternehmen investiert man ja aktuell auch in einen neuen Produktionsstandort, was sicherlich für weiteres Wachstum spricht.

Ne Halbierung der Marge wäre ja letztlich bei dem Wachstum auch kein Problem. Hätte man für 2010 bei nur 35% Umsatzwachstum p.a. auch noch ein KGV von 5.

Also ich würd Heiler bevorzugen. Lieger auf Nettocash und man wächst zudem 30% beim Umsatz und überproportional beim Gewinn.

Nemetschek ist auch klasse, aber dürfte eher konjunkturabhängig sein als Heiler.

Was hälst du von Euromicron? Vom KGV und KBV wie auch vom Geschäftsmodell her sehr günstig bzw. interessant. Nur die Bilanz stört mich da etwas, da viel Goodwill und langfristige Verbindlichkeiten. Aber wenn's bei dem Gewinn und Cashflow bleibt, ist auch die Bilanz gar kein Problem. Jemand dazu ne Meinung?

Aus wallstreet-online übernommen. Also wundert euch bei meinem Kommentar nicht, dass ich auf andere User eingehe!

www.brn-ag.de/brninterviews/mp3_interview/...r.php?ident=13787

Sehr positives ja fast euphorisches Interview. Hoffentlich überschätzt sich Berka da nicht, wobei er ja als konservativ bekannt ist. Aber vielleicht lässt er sich von der aktuell tollen Lage des Unternehmens etwas blenden. Ich traue ihm aber da ein gutes Urteilsvermögen zu, so wie ich ihn kennengelernt habe.

Da ja die positiven Dinge des Interviews auf der Hand liegen (vor allem die Aussagen zum Auftragseingang im Oktober machen mich kurzfristig echt euphorisch), nenne ich mal die aus meiner Sicht zwei negativen Dinge aus dem Interview.

1. Berka ist nicht wirklich auf die Frage eingegangen, was passiert, wenn Kunden Finanzierungsprobleme bekommen. Er hat stattdessen die gute finanzielle Lage von AJA hervorgehoben und die staatlichen Kunden (Labors, Behörden, Universitäten) hervorgehoben. Das ist der Punkt, wo ich der Meinung bin, dass er das vielleicht ein wenig zu unkritisch sieht. Aber okay, er hat den Einblick und ich beurteile das hier vom PC aus. Insofern bin ich vermutlich nur übervorsichtig.

2. Berka hängt sich stark am Dollar und am Yen auf. Das ist zwar richtig, aber das hat auch viel mit den weltwirtschaftlichen Verwerfungen zusammen, und kann auch sehr schnell wieder in die andere Richtung laufen. Hoffentlich verkalkuliert er sich da nicht. Gerade beim Yen muss man immer schaun, wie die Entwicklung bei der Auflösung von Carrytrades aussieht. Allerdings macht es mich natürlich gerade beim Thema japanische Tochtergesellschaft optimistisch, wenn Berka bei den Themen Wachstum in Asien und Yen-Entwicklung derartig optimistisch ist. Aber mittelfristig sollte sich Berka nicht so sicher auf der Währungsseite sein.


Aber versteht mein Posting nicht falsch! Das Interview ist äußerst positiv. Ich wollte lediglich nicht nochmal alles wiederholen oder Saaletaler einfach nur zustimmen. Lieber auch mal etwas auf die Bremse treten. Bringt zumindest für mich dann positives Überraschungspotenzial.

Das 4.Quartal steht ohne Geschäftsbericht unter Vorbehalt. Und 2008/09 sind natürlich nur meine ungefähren Erwartungen fürs aktuelle Geschäftsjahr. Das PG hab ich dort völlig ausgespart.

O-Ton Klaus Berka:

"Wir hatten im Oktober, und auch anhaltend, die höchsten Auftragseingänge seit Bestehens unseres Unternehmens".

Stimmt mich sehr, sehr zuversichtlich. Habe bei 5.57 vor ein paar Tagen nochmal nach gekauft. War wohl hoffentlich eine meine besseren Entscheidungen.

Vielleicht habe ich mit meinem Optimismus bezüglich AJA doch recht, wenn ich von 20 % Wachstum auch für das Jahr 09 ausgehe. Anscheinend ist AJA so gut diversifiziert, dass sie punktuelle Abschwächungen gut auffangen können. Ferner ist Berka niemand, der sich in so einer Zeit die Blöße gibt, laut zweistelliges Wachstum zu verkünden, um dann ein paar Monate später kleinlaut seinen Fehler einzustehen. Vielmehr hätte er ohne weiteres keine Prognose abgeben können, was in Anbetracht der Marktlage auch jeder erwartet hätte. Die Tatsache, dass er dies nicht getan hat lässt darauf schließen, dass er sich seiner sache ziemlich sicher ist.

LG scan

Fakt ist, dass ohne den stark fallenden Euro im Vergleich zu Dollar und Yen es sehr schwer geworden wäre, überhaupt zu wachsen. Heute kommt die Währungsentwicklung AJA in mehrfacher Hinsicht zugute. Das es so gut läuft, hätte man im August/September noch nicht ahnen können. So schnelllebig sind halt derzeit die Zeiten.
Bleibt es im gesamten 1.Halbjahr des aktuellen Geschäftsjahres bei diesen Devisenkursen, gehe ich natürlich ebenfalls von zweistelligem Wachstum aus, aber wir sind erst im zweiten Monat, weshalb ich halt vorsichtig bleibe. Vor allem die Ebit-Marge im 1.Quartal interessiert mich brennend. Da wird es starke Rückschlüsse auf die nähere Zukunft (1-2 Jahre) des Unternehmens und des Aktienkurses geben, da man die Skaleneffekte zwar schon seit Jahren erkennt, aber noch nicht konkretisieren kann. In der obigen Tabelle geh ich ja von 16,3 Mio € Umsatz und 2,5 Mio € Ebit aus. So euphorisch wie sich Berka anhört, kann ich mir natürlich auch 17,0-17,5 Mio € Umsatz und 3 Mio € Ebit vorstellen. Aber wer kann schon in den Kopf Berkas schauen?! Vielleicht wird er halt schon euphorisch, weil sich AJA beim AE so gegen die angebliche weltweite Rezession stemmt, aber das noch keinen Rückschluss auf die absoluten Zahlen zulässt. Na ja, jedenfalls kann man sich ganz sicher auf die nächsten Finanztermine Mitte Dezember und im Februar/März freuen. Wird vermutlich ne sehr entspannte Hauptversammlung.

Also ich bin der Meinung, dass neben solch selbstsicherer Interviews auch noch ein ARP initiert werden müsste. Damit könnte man auch für die Aktionäre Wert schaffen insbesondere wo Berka im Interview erwähnt hatte, dass mittelfristig keine Aquisitionen geplant seien.

LG scan

Die Hauptversammlung hat entsprechend dem Vorschlag von
Vorstand und Aufsichtsrat beschlossen, die Gesellschaft bis
zum 3. Oktober 2009 zum Erwerb eigener Aktien mit einem auf
diese Aktien entfallenden anteiligen Betrag in Höhe von bis zu
10 % des zum Zeitpunkt der Beschlussfassung bestehenden
Grundkapitals sowie zu deren Wiederveräußerung zu ermächtigen.

Allerdings weiß ich nicht, ob das gerade jetzt in der Wachstumsphase des Unternehmens und der Finanzkrise weltweit das richtige Mittel ist. Dürfte den Kurs zwar stützen, aber für den Langfristinvestor wären eher Investitionen in weiteres Wachstum wichtig. Auf der anderen Seite kommt's immer darauf an, was man mit den gekauften Aktien macht. 10% zu Kursen von 5,5-6,5 € zurückkaufen, könnte sich auch lohnen, wenn man sie später als Übernahmewährung nutzt oder die Aktien einzieht. Wobei ich eigentlich eher hoffe, AJA steigert seine MarketCap, was bei Einziehung von Aktien schwer wird. Ein Hauptproblem in einer Börsenhausse war und könnte es später wieder sein, das die Instis hier nicht breitflächig reingehen, wenn die MarketCap unter 50 Mio € liegt.

Wie gesagt, die Mittel müssten natürlich zur Verfügung stehen. Wachstum hat klar Vorrang. Aber die Cash-Flow situation scheint sich ja bei AJA stetig zu verbessern. Wenn freier Cash-Flow nach wachstumsinvestitionen erzielt wird, sollte dieser in eigene Aktien investiert werden. In zwei - drei Jahren kann sich deren Wert verdoppeln. Un wie bereits gezeigt, es macht den Investoren deutlich, dass das unternehmen hinsichtlich der konstanz seiner zukünftigen Cash-Flow Ströme sehr zuversichtlich ist.

Etwas zu krass ist momentan das Vorgehen von Compugroup. Die saugen jeden Tag 50 % des Tagesvolumen auf. Solch eine Geschwindigkeit habe ich bei einem APR noch nicht erlebt und es beeinflusst m. E auch den Aktienpreis zu stark.

LG scan

kauft immer mal eigene Aktien, hat Berka auf der letzten HV gesagt. Hauptsächlich als Akquisewährung, um über die Story von AJA günstigere Kaufpreise erzielen zu können.

Auswirkungen für den Messtechnik-Spezialisten besonders intensiv
diskutiert.

Gegen den Abschwächungs-Trend, der bei vielen Wettbewerbern zu erkennen
ist, deuten die Zeichen bei Analytik Jena auch für das neue Geschäftsjahr
auf Wachstum. Wohl spürt man auch im größten Geschäftssegment Analytical
Solutions (as) gewisse Bremsspuren, auch gilt es im 4. Kalenderquartal die
Behörden-Aufträge abzuwarten, aber die hohe Nachfrage nach Spektrometern
der neuesten Generation setzt einen deutlichen - expansiven - Kontrapunkt.
Der um 15-20% an Wert gestiegene US-$ tut ein Übriges, um die
Verkaufszahlen in den nächsten Quartalen im dominierenden Segment 'as'
zweistellig wachsen zu lassen. Im jetzt angelaufenen Geschäftsjahr 2008/09
dürften ein 'zweistelliges Wachstum' im Instrumentengeschäft verbuchbar
sein, so die Einschätzung des CEO Klaus Berka.

Ein Weiteres kommt hinzu, beton Analyst Schießle, nach Quartalen der
schmerzlichen US-$-Schwäche 'tun Kurse von US-$ 1,25 und weniger richtig
gut'. Damit könnten Extragewinne auf 12-Monatssicht von rund EUR 2 Mio. auf
EBIT-Ebene ins Haus stehen (ca. netto  EUR 0,30/Aktie); wenn nicht Teile
davon an den Wettbewerb abgegeben werden um weitere Marktanteilsgewinn zu
realisieren.

Die EPS-Schätzung von MIDAS-Research, rechnet mit rund EUR 0,74 für das GJ
2008/09 - einem Wert der wohl zu niedrig gegriffen ist - eine Anpassung der
Gewinnreihe steht also in den nächsten Wochen an.

Zuvor muss aber die Basis korrigiert werden; denn der im Geschäftsjahr
ausgegliederte Geschäftsbereich Projekte trug mit EUR 15 Mio. rund 42%
weniger als im Vorjahr bei. Das operative Verlust (EBIT) übertraf mit EUR
-0,9 Mio. deutlich unsere Taxe, stellte MIDAS-Analyst Schießle fest.
Verzögerungen im Russlandgeschäft wirkten sich aus. Man arbeite mit
Nachdruck an den Fertigstellungen, um dann im laufenden Geschäftsjahr einen
Beteiligungsgewinn ausweisen zu können - das war die klare Botschaft im
Vortrag auf dem Eigenkapitalforum.

Das Konzern-EPS von EUR 0,51 (Vorjahr EUR 0,40 pro Aktie) ist das beste
Ergebnis seit dem Börsendebüt im Jahre 2000. Im Kerngeschäft ist es sogar
fast eine Verdoppelung von EUR 0,38 auf nun EUR 0,70/Aktie.

Hauptursache war das gut 20 %ige Erlöswachstum, was mit einer
kontinuierlichen Brutto-Margenverbesserung einherging.

Mit 6,9% EBIT-Marge (im Geschäftsjahr zuvor waren es 5,2 %) hat man eine
kräftige Verbesserung erreicht. Damit ist man immer noch ein großes Stück
vom Branchendurchschnitt entfernt, der von sehr viel größeren Unternehmen
beeinflusst wird. Und genau dort will man hin – in die Spitzengruppe der
Messinstrument-Industrie.


14.11.2008  Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

Auswirkungen für den Messtechnik-Spezialisten besonders intensiv
diskutiert.

Gegen den Abschwächungs-Trend, der bei vielen Wettbewerbern zu erkennen
ist, deuten die Zeichen bei Analytik Jena auch für das neue Geschäftsjahr
auf Wachstum. Wohl spürt man auch im größten Geschäftssegment Analytical
Solutions (as) gewisse Bremsspuren, auch gilt es im 4. Kalenderquartal die
Behörden-Aufträge abzuwarten, aber die hohe Nachfrage nach Spektrometern
der neuesten Generation setzt einen deutlichen - expansiven - Kontrapunkt.
Der um 15-20% an Wert gestiegene US-$ tut ein Übriges, um die
Verkaufszahlen in den nächsten Quartalen im dominierenden Segment 'as'
zweistellig wachsen zu lassen. Im jetzt angelaufenen Geschäftsjahr 2008/09
dürften ein 'zweistelliges Wachstum' im Instrumentengeschäft verbuchbar
sein, so die Einschätzung des CEO Klaus Berka.

Ein Weiteres kommt hinzu, beton Analyst Schießle, nach Quartalen der
schmerzlichen US-$-Schwäche 'tun Kurse von US-$ 1,25 und weniger richtig
gut'. Damit könnten Extragewinne auf 12-Monatssicht von rund EUR 2 Mio. auf
EBIT-Ebene ins Haus stehen (ca. netto EUR 0,30/Aktie); wenn nicht Teile
davon an den Wettbewerb abgegeben werden um weitere Marktanteilsgewinn zu
realisieren.

Die EPS-Schätzung von MIDAS-Research, rechnet mit rund EUR 0,74 für das GJ
2008/09 - einem Wert der wohl zu niedrig gegriffen ist - eine Anpassung der
Gewinnreihe steht also in den nächsten Wochen an.

Zuvor muss aber die Basis korrigiert werden; denn der im Geschäftsjahr
ausgegliederte Geschäftsbereich Projekte trug mit EUR 15 Mio. rund 42%
weniger als im Vorjahr bei. Das operative Verlust (EBIT) übertraf mit EUR
-0,9 Mio. deutlich unsere Taxe, stellte MIDAS-Analyst Schießle fest.
Verzögerungen im Russlandgeschäft wirkten sich aus. Man arbeite mit
Nachdruck an den Fertigstellungen, um dann im laufenden Geschäftsjahr einen
Beteiligungsgewinn ausweisen zu können - das war die klare Botschaft im
Vortrag auf dem Eigenkapitalforum.

Das Konzern-EPS von EUR 0,51 (Vorjahr EUR 0,40 pro Aktie) ist das beste
Ergebnis seit dem Börsendebüt im Jahre 2000. Im Kerngeschäft ist es sogar
fast eine Verdoppelung von EUR 0,38 auf nun EUR 0,70/Aktie.

Hauptursache war das gut 20 %ige Erlöswachstum, was mit einer
kontinuierlichen Brutto-Margenverbesserung einherging.

Mit 6,9% EBIT-Marge (im Geschäftsjahr zuvor waren es 5,2 %) hat man eine
kräftige Verbesserung erreicht. Damit ist man immer noch ein großes Stück
vom Branchendurchschnitt entfernt, der von sehr viel größeren Unternehmen
beeinflusst wird. Und genau dort will man hin – in die Spitzengruppe der
Messinstrument-Industrie.

(c)DGAP 14.11.2008

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Sprache: Deutsch
Emittent: MIDAS Research
Karl-Ladenburg-Str. 16
68163 Mannheim
Deutschland
Telefon: 0621 / 430 61-30
Fax: 0621 / 430 61-29
E-Mail: info@midas-research.de
Internet: www.midasresearch.de
ISIN: DE0005213508
WKN: 521350

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

Sind natürlich wieder die üblichen Verdächtigen, die ich mit AJA anhand der letzten Zahlen und meiner Schätzungen fürs Gesamtjahr 2008 verglichen habe. Kann man natürlich wieder drüber diskutieren, ob der Vergleich mit den genannten Unternehmen sinnvoll ist.
Fakt ist jedenfalls, dass AJA immernoch von den Kennzahlen her weit günstiger ist als diese Aktien aus dem Bereich Medtec/Gesundheit/Biotec, und das obwohl gerade Stratec und Cybio in diesem Jahr mit deutlichem Umsatzrückgang zu kämpfen haben und Eurofins durch das anorganische Wachstum eine hohe Zinsbelastung hat und dadurch der Überschuss kaum steigt.