gibt ja sonst wenig neues von SNG
AktienCheck: SINGULUS-Aktie starkes zweites Halbjahr erwartet
31.05.12 09:19
aktiencheck.de EXKLUSIV
Kahl (www.aktiencheck.de) - Der Analyst von AC Research, Sven Krupp, hat heute eine Analyse zur SINGULUS-Aktie veröffentlicht und stuft den Titel von "akkumulieren" auf "kaufen" herauf. Lesen Sie hier die Originalfassung der Analyse:
SINGULUS TECHNOLOGIES gilt als Weltmarktführer für die Herstellung von Maschinen und Anlagen für optische Speichermedien wie zum Beispiel Blu-rays. Mit dem Kauf von STANGL Mitte 2007 betrat SINGULUS TECHNOLOGIES zudem erfolgreich den Wachstumsmarkt Solar. Derzeit baut die Firma die Aktivitäten in den Segmenten Solar und Optical Disc weiter aus. Ziel ist es, sich in der Silizium- und Dünnschicht-Solartechnik an führender Stelle als Maschinenlieferant sowie als Entwicklungspartner für neue Zellkonzepte zu positionieren und die Technologieführerschaft im Optical Disc Bereich auszuweiten.
Das Unternehmen hat Anfang Mai Zahlen für das erste Quartal 2012 veröffentlicht. So kam es zu einem Umsatzrückgang von 19,8 Mio. Euro auf 16,0 Mio. Euro. Das EBIT wurde mit -5,7 Mio. Euro ausgewiesen, nach -2,6 Mio. Euro im Vorjahr. Dabei ist jedoch zu berücksichtigen, dass im Vorjahresquartal ein positiver Einmaleffekt in Höhe von 2,4 Mio. Euro angefallen ist. Unter dem Strich wurde ein Fehlbetrag von 4,7 Mio. Euro ausgewiesen, nach einem Fehlbetrag von 3,9 Mio. Euro im Vorjahr.
Die Geschäftsführung von SINGULUS hat den Ausblick für 2012 bestätigt und peilt weiterhin ein positives EBIT an.
Der Ausblick für 2012 erscheint nach dem schwachen Auftaktquartal auf den ersten Blick etwas ambitioniert. Jedoch zogen zuletzt die Aufträge merklich an, so dass per Ende des ersten Quartals ein Auftragsbestand von 67 Mio. Euro erreicht wurde. Gepaart mit weiter zu erwartenden Aufträgen für das Halbleiter- und Solarsegment sowie Blu-ray Produktionsanlagen halten wir die Guidance durchaus für plausibel, denn die zweite Jahreshälfte verspricht sehr gut zu werden.
Aufgrund der weiterhin zu erwartenden hohen Nachfrage nach optischen Speichermedien und einer Reihe von vielversprechenden Neuentwicklungen, sollte SINGULUS auf Turnaroundkurs bleiben. Für zusätzliche Fantasie sorgt der Markt für MRAM-Speicher. Sollten sich diese endlich als Standard durchsetzen, verfügt SINGULUS hier über einen deutlichen Entwicklungsvorsprung, denn international gibt es bisher nur einen Mittbewerber. Und auch die neuen Prozessanlagen zur Vakuumbeschichtung von CIGS/CIS-Dünnschicht-Solarzellen verfügen über Wachstumspotenzial.
Das eingetrübte Kapitalmarktumfeld ging auch nicht spurlos an der SINGULUS-Aktie vorüber. Der Aktienkurs ist von Ende März von über 2,80 Euro auf aktuell 1,86 Euro zurückgekommen. Auf diesem Niveau wird das Unternehmen an der Börse mit nur noch gut 90 Mio. Euro bewertet. Jedoch erwarten wir für dieses Jahr einen leichten Umsatzanstieg gegenüber dem Vorjahr (2011: 160 Mio. Euro) und eine weitere Ergebnisverbesserung. Zudem ist SINGULUS nahezu schuldenfrei und die Bilanz kann als einigermaßen solide eingestuft werden. Somit halten wir die jüngsten Kursverluste für übertrieben und der Titel erscheint fundamental sehr attraktiv bewertet. Sobald sich die Lage an den Aktienmärkten wieder etwas beruhigt und es erste Lichtblicke aus dem Solarsektor gibt, verfügt die SINGULUS-Aktie über deutliches Aufwärtspotenzial.
Daher stufen wir die SINGULUS-Aktie auf "kaufen" herauf. (Originalfassung der Analyse vom 31.05.2012) (31.05.2012/ac/e/a)
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