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auf unserem Planeten gibt es nur Propheten
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Sehr geehrter Herr ,
die bisherige Geschäftsverlauf ist in der Tat nicht zufriedenstellend. Zunächst zu Ihren Fragen bezüglich der Q3-Zahlen: Mit unseren Derivaten sichern wir für unseren Handelsbestand an Lebensversicherungspolicen die Refinanzierungskosten ab, sie haben für uns also einen reinen Versicherungscharakter. Wir spekulieren nicht mit Derivaten! Unter IFRS müssen die Derivate allerdings zu Marktwerten bilanziert werden und diese Marktwerte schwanken mit der Zinsentwicklung bzw. der Struktur der Zinskurve. Wichtig ist dabei, dass mit diesen Wertschwankungen keinerlei Zahlungsströme einhergehen – es sind lediglich Buchwerte, die sich ändern. Insofern muss man, um zu einer bewertungsrelevanten Gewinngröße zu kommen, diese Buchwertschwankungen gedanklich ausblenden. Im dritten Quartal wäre der Verlust auf dieser bereinigten Basis dann mit -1,4 Millionen Euro deutlich geringer ausgefallen. Dennoch ist die Gewinnsituation im laufenden Geschäftsjahr auch aus unserer Sicht keinesfalls zufriedenstellend. Neben den Verzögerungen beim Abverkauf der Policen hat uns in diesem Jahr auch der harte Wettbewerb im Policenankauf zugesetzt: Wir mussten im Durchschnitt deutlich höhere Ankaufspreise bezahlen als noch vor einem Jahr. Dies geht direkt zu Lasten unserer Rohmarge, da die Weiterverkaufskonditionen mit unseren Fondspartnern festgeschrieben sind. Was den Anstieg der Ankaufspreise angeht, haben wir im dritten Quartal allerdings eine deutliche Beruhigung gesehen. Zudem muss man wissen, dass wir für alle Policen, die wir an Fonds weiterverkauft haben, über die nächsten 15 Jahre Servicing-Erlöse erzielen, die zum 30.9.2007 bereits einen Barwert (Diskontierungssatz: 5%) von über 42 Millionen Euro hatten, und dieses Servicing-Geschäft ist unser hochmargiges Geschäft. Allerdings sehen Sie diese künftigen Servicing Fees, die wir durch die Verkäufe in diesem Jahr gesichert haben, dieses Jahr noch so gut wie gar nicht in unserer Gewinn und Verlust-Rechnung. Die niedrigere Weiterverkaufsmarge ist dagegen sofort wirksam. Dennoch müssen wir unsere Kostenbasis adressieren. Wir werden bereits nächsten Montag bei der Vorlage unserer finalen Q3-Zahlen einige konkrete Maßnahmen und Projekte, die allerdings erst ab 2008 greifen werden, vorstellen. Wir sind absolut davon überzeugt, dass wir mit dem klassischen Geschäftsmodell mittelfristig wieder ordentliche Gewinne erwirtschaften können. Neben den Kostenthemen müssen wir allerdings darüber hinaus auch unsere Absatzkanäle weiter diversifizieren. Über den Start eines Aktienrückkaufprogramms denken wir derzeit aktiv nach und rechnen mit einer schnellen Entscheidung. Bezüglich der Dividende für 2007 bin ich angesichts der unbefriedigenden Gewinnsituation im laufenden Jahr allerdings zurückhaltend Bezüglich des Ergebnisses je Aktie für 2007: angesichts der volatilen Buchwertschwankungen der Derivate lässt sich das Ergebnis je Aktie immer noch nicht zuverlässig abschätzen. Wir wollen aber bis Montag eine Prognose für das um diesen Effekt bereinigte EPS erstellen. Für Aussagen zum EPS des Jahres 2008 ist es allerdings noch zu früh. Abschließend: Wir werden auch im nächsten Jahr mit unseren bestehenden Fonds-Partnern signifikantes Geschäft generieren und um uns neue Vertriebskanäle bemühen. Darüber hinaus werden wir unsere Kostenbasis reduzieren. Angesichts einer aktuellen Bewertung unserer Aktie auf Substanzwertniveau sind dies – glaube ich durchaus gute Botschaften für die Zukunft. Mit freundlichen Grüßen Florian Leinauer, CFA cash.life AG Investor Relations
Das Messer fällt weiter...
Ich schau in 4 Wochen die Aktie wieder an, vielleicht hat sich bis dahin bei 4€ ein Boden gebildet, dann kann die CL ev. wieder interessant werden.
PRESSEMITTEILUNG cash.life AG veröffentlicht Q3-Zahlen Policenverkäufe verschoben – Jahresprognose gesenkt – Verschlankung der Kostenstrukturen geplant (Pullach, 5. November 2007) Das Wachstumstempo der cash.life AG ist leicht gedrosselt. Im Konzern hat das Unternehmen im dritten Quartal Lebensversicherungen im Wert von 218,7 Millionen Euro gekauft und vermittelt. Das ist ein Zuwachs von 23,1 %. Die Umsatzerlöse für diesen Zeitraum beliefen sich auf 117,9 Millionen Euro, das ist ein leichter Rückgang von 2,0 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Das operative Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) lag bei 2,4 Millionen Euro. „Der Überschuss im dritten Quartal wurde insbesondere durch die Marktpreisbewertung der Zinsderivate belastet, “ sagt Dr. Stefan Kleine-Depenbrock, Vorsitzender des Vorstandes der cash.life AG. „Dadurch erwirtschafteten wir einen Verlust von 4,7 Millionen Euro.“ Im Vorjahresquartal stand ebenfalls ein Verlust in Höhe von 1,1 Millionen Euro zu Buche. Das Ankaufsvolumen stieg in den ersten neun Monaten 2007 auf 537,0 Millionen Euro. Das ist ein Zuwachs von 27,9 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Die Umsatzerlöse erreichten dagegen mit 298,6 Millionen Euro nur knapp das Vorjahresniveau von 302,3 Millionen Euro, was zu einem EBIT von 5,9 Millionen Euro führte. Der Periodenüberschuss lag in diesem Zeitraum mit -1,3 Millionen Euro leicht im negativen Terrain, so dass sich nach neun Monaten ein Ergebnis je Aktie von -0,15 Euro errechnet. Das dritte Quartal wirft Schatten auf das Jahresergebnis des Konzerns. Die cash.life AG senkt ihre Erlösprognose für das Gesamtjahr 2007 von mehr als 700 Millionen Euro auf über 550 Millionen Euro. „Ein Teil unserer Policenverkäufe wird sich in das nächste Jahr verschieben, weil Produkte, die seitens unserer Partner geplant waren, nicht sofort realisiert werden“, so Kleine-Depenbrock. „Allerdings ist der Auftragsbestand in Höhe von 520 Millionen Euro per 30. September hiervon nicht betroffen. Aus den Weiterverkäufen des Gesamtjahres erwartet cash.life barwertige Servicing-Fees in Höhe von rund 17 Millionen Euro, die dem Unternehmen in den kommenden Jahren zufließen werden. Die EBIT-Prognose reduziert sich von bisher 18 - 22 Millionen Euro auf 12 -16 Millionen Euro. Das Jahresziel für das Ankaufsvolumen bleibt unverändert bei 720 bis 800 Millionen Euro. Auch die Prognose für die operativen Kosten wird mit 29 bis 31 Millionen Euro bestätigt. Neben den erwarteten Verzögerungen beim Policenverkauf sind für die Anpassung der Prognose auch gestiegene Preise im Policenankauf sowie geringere Ergebnisbeiträge aus den neuen Geschäftsfeldern verantwortlich. Eine Überprüfung der Ziele ergab höhere Anlaufkosten für die Aktivitäten in Österreich, im Bereich der Pensionsprodukte und für den Einstieg in das neue Geschäftsfeld Zweitmarkt für geschlossene Fonds. „Vor diesem Hintergrund wird sich die künftige Unternehmensstrategie verstärkt auf die Themen Kosten und Profitabiliät fokussieren“, so Kleine-Depenbrock. „ Eine deutliche Reduzierung der Overhead-Kosten sowie eine generelle Verschlankung der Konzernstruktur sind bereits in Umsetzung.“ Die cash.life AG kauft und verkauft Lebensversicherungen und Fondsbeteiligungen. Darüber hinaus verwaltet das Unternehmen Lebensversicherungen für Investoren. Mit Unternehmensgründung 1999 hat cash.life den Zweitmarkt für Lebensversicherungen in Deutschland initiiert und etabliert. Seit 2006 bietet das Unternehmen auch Policendarlehen an und entwickelt einen Zweitmarkt für Lebensversicherungen in Österreich. Mit einem verwalteten Policenportfolio in Höhe von mehr als 2 Milliarden Euro ist die im SDAX notierte cash.life AG mit weitem Abstand Marktführer. Kontakt cash.life AG Unternehmenskommunikation Florian Leinauer, CFA Tel.: 089 / 28 69 53 - 213 E-Mail: florian.leinauer@cashlife.de Inga Oldewurtel Tel.: 089 / 28 69 53 - 222 E-Mail: inga.oldewurtel@cashlife.de
ungefähr gleicher umsatz wie letztes jahr, ungefähr gleicher operativer gewinn, aktienkurs nur noch 1/3 obwohl der rest des marktes gestiegen ist...
ich glaub die aktie wird die nächsten wochen ordentlich nach oben schießen, heute wars ja wieder mal ganz ordentlich.
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Wertung | Antworten | Thema | Verfasser | letzter Verfasser | letzter Beitrag | |
18 | Kurzfristige Gelegenheit | unterpalmen | BoMa71 | 25.04.21 00:13 | ||
7 | 61 | €uro am Sonntag Empfehlung, EMQTEC Aussichtsreich | Peddy78 | Effektenhändler | 19.10.10 08:18 | |
Cash.life - und sie lebt doch noch | magicX | 13.04.10 17:08 | ||||
2 | Übernahmeangebot für CASH.LIFE AG | Tiger | Tiger | 16.09.08 12:19 | ||
21 | 296 | CASH.LIFE | BackhandSmash | knuspri | 12.09.08 12:25 |