Global Fashion Group AG - Thread!

Der Trgger liegt für mich im Plattformmodell. Gehen wir davon aus, das GFG sein Wachstum beibehalten kann und 5% Ebit-Marge bei 2 Mrd Umsatz schaffen sollte, dann kann sich jeder selbst ausrechnen, was das für die Bewertung des Unternehmens bedeuten würde. CAPEX müsste man auch für mich marginal zurückfahren. Die Kapazitäten wurden jetzt durch große Investitionen weiter ausgebaut. Ich möchte nur daran erinnern, dass das erste Coronajahr zu Umsatzverlusten geführt hatte, da man nicht alle Kunden bedienen konnte. Wie auch immer: Zalando erreicht diesen Wert auch und betreibt dassselbe Modell. Für mich ist wichtig, dass GFG nächstes Jahr nochmal ca. 20% wächst und bei ca. 1.8 MRD € Umsatz ankommt. Das wäre für meinen Investmentcase perfekt. Selbst wenn es sich um ein Jahr verschieben würde, wäre die GUIDANCE immer noch übererfüllt. Interessnterweise setzt sich das Management sehr ambitionierte Ziele und das halte auch für keine schlechte Idee. Darüber hinaus, deckt alleine das russische Geschäft schon die MK des aktuell ganzen Unternehmens ab. Bin zutiefst davon überzeugt, das man bei einem Kauf mind. > 1 Mrd. € erzielen würde.

Ich kann das lamentieren in das Management nicht nachvollziehen. Das zeigt mir wirklich nur, das ihr in keinem Call mit dem Management dabei wart. Das alles noch mit adj. gerechnet wird, wurde ja hier schon diskutiert. Aber mangelende Transparenz kann man dem Management bei aller grundsätzlichen "Kritik" und aufzeigen von Risikofaktoren gegenüber dem Unternehmen in meinen Augen nicht vorwerfen. Ganz im Gegenteil äußert das Management seine Strategie und nimmt selbst, eine popelige 2% Korrektur vor. Damit ja nur keiner später auf ihnen rumhacken kann. Welches Kalkül dahinter steckt, keine Ahnung. Ich hoffe nur nicht, das ich enttäuscht werde.

Die schlimmen Währungsthematiken haben sich jetzt die letzten zwei Jahre auch nicht bestätigt.

PS.: Zalando ist in 23 europäischen Ländern mit 44 Millionen Kunden aktiv. Legt mich nicht auf die Zahl fest aber alleine von den 8 Mrd Umsatz, macht Zalando knapp 40% seines Umsates in DACH.