Exklusives Interview mit dem CEO von Nano One: Dan Blondal
Sep. 23, 2021 5:08 AM ETNano One Materials Corp. (NNOMF)4 Kommentare15 Likes
Zusammenfassung
Ich hatte kürzlich die Gelegenheit, mich mit dem Gründer und CEO von Nano One, Dan Blondal, und dem Leiter der Unternehmensentwicklung, Paul Guedes, zu unterhalten.
Nano One steht kurz vor einer kommerziellen Vereinbarung mit seinem asiatischen Kathodenpartner, die bereits 2023 zu einer ersten kommerziellen Produktion führen könnte.
Alle Partnerschaften entwickeln sich gut, und der Schwerpunkt verlagert sich von der technologischen Validierung auf die kommerzielle Skalierung, während Nano One in die nächste Phase seiner Entwicklung eintritt.
Entwicklung der Partnerschaft
Amerikanischer OEM
Nano One hat mit einer Reihe von wichtigen Partnern zusammengearbeitet und tut dies auch weiterhin, die uns einen Einblick in die internen Entwicklungsarbeiten gewähren, da der Abschluss neuer Meilensteine eine öffentliche Bekanntgabe erfordert. Kürzlich, Mitte August, gab Nano One bekannt, dass sie den Umfang ihrer Arbeit mit ihrem ungenannten amerikanischen Automobil-OEM-Partner auf eine vergleichende Studie mit traditionellen Fertigungstechniken ausweiten werden. Im Wesentlichen soll damit festgestellt werden, wie der Kathodenherstellungsprozess von Nano One im Vergleich zur derzeitigen Industrienorm abschneidet, wobei der Schwerpunkt auf den Kosten liegt.
Die Studie wird von dem weltweit tätigen Ingenieurbüro Hatch geleitet, und Herr Blondal geht davon aus, dass das Unternehmen in den nächsten Wochen, möglicherweise noch vor Monatsende, einen recht guten Überblick über die Ergebnisse haben wird. Sobald die Ergebnisse vorliegen, wird Nano One die Erkenntnisse mit seinem Partner teilen. Wie Herr Blondal erklärt, besteht die eigentliche Motivation für die Einschaltung von Hatch darin, die Behauptungen von Nano One durch Dritte bestätigen zu lassen. Da Nano One keine Erfahrung mit der Herstellung von Material in großem Maßstab hat, war die Erfahrung von Hatch bei der Optimierung des Produktionsdesigns sehr hilfreich.
Alex Holmes, Chief Operating Officer von Nano One, sagte kürzlich in einem Interview, dass die künftige Zusammenarbeit mit Hatch und dem Automobilpartner die Entwicklung einer kommerziellen Pilotanlage umfassen wird. Im Jahr 2017 nahm Nano One eine Demonstrationsanlage in Betrieb, um laut Blondal "die Skalierbarkeit der Reaktoren und des Brennprozesses zu testen" und sie vom Labormaßstab auf ein größeres Volumen zu bringen. Die Anlage ermöglichte es dem Unternehmen auch, seinen Partnern größere Mengen zur Verfügung zu stellen und eine experimentelle, hochgradig modulare Plattform zu schaffen, auf der sie alternative Produktionsmethoden erforschen konnten. Es überrascht nicht, dass dies für die Arbeit, die jetzt mit Hatch durchgeführt wird, sehr hilfreich war.
Diese Arbeit, die mit Hatch durchgeführt wird, verlagert den Schwerpunkt von der technischen Validierung auf die kommerzielle Skalierbarkeit. Der Entwurf der neuen großtechnischen Anlage würde die Produktion von wenigen Kilogramm Material auf etwa 30.000-40.000 Tonnen pro Jahr steigern. Sie wäre weit weniger modular aufgebaut als die Demonstrationsanlage, da Nano One sich auf eine bestimmte Chemie konzentriert. Die Pilotanlage würde Nano One in die Lage versetzen, die Kapitalkosten für ein vollständiges Anlagendesign mit, wie Herr Blondal schätzt, +30%/-20% Sicherheit zu bestimmen und die Betriebskosten zu ermitteln. Für Nano One wird diese Planungsarbeit in hohem Maße auf den Betrieb außerhalb dieser einen Partnerschaft übertragbar sein, da das Unternehmen davon ausgeht, diese Ergebnisse mit anderen Partnern zu nutzen und vielleicht auch neue Partner zu gewinnen.
Asiatischer Kathodenhersteller
Im April gab Nano One bekannt, dass das Unternehmen in Bezug auf die LMNO-Kathode mit seinem ungenannten asiatischen Kathodenhersteller in die nächste Phase seiner gemeinsamen Entwicklungsvereinbarung eingetreten ist. Der Schwerpunkt liegt nun auf der Kommerzialisierung, und Blondal hofft, dass bis Ende dieses Jahres oder spätestens Anfang nächsten Jahres eine kommerzielle Vereinbarung unterzeichnet wird. Unabhängig davon hofft Nano One, bis Ende des Jahres über die Fortschritte berichten zu können. Der Partner möchte zwar so lange wie möglich anonym bleiben, da er keine bestehenden Lieferbeziehungen stören und den Markt überraschen möchte, aber eine kommerzielle Vereinbarung würde ihn wahrscheinlich dazu zwingen, seine Identität preiszugeben. Dadurch würde sich die Unterzeichnung eines Handelsabkommens enorm auf die Bewertung des Unternehmens auswirken, da die Kombination aus bedeutender kommerzieller Validierung durch die Unterzeichnung eines Handelsabkommens und die Offenlegung der Identität des Partners wie ein sehr starker Katalysator wirkt.
Nach der kommerziellen Vereinbarung würde Nano One mit seinem Partner fast sofort ein Pilotprogramm starten. Laut Blondal verfügt der Partner bereits über einen Großteil der Aktiva und eine Art Brachfläche, was ihm einen recht günstigen Zeitplan für die Skalierung verschafft. Da die Pilotaktivitäten im Jahr 2022 beginnen, könnten die beiden möglicherweise schon Ende nächsten Jahres mit dem vorläufigen Verkauf von Materialien beginnen. Da die globalen Lieferketten nach wie vor ziemlich angespannt sind, ist dieses Brownfield sogar noch vorteilhafter als in "normalen" Zeiten.
Volkswagen
Zur Partnerschaft des Unternehmens mit Volkswagen (OTCPK:VWAGY) gab es nicht viel Neues zu berichten, aber Herr Blondal versicherte mir, dass die beiden Unternehmen weiterhin enge Kontakte pflegen. Aus vielen der gleichen Gründe, aus denen einige der Partner von Nano One nicht genannt werden wollen, möchte Volkswagen die Einzelheiten der Zusammenarbeit mit Nano One geheim halten. Die Partnerschaft befindet sich noch in der Entwicklung, aber zum jetzigen Zeitpunkt gibt es nicht viel mehr zu berichten.
CBMM
Im Mai gab Nano One eine Partnerschaft mit dem Niobhersteller CBMM für die Beschichtung seiner Kathodenmaterialien bekannt. Vor dieser Ankündigung der Partnerschaft war ich mit dem Material nicht vertraut und wollte einen Einblick in seine Verwendung in den Batterien von Nano One gewinnen. Vor etwa vier Jahren begann Nano One mit der Erforschung der Möglichkeit, Niob als Material für die Beschichtung seines LMNO-Kathodenmaterials zu verwenden. Interessanterweise wurde es speziell für den Einsatz in Festkörperbatterien entwickelt, da die Beschichtung selbst ein Festkörperelektrolyt ist. Durch die Verwendung dieses Materials als Beschichtung wollte Nano One die Kompatibilität seiner Kathode mit einem Festkörperelektrolyten verbessern, was nach wie vor eine Schwachstelle bei der Entwicklung von Festkörperbatterien ist.
Warum sich Nano One für CBMM entschied, war eigentlich alternativlos. Das Unternehmen ist der weltweit größte Hersteller des Materials und kontrolliert 80 % des Angebots, was bedeutet, dass CBMM praktisch den Markt beherrscht. Der Grund für das Interesse von CBMM an einer Zusammenarbeit mit Nano One ist, dass Nano One an einem Produkt arbeitet, das das Potenzial hat, die Nachfrage nach Niob drastisch zu steigern. Im Wesentlichen ist diese Partnerschaft für beide Seiten vorteilhaft, da CBMM die Entwicklung unterstützt und Nano One sich dafür revanchiert, indem es den Markt für sein Produkt vergrößert.
Kommerzialisierungsstrategie
Nano One arbeitet bereits seit einigen Jahren an dem Projekt Scaling Advanced Battery Materials und hat vor kurzem den Abschluss der zweiten Entwicklungsphase bekannt gegeben. Mit finanzieller Unterstützung von Sustainable Development Technology Canada (SDTC") und dem British Columbia Innovative Clean Energy (ICE"-Fonds) arbeitet Nano One an der Skalierbarkeit seiner im One-Pot-Verfahren hergestellten LFP- und NMC-Kathoden. Während ich mich in meinem letzten Artikel sehr auf LMNO konzentriert habe, sind die LFP- und NMC-Kathoden des Unternehmens nach wie vor eine Priorität für Nano One.
Wie der Markt heute aussieht, ist LFP vor allem in China erfolgreich. In einem früheren Artikel auf The EV Supply Chain habe ich erörtert, wie die billigere Kathode aufgrund ihres beträchtlichen Preisvorteils allmählich an Zugkraft gewinnt und wie sie beginnen könnte, die derzeitigen Lieferketten zu stören, wovon andere weitgehend profitieren. Außerhalb Chinas ist die Infrastruktur zur Herstellung des Materials jedoch nach wie vor weitgehend inexistent. Das ändert sich zwar allmählich, aber ein großes Engagement eines großen EV-Herstellers steht noch aus.
Nano One macht mit seinem One-Pot-Verfahren den Umweg über einen Eisenphosphathersteller überflüssig. Dies ist eines der größten Hindernisse für die Produktion von LFP-Kathoden außerhalb Chinas, da die Eisenphosphatproduktion aus wirtschaftlicher Sicht nicht sehr attraktiv ist. Da es keine Möglichkeit gibt, zu beweisen, dass außerhalb Chinas eine Nachfrage nach dem Kathodenmaterial besteht, bis es tatsächlich produziert wird, will kein Unternehmen das Risiko eingehen, es auszuprobieren. Das macht den Produktionsprozess von Nano One noch vorteilhafter, als er es sonst wäre, zumindest für LFP, da er eine breitere Akzeptanz der Kathode ermöglichen könnte. Dies ist etwas, das die meisten großen Elektroautohersteller wie Volkswagen und Tesla (TSLA) sehr begrüßen würden, da sie die Verwendung von LFP für ihre Einstiegsfahrzeuge anstreben.
Mit LFP als Einstiegsmaterial sieht Nano One also eine Ausweitung des Marktes auf kobaltfreie Kathoden für die Massenproduktion und NMC für Fahrzeuge der Oberklasse. Auch dies entspricht in etwa den Prognosen der großen Elektrofahrzeughersteller, und da Nano One in jedem Bereich des Kuchens seine Finger im Spiel hat, wird das Unternehmen von allen Ebenen profitieren. Wann und wie Nano One die Marktdurchdringung seiner verschiedenen Kathodenmaterialien erreichen will, ist eine etwas andere Geschichte.
Blondal sagte, dass er nicht allzu überrascht wäre, wenn LMNO zunächst in Elektrowerkzeugen zum Einsatz käme, da die Chemie für hohe Spannungen geeignet ist, d. h. sie kann schnell aufgeladen werden. Die Hochspannungschemie würde es den Batterieherstellern auch ermöglichen, das Design der Batteriepacks für die Werkzeuge zu vereinfachen, da weniger Batterien in Reihe geschaltet werden müssen, um die gewünschte Spannung zu erreichen, was die Gesamtzahl der Zellen in einem Pack reduziert. Blondal sagte jedoch auch, dass Innovationen bei LFP-Batterien, wie z. B. die Blade-Batterie von BYD (OTCPK:BYDDF), ihn optimistisch stimmen, dass LFP am Ende eher eine Massenchemie sein wird, als die Einstiegskathode, die sie derzeit ist.
Die andere Seite der Kommerzialisierung, an der Nano One arbeiten muss, ist die Lieferkette. Der Erfolg von M2CAM (Metal direct to Cathode Active Material) hängt von der Zusammenarbeit sowohl der Lieferanten als auch der Hersteller ab. Die Abkehr von einem Lieferformat, das im Wesentlichen von Anfang an der Standard war, ist keine Selbstverständlichkeit. Das Positive daran ist, dass die Umstellung, wenn sie denn stattfindet, ziemlich fest verankert bleiben dürfte. Angesichts des weltweiten Drucks auf große Industriezweige wie die Automobilindustrie, ihren CO2-Fußabdruck zu verringern und hohe Standards für die ESG-Politik (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung) einzuhalten, kann M2CAM einen industriellen Prozess bereitstellen, der ihnen hilft, diese Ziele zu erreichen. M2CAM wird die Lieferkette grundlegend verändern, indem es die Schritte vereinfacht, Abfallströme eliminiert und die Kosten senkt.
Blondal glaubt, dass ein einziges kommerzielles Abkommen ausreichen wird, um weitere Partner an Bord zu holen, da die Bergbauunternehmen diese Strategie ziemlich gut unterstützen. Es würde ihre Betriebskosten und die Komplexität verringern, warum sollten sie also nicht mitmachen? Derzeit befindet sich Nano One in Gesprächen mit einem integrierten Bergbauunternehmen, das ein gewisses Interesse an der Demonstration und Erprobung der Technologie hat, um das Risiko zu verringern. Wie bei allen anderen Geschäftsbereichen des Unternehmens ist dies der erste Schritt, um den Ball überhaupt ins Rollen zu bringen. Die Einführung einer solchen Methode wird wahrscheinlich einige Zeit in Anspruch nehmen, aber seien Sie versichert, Nano One unternimmt große Anstrengungen, um dies zu ermöglichen.
Die öffentliche Wahrnehmung von Nano One
Dies war ein Schlüsselbereich meiner allgemeinen These zu Nano One, dass die Öffentlichkeit Nano One nicht richtig einschätzen kann, weil das Unternehmen viele seiner wichtigsten inneren Abläufe nicht offenlegen kann. Ich wollte von Herrn Blondal wissen, wie er genau vorgeht, um das Unternehmen zu verkaufen, und er antwortete, dass dies zu diesem Zeitpunkt eine Herausforderung ist, da die Bewertung vor der Kommerzialisierung ziemlich subjektiv ist. Herr Blondal sagte, dass ihr Ansatz vor allem in der Aufklärung besteht, indem sie die Größe des Marktes und sein potenzielles zukünftiges Wachstum darlegen, Probleme mit den etablierten Prozessen aufzeigen und zeigen, wie Nano One diese Probleme lösen kann. Sobald kommerzielle Vereinbarungen vorliegen und die Partner bekannt sind, können sich die Investoren ein umfassenderes Bild machen. Im Grunde ist es nur ein Geduldsspiel. Die gute Nachricht ist, dass wir nach den obigen Informationen wohl nicht allzu lange warten müssen, bis der Ball ins Rollen kommt.
Die andere Komponente ist, dass ein Großteil der Öffentlichkeit einfach nicht weiß oder versteht, was Nano One genau macht. Das Unternehmen versucht zwar, sein Pressematerial so zu vereinfachen, dass es weitgehend verdaulich ist, aber es hat auch die Fähigkeit, einige sensationelle Zahlen zu nennen. Ziele wie die "Millionen-Meilen-Batterie" erregen Aufmerksamkeit und sorgen für Begeisterung, auch wenn die Leute nicht genau verstehen, wie oder warum das gemacht wird. Ich denke jedoch, dass es darauf ankommt, dass Nano One in der Lage ist, seine Partner offen zu legen, damit hier ein echter Wert geschaffen werden kann. Auch das ist nicht unbedingt etwas Schlechtes, vor allem, weil das Unternehmen kurz vor kommerziellen Vereinbarungen steht, aber es ist eine wichtige Überlegung für Investoren.
Fazit für Anleger
Ich glaube, dass dieses Gespräch mit Herrn Blondal sehr aufschlussreich war, da es den Nebel, der Nano One umgibt, ein wenig gelichtet hat. Die Zeitpläne, die Herr Blondal in Bezug auf die Partnerschaftsarbeit, die möglicherweise zur Kommerzialisierung führt, zur Verfügung stellen konnte, sind unglaublich wertvoll, wenn es darum geht, zu beurteilen, wann die Katalysatoren zu wirken beginnen könnten. Vielleicht noch wichtiger ist jedoch das Vertrauen, das mir dieses Gespräch in die Umsetzungsfähigkeiten des Unternehmens vermittelt hat.
Die Erörterung der verschiedenen Meilensteine, die Nano One in letzter Zeit erreicht hat, zeigte einen klaren Richtungswechsel des Unternehmens. Es besteht kein Zweifel daran, dass sich das Unternehmen in Richtung Großserienfertigung bewegt, und mit einigen recht umfangreichen internen Erweiterungen in letzter Zeit ist klar, dass dies so etwas wie der Beginn eines neuen Kapitels für Nano One ist. Dies ist ein anderes Unternehmen als noch vor sechs Monaten, und mit bedeutenden Katalysatoren am Horizont stellt es eine enorme Chance für Investoren dar. Auch wenn das Unternehmen seine Transformation begonnen hat, liegt es unter den Höchstständen, die es vor sechs Monaten erreichte.
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