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ANALYSE: Bernstein Research senkt Nokia auf 'Underperform'
16:00 01.06.11
LONDON (dpa-AFX Broker) - Bernstein Research hat Nokia (Profil) nach einer Gewinnwarnung von "Market-Perform" auf "Underperform" abgestuft und das Kursziel von 5,50 auf 3,00 (Kurs: 4,50) Euro gesenkt. Im dem sich schnell verändernden Markt verliere Nokia sehr rapide an Boden, schrieb Analyst Pierre Ferragu in einer Studie vom Mittwoch. Der neue Ausblick des Mobilfunkkonzerns sei ein Hinweis darauf, dass sein Worst-Case-Szenario eintreten werde.
Er rechnet damit, dass das Gerätegeschäft im dritten Quartal dieses Jahres und im ersten Quartal des nächsten Jahres einen operativen Verlust verbuchen wird. Nach Ansicht von Ferragu wird die Markteinführung der Windows-basierten Smartphones eine große Herausforderung für Nokia sein. Es erscheine ihm unwahrscheinlich, dass die Zusammenarbeit mit Microsoft erfolgreich sein werde, da die Marke Nokia zu schnell an Boden verliere und die Möglichkeit, ein alternatives System zu finden, schwinde schnell.
Für das dritte Quartal 2011 rechnet Analyst Ferragu nun mit einem operativen Verlust von 38 Millionen Euro. Darüber hinaus geht er davon aus, dass der Marktanteil bei den Smartphones und Mobiltelefonen deutlich sinken wird. Die Gewinnerwartung für 2011 senkte der Experte um 52 Prozent auf 19 Cent, für das Jahr 2012 reduzierte er seine Schätzungen um 62 Prozent auf ebenfalls 19 Cent. Ferragu hob hervor, dass seine Schätzungen damit mehr als 50 Prozent unter den durchschnittlichen Analystenerwartungen liegen.
Entsprechend der Einstufung "Underperform" erwarten die Analysten von Bernstein Research, dass die Kursentwicklung der Aktie in den kommenden zwölf Monaten um mehr als 15 Prozentpunkte unter der Entwicklung des MSCI Pan Europe Index liegen wird./kwx/sf/she
Analysierendes Institut Bernstein.
Wenn man jetzt tatsächlich von einem Kurs von 3€ ausgeht und noch die 6 Mrd. € Cash abzieht dann gesteht man Nokia gerade mal noch eine MK von gut 5 Mrd. € (ohne Cash) zu. Das ist schon sehr sehr wenig und kaum nachzuvollziehen.