Potential ohne ENDE?

Vielleicht nüssen wir noch ca. 4 Jahre warten, bis wieder Dividenden ausgeschüttet werden. Vielleicht klappt es auch nie, weil ein neuer Präsident Fannie und Freddie nicht entlässt und Calabria keine Eier hat, per Consent Decree Nägel mit Köpfen zu machen und die Firmen vorher aus den Conservatorships zu entlassen. Aber das glaube ich nicht. Das wird schon, da bin ich mir nach wie vor sicher. Voraussichtlich Ende des Jahres.

Die Stammakitonäre haben noch das Risiko, was mit den Senior-Vorzugsaktien des Finanzministers geschieht. Wenn es blöde kommt, gibt Mnuchin 125 Milliarden Dollar an die Firmen zurück und verkauft seine Vorzugsaktien für 200 Milliarden Dollar, nachdem sie in "mandatory convertible" umgewandelt wurden. Das heißt, dass diese Aktien zu einem festgelegten Zeitpunkt und zu einem festgelegten Preis in Stammaktien gewandelt werden. Warum? Weil der Calabria das CET1  in seinem Kapitalvorschlag sehr hoch festgelegt hat und es den Firmen nur noch zu einem kleinen Anteil erlaubt wäre, Vorzugsaktien ausstehen zu haben. Diese CET1_Regelvorschlag riecht stark nach einem Wandel der Vorzugsaktien in Stammaktien. Alles kein Problem, wenn es ordentlich gemacht wird. Aber hier gibt es auch ein Risiko für die Stammaktionäre, das den Kurs unter $10 halten könnte. Sollte beispielsweise ein 4. amendment kommen, welches vorsieht, dass die SPS irgendwann in Stammaktien umgewandelt werden, nachdem Mnuchin 125 Milliarden Dollar an FnF zurückgegeben hat, um die Klagen ad acta zu legen, und die Junior-Vorzugsaktien um FNMAS ein Angebot erhalten würden, ihre Vorzugsaktien in Stammaktien umzuwandeln, sähe es nicht so dolle für uns aus. Dann wäre es sogar denkbar, dass wir nur noch ca. 5 Dollar sehen werden. Weniger halte ich jedoch für sehr unrealistisch. Deshalb will ich ja auch wieder rein!!!
Die Ausübung von Mnuchins Warrants auf 79,9% aller dann ausstehenden Stammaktien ist schon eingepreist. Hier siehe eher einen Kurssprung, sollten die Firmen sie beispielsweise zurückerwerben dürfen.

Es wäre sehr aufwendig, alle möglichen Szenarien genau zu beschreiben. Daher schlage ich vor, ihr sucht euch eines raus, welches ich dann ausführlicher beschreibe, falls Interesse besteht.
Sobald ich wieder voll investiert bin, werde ich genau erörtern, was die Stammaktien nach Calabrias Vorschlag wert sein könnten. Im Moment habe ich keinen Bock drauf und habe die Sache nur im Kopf überschlagen. 10 Dollar sind kein Problem, 20 Dollar halte ich für unrealistisch. Aber ich habe noch nicht mit der Lupe geschaut.

Kopf hoch und halten! Das ist wahrscheinlich das Beste, was man tun kann. Vielleicht noch ein paar Vorzugsaktien dazukaufen, wenn es nochmal richtig runter geht. Fannie und Freddie werden bestimmt aus den Conservatorships entlassen werden. Mögliche Kurskatalysatoren könnten ein 4. amendment, eine Opinion des Obersten Gerichts, ein Uplisting zur NYSE oder aber Kapitalisierungsvorschläge der zwei Firmen sein. Das möchte ich nun wirklich nicht verpassen. Aber das Katapult ist noch zwei drei Monate entfernt... so schnell sind die Finanzberater auch nicht, da sie ja gar nicht wissen, was mit den SPS geschieht. Zuerst das 4. amendment, welches den SPS hoffentlich einfach löscht. Dann muss Mnuchin auch keine 125 Milliarden Dollar rausrücken.  

Die FNMAS-Serie wird wahrscheinlich deshalb höher gehandelt als die FNMAT, weil sie nur alle 3 Jahre von Fannie zum Ausgabepreis plus der anstehenden Dividende zurückerworben werden kann. Dasselbe gilt für Freddies FMCKI, die nur alle 5 Jahre zurückerworben werden kann. Alles Spekulation. Bekommen sie ein besseres Wandelangebot oder 2 bzw. 4 Jahre länger Dividende, bevor sie zurückgekauft werden? Aber vielleicht werden sie nie zurückgekauft, dann wäre die dividendenstärkere FNMAT, die auch noch günstiger zu haben ist, die bessere Wahl.

Die Liquidität der Aktie muss auch bezahlt werden. Daher ist die FNMAS teuerer, weil bei der FNMAT kaum ein Handel stattfindet. Daran kann man auch den Einfluss der Market Maker auf den Kurs sehen: Selbst, wenn kein Handel stattfindet, steigt oder sinkt der Wert der FNMAT-Serie, weil die MMs den Kurs an die liquiden FNMAS einfach anpassen. Das ist nicht wirklich Preismanipulation, aber es ist nahe dran. Es sind übrigens auch die MMs, die für die hohen Shortquoten sorgen. Das kann man hier nachlesen:
https://blog.otcmarkets.com/2018/11/13/...anding-short-sale-activity/
Dann versteht man auch, dass ein hohes Shortvolumen nicht zwangsläufig bedeutet, dass viele Aktien short sind. Die MMs halten "nur" den Handel liquide. Dafür haben sie enormen Spielraum. An der OTC gehandelte Aktien finden nur bei besonderen Nachrichten ein neues Preisniveau, welches vom Markt bestimmt wird und nicht von den MMs. Übrigens: Wenn es nach der OTC ginge, würden Fannie und Freddie für immer nur dort verbleiben. (-;