Rund um den Dax

Die Zinsanhebung der Fed gestern und der Verfallstag morgen tragen etwas zur Verunsicherung der m,Ärkte bei. Deswegen muss erst der Wochenschluss abgewartet werden. Montag sollte diese Verunsicherung abgebaut sein und die Kurse wieder verlässlicher bleiben. Heute und besonders morgen muss sich das erst einpendeln.

Der Chartlord

Am Vortag des großen Verfallstages haben die Zentralbanken in genauer Abstimmung dafür gesorgt, dass zumindest für den Rest dieses Jahres Feierlaune an den Weltbörsen Einzug hält. Die Zinsanhebnung der Fed und die gestrige Erklärung der EZB haben sofort dafür gesorgt, dass der Wechselkurs einen Sprung in die richtige Richtung vorgenommen hat und gegenwärtig bei 1,1564 notiert.

Damit fällt die Furcht der Märkte vor den Auswirkungen von Strafzöllen weiter weg.
Aber es wird noch besser kommen. Mit dem letzten Zinsschritt hat der Wechselkurs sein Ziel auf 1,10 gesetzt, was in den nächsten Wochen bis zum Ende der Sommerferien im September erreicht werden wird. Danach kann der nächste Zinsschritt die 1,05 anpeilen.

Für die laufende und nächste Zeit bedeutet das, dass wir nicht nur einen schönen Sommer bekommen werden, unseren Titel verteidigen (!), bessere Exporte in die USA bekommen, sondern auch, dass wieder mehr Besucher aus den Staaten zu uns kommen, weil der Euro wieder erschwinglich wird.

Die Citybank schreibt in ihrer Analyse, dass das hoffentlich keine Eintagsfleige in der gestrigen Kursentwicklung ist, aber da kann ich die Leute beruhigen. Es ist ein fundamentaler Ausschlag in die steigende Richtung, die mindestens bis Ende September die 14 000 im Dax erreicht und mit jedem weiteren Zinsschritt mehr Anleger aus dem Dollarraum zu uns wechseln lässt.

Wegen der extremen Staatsverschuldung werden die amerikanischen Anleihen ab der nächsten Woche auf dem Markt, und ab 1.7. auch bei der Neuausgabe deutliche (Zins)aufschläge erfahren. In diesem Umfeld wird auch der Dax heute seinen Ansteig von gestern mit in das Wochenende nehmen.

Der Chartlord

Der dunkle Imperator der USA hat jetzt den Handelskrieg gegen die ganze Welt eröffnet.
Kinder werden als Geiseln gegen die Eltern benutzt, Einfuhrzölle erhoben und Mauern vorbereitet.

Er hat ja nichts zu verlieren, denn nicht einmal Entwicklungsländer kaufen seine Produkte.

Vielleicht hat er ja mit Kim aus Nordkorea einen neuen Handelspartner gefunden und plant den Umstieg von China auf das Nachbarland.

Wie dem auch sei, da der Dollar immer weiter ansteigt, weil die Fed die vorhandenen Schulden und Zinsen berücksichtigen muss, verbessern sich unsere Exportbedingungen und halten Made in Germany hoch. Ich rechne schon jetzt fest mit Strafzöllen auf deutsche Autos, die wie alles andere nur die amerikanischen Verbraucher treffen wird.

Kapitalabfluss und Außenhandelsdefizit werden die USA immer mehr treffen.
Die Realwirtschaft hat so gut wie keine Produkte, Dienstleistungen werden immer weniger nachgefragt, und selbst der Finanzsektor wird wegen der steigenden Inflation und wegen der steigenden Zinsen ausgedünnt. Noch ist keine Auswirkung auf dem Kapitalmarkt (Aktien und Anleihen) zu spüren, aber der nächste Zinsschritt kommt, und dann ist der Abstand zu Europa einfach zu groß.

Der Abstand zu Deutschland vergrößert sich dagegen immer schneller, weil die Amis immer mehr Staatsschulden machen, wogegen wir durch die schwarze Null unsere Schulden abbauen. Durch die Zinsschritte der Fed wird das Wirtschaftswachstum in Deutschland und im Euroraum weiter angekurbelt. Die Zahlen des ersten Halbjahres werden im zweiten deutlich verbessert sein.

Viele unterschätzen den Faktor, der in Deutschland für immer mehr Beschäftigung, steigende Steuereinnahmen, sinkende Staatsverschuldung und nachfolgend steigende Investitionen der öffentlichen Hand sorgt. Der Handlungsspielraum von Bundes- und Landesregierungen wächst und baut unsere Wirtschaftsmacht immer weiter aus.

Der Chartlord

Die Fed wird nicht umhinkommen, nicht nur die Teuerunbgsrate der Realwirtschaft in den USA in ihre Berechnungen mit einzubeziehen, sondern ganz besonders auch die Entwicklung der Staatsverschuldung. Die vage Aussicht auf verbesserte Staatseinnahmen nach einer schuldenfinanzierten Steuerentlastung der Besserverdienenden wird zum gefährlichen Bumerang, wenn die Staatseinnahmen nicht wie erwartet steigen. Man darf nicht vergessen, dass die Verschuldung für die Steuerreform zu einem Zeitpunkt erfolgt ist als der Zinssatz (bis jetzt) um einen Zinsschritt tiefer gelegen war.

Je mehr Zinsschritte erfolgen bevor die Staatseinnahmen steigen, desto mehr müssen sie steigen um das Defizit auszugleichen. Jedoch sind Umsätze an den Aktienmärkten Teil der Einnahmen; und wenn die wegen der steigenden Zinsen sinken, so sinken richtig große Beträge, die nicht so leicht von der Realwirtschaft aufzuholen sind.

Der Druck nimmt solange zu, bis er sich Luft verschafft.
Und das ist im Falle Donalds der Fall Donalds.

Der Chartlord

Für uns Steuerzahler wird schon bald die erste kleine Entlastung von Seiten der Bundesregierung kommen. Es ist die Abschaffung des Solis.

Man darf schon jetzt feststellen, dass die Kapitalmärkte viel mehr Einfluss in den Handeskrieg hineinbefürchten als am Ende herauskommt. Die Zeche zahlt der Verbraucher überall - nur nicht in Deutschland, weil auf die Waren, die wir importieren keine Zölle verhängt werden. Oh, äh ich sollte doch besser schreiben, dass auf die waren, die wir importieren und als Verbraucher kaufen, keine Zölle erhoben werden.

Für die Amis besteht so die Gefahr, dass sich an die Zölle eine abschwächende Konjunktur anschließt, die durch Zölle und steigende Zinsen beschleunigt wird.
Sobald das eintritt, hätte sich Deutschland vollständig von der amerikanischen Entwicklung abgekoppelt. Das würde der Kapitalmarkt in den USA erst noch verdauen/verarbeiten/einpreisen müssen.

Für Anleger aller Ausrichtungen (kurz-mittel-oder langfristig) ist das eine günstige Gelegenheit auf den Trendwechsel im Dax zu setzen, der sich der gegenwärtigen Schwächephase anschliessen wird. Die Zeitschiene ergibt sich aus dem obengenannten Zeitfenster, das mit der Bodenbildung im Dax geöffnet wird. Daxkurse unter 11 800 halte ich nur für schwer erreichbar. Vom gegenwärtigen Bereich sind mit dem Wechselkurs aber schon alle Kurse unter 12 600 kaum realistisch. Deswegen rate ich jetzt stark auf den Wechslekurs zu achten, der wesentlich die Richtung des Dax mitbestimmt.

Unter 1,16 ist der Weg nach unten so gut wie versperrt. Und nur mit zusätzlichen Nachrichten möglich. Über 1,17 dürfte der Dax dagegen noch weiter nachgeben. Pro Cent Wechselkurs mindestens 1% tiefer. Fällt der Wechselkurs dagegen unter 1,15, so dreht der Dax nach oben. Nächstes Ziel sind wieder die 13 200, die ich schon beim letzten Erreichen erwähnt hatte.

Spätestens mit der nächsten Zinsanhebung der Fed wird diese Phase eingeläutet.

Der Chartlord

Noch ist das Strafzollniveau zwar eine negative Belastung, aber mit dem steigenden Dollar sind davon schon die ersten Zähne gezogen. Der Druck wird im Jahresverlauf mit den nächsten Zinserhöhungen der Fed spürbar nachlassen. Dagegen wird das Außenhandelsdefizit der Amis von Rekord zu Rekord hangeln. Das wird dem Donald gar nicht schmecken. Bekommt er jetzt auch noch mit, dass die deutschen Steuereinnahmen im Mai weiter gestiegen sind, sollten deutsche Urlauber in den USA genau auf ihre Kinder aufpassen, die ansonsten als Geiseln gegen den Exportüberschuß Deutschlands eingesetzt werden könnten.

Gut möglich, dass Donald Duck sogar aus dem Oval-Office einen besseren Ort für den Eisernen Thron machen will, und die inzestierende Lady gleich mitnimmt. Für dieses Szenario würden mir sofort einige Vorschläge einfallen, die der Thronräuber zur Verbesserung seiner Staatsfinanzen anordnen könnte. Allem voran ein Reiseverbot für amerikanische Urlauber. Hier könnte er seine Landsleute aus Gründen der nationalen Sicherheit zwingen ihren Urlaub im Homeland zu verbringen. Da wären sie in Sicherheit, und würden nicht auch noch das Geld freiwillig ins Ausland transferieren.

Der Chartlord

Aber mit Horst Seehofer im Rücken wird es keine Einigung unter dem Deckmantel des immer weiter so geben.

Unter dem Strich steht die Einigkeit Europas auf dem Spiel, bei dem es keinen Kompromiss geben kann, denn ein bischen einig ist eben sehr uneinig. Und das wirkt sich auf die Freizügigkeit aus. Grenzkontrollen sind die Folge und dem schliesst sich eine nachteilige Entwicklung im Warenverkehr an. Zeit ist Geld und das geht bei den Wartezeiten und Kontrollen viel mehr flöten als bei den paar Strafzöllen in den USA. Zumal die Strafzölle insgesamt erhoben werden und vom Verbraucher bezahlt werden, wogegen beim europäischen Warenverkehr nur der grenzüberschreitende betroffen ist.

Zumindest in dieser Woche bis zum Ende der europäischen Beratungen (bei denen es keine Einigung geben wird, höchstens ein weiter hinausschieben) werden die Aktien in Europa deutlich nachgeben. Helfen könnte einzig und allein eine Regelung, die Frau Merkel nicht haben will. Aber kommt die, dann geht Mutti.

Der Chartlord

Und mal ehrlich, wer glaubt denn schon daran, dass es zu einer Einigung/Lösung bis zum Wochenende durch die Regierungschefs kommt ?

Selbst die italienischen Linken werden den Kurs von Frau Merkel nicht mittragen. So steht Deutschland unter Merkel immer mehr isoliert da. Solange bis sich die Front organisiert und artikuliert. Noch trauen sich das zu wenige, aber sie werden immer mehr. Es tritt also genau das Gegenteil von dem ein, was die Kanzlerin erreichen will.
Die Grenzen werden zum Nachteil der Wirtschaft geschlossen. Und es ist gerade Horst Seehofer, der in Verbindung mit dem österreichischen Kanzler die Vorreiter des Westens sind, die auf den Spuren der Orbans wandeln.

Denn eins muss klar sein. Kommt es hart auf hart, so macht zuerst Österreich die Grenzen dicht. Also reicht es taktisch bereits für Seehoer aus, den Alpenkanzler dazu zu bewegen. Das macht Angela Merkel erpressbar. Denn die erste Folge der geschlossenen Grenzen Österreichs ist die Abschiebung der ankommenden Flüchtlinge durch Italien. Aber genau das will Merkel verhindern.

Da jedoch die Mehrzahl der Länder noch nicht festgelegt ist, und nur ein Teil sich gegen oder für Merkel festgelegt hat, ist noch der Versuch zu retten, was Merkel noch retten kann. Aber das wird keinen Mehrheitskonsens in Europa zustande bringen.

Für uns Deutsche werden Ausgleichszahlungen und Grenzkontrollen bei den steigenden Einnahmen, die wir haben, locker zu bezahlen sein. Der Mehraufwand bei Warenlieferungen wird die Preise deutlich nach oben treiben, was aber gerade Italien nicht lange aushält, denn nach den Preisen werden die Zinsen steigen, und das ist nicht mehr zu bewältigen. Jetzt beim Nullzins geht das noch.

Auf der Zeitschiene werden die Aktienmärkte bis zum Ende des Gipfels am Wochenende deutlich rumzucken, aber schon in der nächsten Woche wieder stabiler verlaufen. Ich sage stabiler, weil steigender noch nicht angesagt ist. Dazu sind einfach zuviele Unsicherheiten latent bleibend vorhanden und werden nicht so bald ausgepreist.

Der Chartlord

Nach Donald Duck sind die "Untersuchungen" zu Automobilimporten aus der EU bald abgeschlossen. Das heisst, dann sind die Vorbereitungen für die Strafzölle abgeschlossen und die Erhebung erfolgt schon bald. Das wäre die zweite Stufe der Spirale des Handelskrieges.

Aber auch hier sitzen wir Deutsche am viel längeren Hebel.

Der ist der Bumerang, den der Präsidetn nicht kennt und auch nicht kommen sieht.
Es ist die (zumindest vorübergehende) Schliessung der amerikanischen Fabriken der deutschen Automoblbauer. Die Preiserhöhungen wird der amerikanische Verbraucher zähneknirschend bezahlen, aber den Arbeitsplatzverlust durch die Schliessung trifft die USA tief ins Mark, denn an diese Arbeitsplätze sind viele Zuliefererfirmen und regionale Wirtschaftszonen angeschlossen, die ganze Landstriche sehr schnell zusammenbrechen lassen, da diese Landstriche nur sehr mühsam diese Arbeitsplätze bekommen/aufgebaut haben.

Das hat direkte Auswirkungen auf die Wirtschaftsleistung der USA.

Nimmt man die Summe der Beschäftigten in diesen deutschen Automobilfabriken in den USA, so stellt man fest, dass das einer der größten Arbeitgeber der USA ist. Kennt man aber die politischen Strukturen in den USA, so weiss man, dass es die regionalen, bundesstaatlichen Parteigänger bis hin zu den Gouverneuren sind, die ihre Wählerschaft aus diesen Fabriken rekrutieren. Eine Schliessung bedeutet direkten Einfluss, der durch die Bundesregerung auf die regionale Wirtschaft genommen wird, weil Trump die Schliessung verursacht hat. Das werden sich weder Demokraten noch Republikaner der betroffenen Bundesstaaten bieten lassen.

Das wissen die Arbeiter dort.

Für uns Deutsche wieder eine Gelegenheit davon zu profitieren.
Ausgebildete Arbeitskräfte werden frei, die nur einen Deutschkurs entfernt sind, hier nach Deutschland umzusiedeln. Alleine die Sorge um ihre Kinder in einer waffenstarrenden Schulumgebung kann Eltern dazu bewegen den drohenden Arbeitsplatzverlust in den USA zur Auswanderung und einem Neuanfang in der alten Welt auszunutzen. So würde sich die Geschichte der deutschen Auswanderer umkehren.

Und ich sage es mal drastisch :

Diese Migranten wären sehr willkommen !

Der Chartlord

Da der Dollar aber zugleich immer weiter an Festigkeit gewinnt, werden alleine schon die nächsten Zinsschritte der Fed dramatisch den Spieß umdrehen. In der Folge werden deutsche Autos nach wie vor in den USA gekauft, amerikanische Menschen ihre Arbeit verlieren, Menschen in Deutschland immer weiter mehr Arbeit finden, die amerikanische Staatsverschuldung noch stärker und schneller ansteigen, die deutsche Staatsverschuldung weiter abnehmen, die amerikanische Landwirtschaft wegen ihrer Überproduktion viele Familienbetriebe verlieren, das von Donald Duck so gehasste Handelsbilanzdefizit der USA in immer weitere Höhen zunehmen und der Zorn der eigenen Anhänger den Präsidenten treffen.

Die Wirtschaft - mit Ausnahme der Waffenhersteller - beginnt sich schon jetzt geschlossen gegen den Vollidioten zu wenden.

Wie wenig sich jedoch dieser Handelskrieg auf Deutschland auswirkt, werden wir morgen an den Zahlen vom Arbeitsmarkt sehen. Die europäischen Aktienmärkte werden das zeitverzögert nach den Sommerferien auch einpreisen, oder besser wieder auspreisen, denn die Auswirkungen werden weit hinter den Erwartungen jetzt liegen. Übrigens werden von den Automobilbauern fast nur die deutschen betroffen sein, denn die übrigen europäischen Marken (abgesehen von wenigen Exemplaren der Luxusmarken wie Ferrari oder Rolls Royce) kauft kein Ami.

Schon im dritten Quartal werden die europäischen Aktienmärkte deutlich an Fahrt aufnehmen. Ob und wie weit es bis dahin noch abwärts geht, hängt von der nächsten Runde der Strafzölle in den USA ab. Je später die kommen desto länger bleibt der Aktienmarkt unsicher. Kommt sie aber, so erwartet so gut wie keiner eine dritte Runde.

Da zeigt sich, dass auch dieser Handelskrieg eine endliche Größe ist.

Der Chartlord

den sich Mr. Trump bislang ausgedacht hat.
Vielleicht wird er sich damit sogar selbst demontieren.

Markus Koch finde ich auch via facebook immer sehr interessant.

MfG

Das Haushaltsdefizit wird noch in diesem Jahr mit den zwei kommenden, unkompensierten Zinsanhebungen wieder am Jahresende zu Finanzierungslücken führen, die mindestens vorübergehend wieder zu einem Ausgabestop führen. Für 2019 wird das sehr spannend, weil ein Teil der Republikaner der Steuerreform nur zugestimmt hat, wenn damit nachhaltig die Einnahmestruktur des amerikanischen Bundeshaushalts gestärkt wird, was aber nicht der Fall sein wird. Einem höheren Finanzierungsbedarf wird der Kongress nicht zustimmen.

Und wer denkt, dass 6000 Dollar mehr für ein deutsches Auto in den USA 6000 Dollar mehr in der Staatskasse bedeuten, der übersieht, dass das auch 6000 Dollar sind, die in der amerikanischen Wirtschaft an anderer Stelle weniger ausgegeben werden. Da bewirkt diese Umverteilung einen zumindest zeitlichen Nachteil der Wirtschaft, wenn der Staat diesen Betrag wieder in die Wirtschaft pumpt und nicht für die Bezahlung der Staatsschulden verwendet.

Kommt alles wie erwartet, so steht jetzt schon fest, dass Donald Duck verspielt hat und die Quittung dafür von seiner eigenen Partei bekommt.

Der Chartlord  

Nun sind also eben die Zahlen des Arbeitsmarktes für Juni 2018 veröffentlicht worden.

Die Zahlen sind weit besser selbst als die optimistischten Erwartungen. Und selbst dabei ist die Zahl der offenen Stellen auf 805 000 angestiegen. Besonders wichtig dabei ist, dass der Zuwachs auf sozialversicherungspflichtigen Stellen beruht. Das bewirkt, dass die Steuereinnahmen weiter ansteigen werden und der Bund zusätzlich investieren kann.

Selbst echte konjunkturelle Einbrüche haben so einen mehr als nur erheblichen Puffer. Leichte Konjunkturschwankungen werden so nicht einmal den laufenden Trend abschwächen. Ganz im Gegenteil nimmt der Druck auf dem Arbeitsmarkt immer weiter zu.
Und für mich der wichtigste aller Faktoren ist auch schon zumindest für 2019 und 2020 in trockenen Tüchern. Es ist der Anstieg des Mindestlohnes. Dieser garantiert, dass der Kapitalzufluss in den Konsum durch die Arbeit und nicht durch Verschuldung nach und nach für zusätzlichen Wohlstand sorgt. Meiner Meinung nach haben wir die Schwelle überschritten, an der wir in Deutschland mehr Wirtschaftskraft im Binnenmarkt (einschliesslich Konsum) erzielen als im Export.

Das einstmals fehlende zweite Standbein ist stärker als das erste geworden.

Der Tag wird kommen, an dem wir in Deutschland ein Wort in den Mund nehmen müssen, das vor nicht all zu langer Zeit verpöhnt war :

V O L L B E S C H Ä F T I G U N G


Der Chartlord

Gleiches gilt für das Wahlverhalten. Und das wird derzeit von 58% Ablehnung zum "Weiter so" Merkels geprägt. Dabei hat Horst Seehofer eine Bedeutung erlangt, die nur vom Erfolg seiner Asyl-Politik abhängt. Das aber wird sich extrem auf das Wahlverhalten der Bayern auswirken.

Wegen ihrer besseren Bildung sind die Bayern auch besser informiert als andere Bundesbürger. Sie hinterfragen auch kritischer als andere die wirklichen Auswirkungen von tun und lassen oder von politischen Absichen. Die Folge davon ist, dass sie in wichtigen Fragen zwar genau so traditionsbewusst urteilen und wählen, aber nur wenn der Erfolg, der wählbar ist, auch feststeht.

Für den größten Teil der bayrischen Wähler ist die Entwicklung der Asylpolitik wichtiger als zum Beispiel die Wirtschaftspolitk, weil es den Bayern wirtschaftlich sowieso schon lange besser als den anderen Deutschen geht. Damit wird auch ein grundsätzlich anderes Wahlverhalten erfolgen, als es die Einschätzung "bayernfremder" Politiker oder Jurnalisten derzeit vornimmt.

Die erste der drei Varianten besteht im Durchsetzen der Politik Horst Seehofer´s. Sie hätte massiven Ansehensverlust Angela Merkels zur Folge, Schaaren von Wählern würden die CDU verlassen und je nach politischer Orientierung irgendwo nach links oder zur AfD wechseln.

Die zweite Variante besteht im Durchsetzen der Politik der Bundesregierung. Sie hätte zu Folge, dass die CSU so große Teile ihrer Wähler verliert, dass selbst der harte Kern aufgelöst werden würde und mehr als die Hälfte der Wähler der CSU abwandern würde. Logisch dass die Mehrheit davon zur AfD wandern würde. Eine Erwartung, die nur um 3-5% verringerte Wahlergebnisse für die CSU vorhersagen, werden nicht eintreffen, weil die Umstände dieser Asylpolitik weit ehrlicher und genauer von den Bayern betrachtet werden als die direkten Betrachtungen der übrigen Bundesbürger, die überall von der CDU (und nicht der CSU) weichgemerkelt worden sind.

Hier muss man feststellen, dass sich im Laufe der letzte Jahre die politischen Ansichten der Schwesterparteien auseinander entwickelt haben. Das Wahlverhalten in Sachsen ist kennzeichnend, wo man völlig unbekannte Politiker der AfD gewählt hat, weil die politische Aussage gewählt wurde und nicht die Personen, die beteiligt sind. In Bayern würde das noch viel schlimmer werden, weil ein Teil der CSU-Mitglieder austreten würde und noch vor der Wahl in die AfD eintreten würde, diese Abtrünnigen würden aber damit auch einen gewissen Teil ihrer Wähler mitnehmen. Ein Verhalten, das es in fast keinem anderen Bundesland so gegeben hat.

Die dritte Variante besteht im Rücktritt Horst Seehofers.
Sie hätte zur Folge, dass die ganze CSU sich klar machen müsste, dass ihr eigenes Schicksal auf dem Spiel steht. Entweder auch weichgemerkelt zu werden oder ihr eigenes Konzept durchzusetzen. Dieser Fall ist anders als wenn Horst Seehofer als Innenminister und/oder Parteichef noch weiter macht. Tritt er zurück, so reduziert sich das gesamte Verhalten der CSU auf die Frage der Glaubwürdigkeit und gar nicht mehr auf die Frage der Gefolgschaft nach Seehofer.

Übrigens reicht nur ein völliger Rücktritt Seehofers aus. Also als Parteichef und Innenminister. Das würde das politische Überleben der CSU garantieren, denn wer politische Veränderung wählen will, der wählt sie möglichst nahe an der eigenen politischen Tradition, und die ist bei den Bayern nicht (noch nicht) in der AfD.
In dieser Variante würde die CSU mit einem kleinen blauen Auge davon kommen.
Zu dumm ist nur, dass das als Voraussetzung die konsequente Beibehaltung der Politik Horst Seehofers durch den Parteivorstand benötigt.

Aber dazu sind die Feiglinge um Söder und Dobrindt nicht in der Lage.
Sie werden um jeden Preis versuchen ihr eigenes Schicksal hinter dem Agieren Horst Seehofers zu verstecken, für den Fall dass Seehoder nicht erfolgreich ist und alleine gehen muss, sie aber an der Führung der CSU bleiben können.

Hier steht also die Taktik der Strategie im Wege. Und damit liegt eine Erfolgswahrscheinlichkeit in weiter Ferne - zumindest aus Sicht der CSU.
Aber welche dieser drei Varianten auch abläuft,
in allen drei Fällen heisst die Gewinnerin AfD. Aber nur in der ersten Variante würde es nicht zu Neuwahlen im Bund kommen.

Der Chartlord

Faktisch haben Merkel und Seehofer gemeinsam kapituliert.
Die Schaffung von sogenannten Transitzentren ist kein neuer Vorschlag, hat aber wegen dem jetzt veröffentlichten Rechtsgutachten des ehemaligen Verfassungsgerichtspräsidenten eine neue Qualität bekommen. Kaum hat der Inhalt die Runde gemacht, waren Merkel und Seehofer sofort ein Herz und eine Seele, wogegen die linken Parteien kein einziges Wort mehr gegen diese Art der Behadlung von Flüchtlingen vortragen :

www.welt.de/politik/deutschland/...fuer-zwingend-geboten.html

Ganz offen trägt der Verfassungsrichter diesen Themenkomplex als Rechtsbruch vor, der nicht mit dem geltenden Recht vereinbar sei. Inhaltlich also vollständig der politischen Ansicht der AfD entsprechend. Bevor das jemand merkt, lieber schnell auf irgend etwas einigen, ansonsten zerreist Alice alle anderen Bundestagsparteien als Rechtsbrecher mit verfassungsrichterlicher Rückendeckung.

Das kann schnell auf ein anderes Thema ablenken. Nimmt aber wegen des Endes der Regierungskrise den Druck von den Finanzmärkten. Da wird man selbst die rein sozialdemokratische Änderung der Mietpreisbremse durchwinken, wenn im Gegenzug die SPD der Einigung der Union zustimmt. Damit aber nicht genug.

In dem Rechtsgutachten wird ausgeführt, dass das geltende Recht alle europäischen Staaten dazu zwingt, sich an die Grenzregelungen auch beim Asylverfahren zu halten. Das zwingt die Länder zur Zurückführung der Migranten in die Erstaufnahmeländer. In dieser Frage so Papier gibt es keinen "deutschen Alleingang", nur eine notwendige Anwendung des geltenden europäischen Rechts, das alle Länder einhalten müssen. Das kann durch den EuGH erzwungen werden.

Da faktisch alle deutschen Parteien außer die AfD aktiver Teil des rechtsbruchs geworden sind, weil sie ihn entweder veranlasst, unterstützt oder geduldet haben, wird mit den nächsten Wahlen eine neue Qualität in die politische Landschaft einziehen. Eine Qualität, die die AfD ale einzige rechtstreue Partei aufdeckt. Das ist der schlimmste Alptraum für die anderen Parteien. Ihnen wird die moralische Legitimation entzogen rechtsstaatliches Handeln zu beabsichtigen.

Das wird die CSU zwar bei der nächsten Landtagswahl nicht zerbrechen lassen, aber mehr Wähler verlieren als wenn Seehofer sich durchgesetzt hätte oder zurückgetreten wäre.

Die Aktienmärke werden sich noch im Laufe dieser Woche zu dieser Frage beruhigen, allerdings ist morgen der 4.7. und danach wird der präsidiale Randalierer so richtig loslegen. Da muss man ab dem späten Donnerstag mit weiteren Geißelungen der amerikanischen Verbraucher rechnen. Dann besteht die Gefahr, dass die zweite Welle der Strafzölle losbricht, und in den Aktienmärkten für einen Verkaufsrausch sorgen kann.

Dennoch wird sich wieder herausstellen, dass Deutschland davon wieder profitiert. Der Verbraucher wird die Preiserhöhungen nicht dazu benutzen von Qualitätsware auf Schrott umzusteigen, nur weil der billiger ist. Das gilt ganz besonders für die Autos und ganz besonders für die amerikanischen Absätze ihrer rollenden Cola-Büchsen in Deutschland. Die wenigen Absatzzahlen, die aber für die amerikanischen Automobilkonzerne lebensnotwendig sind, werden die restliche amerikanische Automobilindustrie so weit absenken, dass Massenentlassungen in den USA kommen werden. Die öffentliche Warnung von GM am Freitag spricht Bände.

Ich gehe davon aus, dass schon in den nächsten Tagen die kommende Entwicklung festgelegt wird. Ist der Vollhonk in der Lage über seinen narzistischen Schatten zu springen und das faktische Scheitern seiner "Amerika Wurscht" Politik einzugestehen, oder ist das der Beginn einer amerikanischen Trendwende hin zur Rezession. Das würde nur die Amis treffen, denn die exportierten deutschen Autos würden zwar teurer, aber trotzdem weiter verkauft, wogegen die amerikanischen Modelle keine zusätzliche Nachfrage erhalten würden.

Selbst Amerikas Aushängeschild Apple würde im Falle von gegenseitigen Strafzöllen erheblichen Schaden nehmen. Mit der Beteiligung von Leica beim Huawei P10 sind viele Fotosüchtige schon längst auf die besseren Kameraeigenschaften (natürlich Made in Germany) umgestiegen. Und mit Strafzöllen sind die ohnehin deutschsüchtigen Chinesen nicht mehr bereit noch viel teuere Äpfel zu kaufen.

Aber die Pistolen sind (an die eigenen Knie) angelegt, und Trump muss nur abdrücken um Deutschlands Übernahme Amerikas zu beschleunigen. Der amerikanische Verbraucher ist dabei längst genau wie der chinesische der größte Verbündete Deutschlands. Deutsche Döner (erfunden in Berlin!) und deutsche Bratwürste mit Sauerkraut sind in den USA und China im kommen und die ersten Filialketten am Entstehen. Und sieht man in die Gesichter dieser Kunden in China oder den USA so sprechen diese Gesichter Bände der Freude und des Genusses.

Es ist nur noch eine Frage der Zeit.

Der Chartlord

Natürlich gehe ich dabei davon aus, dass die kommen wird. Alles andere wäre ein Eingeständnis, dass seine Politik schon jetzt gescheitert ist. Anders als beim Mauerbau, der hin und her gezögert und gezerrt wird/werden kann, ist der Ansehensverlust beim Handelskrieg, der erfolglos verläuft/verlaufen wird sofort eingetreten und kann nicht mehr auf Mexiko, das Wetter oder die deutschen Exporte geschoben werden.

Wie stark die deutsche Wirtschaft ist, erkennt man an der Haushaltsvorlage des BM Finanzen, der troz einer schwarzen Null, die mit einem massiven Sicherungspuffer versehen ist, einen Anstieg der Ausgaben um 3,8% vorgesehen. Durch die letzten Zahlen von der Beschäftigungsfront muss man davon ausgehen, dass die tatsächlichen Steuereinnahmen noch weit höher sein werden als geschätzt. Alle dies bezüglichen Werte in der Steuerschätzung sind sehr zurückhaltend konservativ.

Die Auswirkungen der Strafzölle werden weit weniger ins Gewicht fallen, weil sie vom Umfang her entweder nicht groß genug sind, vom Verbraucher in den USA bezahlt werden oder an anderer Stelle aufgefangen werden, weil die Exporte umgeleitet werden.
Dagegen steht eine riesige Nachfrage nach Personal, die trotz der ständig steigenden Zahlen der Beschäftigten inzwischen auf 805 000 offenen Stellen angewachsen ist. Dabei kommt ein Faktor zum tragen, der bislang noch nicht erwähnt wurde :

Viele Firmen verschieben Sachinvestitionen zu Gunsten von Personalinvestitionen, in dem sie mit mehr Geld Leute anwerben, die sie benötigen, wenn sie die Sachinvestitionen umgsetzt haben. Es macht eben keinen Sinn Maschinen zu kaufen, wenn keiner da ist, der sie bedient. Also erst die Leute - dann die Maschinen.
Das hat gewaltige Auswirkungen auf unsere Binnenwirtschaft. Das Lohnniveau steigt weiter an ohne zu überhitzen, denn der Lohnsteigerung folgt an vielen Stellen eben die Sachinvestition, die das Wirtschaftsvolumen und die Produktivität steigert, was die Lohnsteigerung rechtfertigt - selbst wenn diese vorgezogen wurde.

Die Folge davon ist, dass mehr Leute Beschäftigung haben und bekommen, mehr Geld in der Tasche haben und dass auch die Steuern noch weiter ansteigen. Das aber ist alles Binnenwirtschaft, die nicht überwiegend exportabhängig ist (vor allem Bauwirtschaft).
In sofern haben die Strafzölle keine Auswirkungen darauf.

Deutschlands Wirtschaftsmacht steigt trotz der Strafzölle.

Alles Gute

Der Chartlord

Mein Forumszugang ist gestört.

Ich bin hier jetzt nur auf Umwegen in den Thread gelangt.

regulär erhalte ich nur riesige Fehlermeldungen, dass der Server intern nicht die Anmeldung verarbeiten konnte.

Ich schreibe wieder sobald die Fehler behoben bzw. umgangen werden knnen.

Der Chartlord

Mein Zugang in diesen Thread bleibt vorerst nur über Umwege möglich.

Für den Dax bedeutet der heutige Handelstag nach dem Feiertag in den USA ersteinmal stillhalten und abwarten, was der Banause auf dem Schleudersitz so von sich gibt. Zwischen den Zeilen sollen angeblich beschwichtigende Vorschläge vorhanden sein, die die nächste Welle der Strafzölle erst einmal verschieben, aber offiziell ist nichts bekannt.

Zumindest auf diese Aussicht steigt der Dax heute Vormittag etwas an.

Trotzdem muss man eisern abwarten, denn der Narzist lässt sich nichts sagen und die letzte Gegenmaßnahme de Europäer hat sein Ego zu tiefst getroffen, weil Harley Davidson aus den USA teilweise abwandert.

Rein technisch sind ca. 2% vom Dax für den Handelskrieg abgeschlagen worden. Soweit kann der Dax schon jetzt das Ende der Auserinandersetzung einpreisen. Doch muss man damit rechnen, dass das aauch sofort mit einem Satz von Trump wieder eingepreist wird.

Abwarten

Der Chartlord

Und da ist der Versorgungsbedarf auch trotz aller Zölle vohanden. Und es ist wieder, die von mir schon so oft erwähnte
Qualität, die sich auch gegen die Zölle durchsetzen wird, bzw. weiter die minderwertigren Billigprodukte verdrängt.
Ich bin mir sicher, dass hinter den Kulissen des Weissen Hauses schon längst klar geworden ist, wer die wahre Wirtschaftsmacht
auf unserem Planeten ist, und dass selbst die USA nicht gegen die Qualität Made in Germany erfolgreich angehen kann.
Egal wieviel Kapital im Umlauf ist. Es sind die eigenen Verbraucher, die längst den Schulterschluss zu den deutschen Verbrauchern
vorgenommen haben und auf deutsche Produkte oder deutsche Qualitätsstandarts umgestiegen sind.
Der Erfolg von ALDI in den USA spricht Bände. Beste Qualität von regionalen Erzeugern zu günstigen Preisen. Wie bei uns.

Das zweite Halbjahr 2018 ist angebrochen, und die Wirtschaft in Deutschland nimmt Fahrt auf - trotz des Handelskrieges.

Der Chartlord

Genau entgegengesetzt sehe ich die Zinsentwicklung in den USA. Hier wird spätestens 2020 das Maß voll sein, das die Republikaner für die Zustimmung zu der kreditfinanzierten Steuersenkung als Bedingung erhoben hatten. Die Strafzölle werden noch in diesem Jahr die amerikanische Wirtschaft ausbremsen und die eigentlich gute Lage deutlich verschlechtern. Es werden vor allem die Landwirte sein, die Trump die Gefolgschaft aufkündigen werden. Die Fed wird ihre Zinsanhebungen spätestens 2020 beenden (müssen), da ansonsten eine zinsbedingte Rezession in den USA einsetzen würde. Die EZB dagegen wird erst genau abwarten, ob und wie die weiteren Preisentwicklungen ab Januar 2019 eine Zinswende überhaupt rechtfertigen.

Da ist eine weitrer angemessene Verlängerung der Aufkäufe noch längst nicht vom Tisch.
Die günstige Entwicklung von Gesamtteuerung und Kernquote läßt schon jetzt die Erwartung zu, dass ein weiterer Anstieg so ohne weiteres nicht stattfinden wird. Erst recht nicht, wenn die Aufkäufe eingestellt werden. Der Schaden, der durch eine voreilige und/oder ungerechtfertigte Zinsanhebung durch die EZB entstehen kann, ist weit größer als ein nicht berechenbar winziger Stabilitätsverlust des Euro. Also wird die europäische Wirtschaft noch Zeit haben sich weiter zu erholen. Die Aussichten und der laufende Trend sind zwar gemächlich, aber nachhaltig steigend, besonders die guten Zahlen vom Arbeitsmarkt.

Die erste Woche des zweiten Halbjahres 2018 hat die Aussichten für 2018 bis 2020 verbessert. Und das trotz des Handelskrieges.

Der Chartlord

Hier in Berlin würde man meinen, dass mit dem Beginn der Ferien die Menschen aus der Stadt raus sind, und die straßen etwas leerer geworden sind. Aber genau das Gegenteil davon ist der Fall. Auch in den Ferien hat der Besucherstrom hier zugenommen. Die Hotels sind fast ausgebucht und besonders der Anteil ausländischer Besucher hat zugenommen. Kein Wunder, denn im Vergleich zu allen anderen Weltstädten hat Berlin die bei weitem günstigen Übernachtungs- und Verkostungspreise. Einen Zuschlag für Hauptsaison gibt es hier nicht.
Unter dem Strich bleiben wir Deutsche ein reiselustiges Völkchen, haben aber dabei im Vergleich zu früher auch viel mehr Besucher bei uns.

Der Rubel rollt eben auch zur Urlaubszeit.
Und das wird das Wirschaftswachstum deutlich über den Erwatungen halten.

Der Chartlord

In den letzten drei bis vier Jahren hat sich das grundlegend verstärkt, so dass selbst Konsum- und Verbrauchsgüter sowie Lebensmittel vom amerikanischen Verbraucher lieber in "deutschen Läden" gekauft werden, auch wenn es Erzeugnisse aus den USA sind. Es sind eben Erzeugnisse aus den USA nach deutscher Machart oder deutschem Auftrag. Selbst bei der landwirtschaftlichen Industrie der USA ist ein Vertragsverhältnis zu deutschen Lebensmittelketten (ALDI, LIDL) ein Ritterschlag für Qualität aus eigenen Landen. Inzwischen geht es sogar soweit, dass die ersten Biobauern in den USA für die deutschen Ketten anbauen. Und auch das kommt bei den Verbrauchern voll an. Von den echten deutschen Produkten ganz zu schweigen.

Und auch genau in diese Kerbe haben die Chinesen bei den letzten Gegenzöllen geschlagen. Die hochwertigen amerikanischen Lebensmittel gehen in den eigenen Markt. Massenprodukte oder Billiganbau in den Export. Diese sind aber jetzt durch die Strafzölle der Chinesen kaum noch konkurrenzfähig. Das bedeutet entweder umstellen auf Qualität für die Staaten oder den Betrieb schließen, denn Ausweichmärkte für diese Produkte gibt es nicht.

Die nächste Welle von Strafzöllen plant Trump auf Waren mit einem Volumen von 200 Milliarden Dollar um 10% zu verzollen.
Und wie sich jeder denken kann, sind das keine hochwertigen Artikel sondern meistens Ramsch. Schon jetzt lässt sich feststellen, dass Deutschland zumindest indirekt davon auch wieder profitieren wird. Der Trend der amerikansichen Verbraucher hin zu deutscher Qualität wird so auch unterschwellig gefördert. Schließlich denken viele Amis : "Wenn sich die normalen Deutschen das leisten können, wollen wir das auch."

Recht haben sie.

Der Chartlord

und ich habe wegen Vertretung jetzt keine Zeit.

Der Chartlord  

und das Investitionsklima verlagert sich mehr und mehr nach Europa.

Einzig die Zockerei auf dem Rohölsektor muss noch weiter runtergefahren werden, aber auch da sind die Handelsbeschränkungen
gut geeignet das Preisniveau noch deutlicher zu senken. WTI unter 65 und BRENT unter 70 sind die Werte, die alle Zölle mehr als ausgleichen.
Ich hätte da noch ein paar gute Themen, für die sich der eine oder andere Tweed lohnen würde.
Wie wäre es da zum Beispiel mit Reparationszahlungen, die die amerikanischen Ureinwohner an die Deutschen wegen des Ersten Weltkrieges
jetzt fordern würden ? Oder Schadensersatz, den die amerikanischen Streitkräfte für das Freisetzen von radioaktiver Strahlung beim Manhatten-Projekt von den Deutschen fordern könnten, weil die deutschen Wissenschaftler sie nicht vollständig auf die Gefahren hingewiesen haben und das genau so wie Dieselabgase zum amerikanischen Haftungsprinzip gehört.

Da fällt mir sicher noch mehr ein.

Der Chartlord

Doch leider ist davon nichts zu hören oder zu lesen.

Offensichtlich haben die Jahrzehnte der Massenarbeitslosigkeit dafür gesorgt, dass sich der Umgang mit der Arbeitskraft auf Seiten
der Arbeitgeber entsätzlich unangemessen vernachlässigt hat, und sich keiner mehr so richtig darum kümmert. Früher musste man massenhaft Bewerbungen schreiben um als Arbeitnehmer einen Job zu bekommen. Jetzt, wo es umgekehrt genau so sein müsste, bleben viele Stellen unbesetzt, weil kein Arbeitgeber um seine Arbeitskräfte buhlt. Maximal ein paar Stellenanzeigen und das war´s. Die Angst mehr für Löhne ausgeben zu müssen ist offensichtlich noch viel zu weit fortgeschritten und noch nicht von der Angst Produktionseinbußen hinzunehmen
eingeholt worden. Aber das wird sich ändern. Nur leider zu einem Zeitpunkt, an dem der Abeitsmarkt leergefegt sein wird, und weit mehr und weit tiefer in die Tasche gegriffen werden muss um Leute zu bekommen, weil diese nicht aus dem Pool der Arbeitlosen requiriert werden (können) sondern von anderen Firmen abgeworben werden müssen. Aber das kostst richtig was.

Das wirtschaftliche Umfeld in Deutschland muss aber noch einen Schwachpunkt aushalten. Das ist der unangemessen hohe Wechselkurs.
Derzeit bei 1,1711 ist das viel zu hoch. Die Finanzmärkte sind mit diesem Kurs davon überzeugt, dass selbst bei einem Handelskrieg die Eurostaaten die Oberhand behalten werden und Deutschland sich selbst mit Strafzöllen auf Autos nicht beeindrucken lassen wird.
Fällt der Wechselkurs jedoch auf seinen angemseenen Stand bei derzeit 1,15 und später mit den nächste Zinsschritten der Fed auf 1,10 so werden auch höhere Strafzölle damit nicht nur zum Teil wieder ausgeglichen.
Der amerikanische Aushalt dagegen wird mit der dann laufenden Zinsspirale ein Fall für die Insolvenz.

Der Chartlord