München (aktiencheck.de AG) - Sergio Molisani, Stefano Vitali, Kofi Osafo-Maafo und David Thomas, Analysten von UniCredit Research, stufen die Aktie von Saras (Saras Aktie) unverändert mit "hold" ein.
Das EBITDA des vierten Quartals 2010 habe rund 11% über der Prognose von UniCredit Research und 9% über der Konsensschätzung gelegen. Dabei habe das Unternehmen unter anderem von einer besseren Entwicklung im Raffineriegeschäft profitiert. Das Nettoergebnis habe die Erwartungen allerdings verfehlt. So habe Saras einen Verlust von 3,5 Mio. EUR ausgewiesen, während man bei UniCredit Research mit einem Nettogewinn von 6 Mio. EUR kalkuliert habe. Die Nettoschulden seien mit 560 Mio. EUR allerdings nicht so umfangreich wie erwartet (635 Mio. EUR) ausgefallen.
Mit Blick auf das laufende Jahr könnten die anhaltenden Unruhen in Nordafrika Druck auf die Margen des Raffineriegeschäfts ausüben. Nach Berechnung von UniCredit Research werde Saras im laufenden Jahr ein EPS von 0,03 EUR erzielen (Konsensschätzung: 0,09 EUR). Für 2012 laute die EPS-Prognose auf 0,10 EUR (Konsensschätzung: 0,18 EUR). Das Kursziel werde infolge des geringer als erwarteten Nettoschuldenstands von 1,60 EUR auf 1,70 EUR erhöht.
Die Analysten von UniCredit Research vergeben für den Anteilschein von Saras das Rating "hold". (Analyse vom 28.02.2011) (28.02.2011/ac/a/a)
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