elexis vor nächstem Wachstumsschub

2005:  138 Mio.
2006:  141 Mio.
2007e: 170-180 Mio.

Die Dyanamik ist zurückgekehrt. Wichtig dabei: Es dürften
signifikante Skaleneffekte erzielt werden, da

"... Alle bisher damit entstandenen Entwicklungskosten wurden bereits vollständig verarbeitet ... Die Kapazitäten sind somit rechtzeitig für das erwartete Wachstum erweitert worden ..."


Darüber hinaus verspricht dies nen weiteren positiven
News-Flow:

"... Aufgrund der guten Aussichten für weitere größere Auftragseingänge sieht der Vorstand eine gute Ausgangslage für steigende Umsatzerlöse und Gewinne in 2008. ..."


Für mich aktuell klare Einstiegskurse, insbesondere nach
dieser "Sicherheit" für das weitere Wachstum. KGV 2008 mal
kurz mit um und bei 10 in den Raum geworfen. Details folgen.


Viele Grüße,
- Fundamental -

Man hält sich nicht nur an seine Prognosen, sondern man
ist bemüht, diese zu übertreffen

Zum einen sichert der hohe Auftragsbestand alleine bereits das weitere
Wachstum bis ins Jahr 2008 hinein ab. Hier sehen wir eine Dynamik in
2007 im Vergleich zu 2006 von etwa +25% .

Dass die Margen im ersten HJ 2007 "nur" proportional gestiegen sind,
hat nachvollziehbare Gründe:

- Einmalbelastungen durch Kapazitätserweiterungen (s. Post #2)
- punktuell schlechte Auftragskonstellation im Bereich Kuststoffe
- Umsatz -7% im Q2 im Bereich Kunststoffe

Darüber hinaus sind die Beteiligungen in China noch nicht konsolidiert
und der Produktionsstandort in Shanghai wurde erst im Juni in Betrieb
genommen.

Zudem sinken die Fixkosten (Vertrieb und Verwaltung) bei steigenden
Umsätzen "automatisch". Hier lag die aktuelle Quote im 1. HJ bei ca.
25%, diese dürfte sich in 2008 in Richtung 20 reduzieren.

Der CashFlow lag deutlich unter dem Überschuss, aber auch dies ist
mit Investitionen, erhöhten Forderungen, reduzierten Verbindlichkeiten
und erhöhten Lagerbeständen absolut unbedenklich. Divi-Rendite 2%.

Kurzum, elexis hat seine "Hausaufgaben" gemacht und ist hervorragend
aufgestellt, um den (nun endlich) einsetzenden Auftragsschub anzugehen.
Meine hauptsächlichen Kaufargumente waren:

- hoher Auftragszuwachs
- innovatives Produkt-Portfolio
- signifikanter Wachstumsmarkt
- Potenzial für erhebliche Skaleneffekte
- abgeschlossene (!) Investitionen
- Unternehmen / Geschäftsberichte seriös
- keine "Pusher-Aktie"
- Top News-Flow (heute  u n d  morgen)

Ich bin in Unternehmen wie M.A.X. oder Andritz in vergleichbaren
Situationen eingestiegen und habe damit mittel- und langfristig
hervorragende Erfahrungen gemacht. D.h. neben den o.a. Argumen-
ten spielt noch ein zusätzlicher "Soft-Fact" eine nicht ganz unwichtige
Rolle: Fundamental`s Bauch  :-)


So long - rock on !

nachdem die Fundamentalen Kennzahlen respektive der Auftragseingang (wie fast immer) der Grund des Kursanstiegs war. Hatte dies in Post #4 ausführlich dargestellt. Ich erwarte von elexis nun eine deutliche Outperformance getrieben von starken Fundamental-Daten. Wer Interesse hat: Es gibt derzeit eine teilweise vergleichbare Situation bei Muehlbauer, die ebenfalls einen deutlichen Auftragsschub gemeldet hatten. Halte Mühlbauer zwar für etwas spekulativer, allerdings auch mit (noch) größerer Fantasie, da erhebliche Skaleneffekte eintreten könnten. Meine persönliche Gewichtung daher: Mühlbauer nur 2/3 meiner elexis-Position.

Dies ist nur meine Meinung.

 

Und dies die vom GodemodeTrader:

 

Elexis AG – WKN: 508500 - ISIN: DE0005085005

Börse: Xetra in Euro / Kursstand: 22,35 Euro

Kursverlauf 19.08.2005  bis 23.10.2007 (log. Kerzenchartdarstellung / 1 Kerze = 1 Woche)

Rückblick: Die ELEXIS - Aktie startete nach einem Tief bei 0,25 Euro im März 2003 zu einer langfristigen Aufwärtsbewegung. Bis September 2005 lief diese Bewegung sehr steil ab. Damals markierte die Aktie ein Zwischenhoch bei 23,20 Euro. Danach verlangsamte sich die Aufwärtsbewegung deutlich. Im Mai 2007 erreichte die Aktie immerhin noch ein Hoch bei 27,44 Euro. Danach kam es aber zu einer Korrektur auf 19,01 Euro und damit auf die Unterkante eines potenziellen Aufwärtstrendkanals. Von dort aus erholte sich die Aktie an das 50% Retracement bei 23,23 Euro, scheiterte aber zunächst in der letzten Woche was einen scharfen Rücksetzer auf 20,50 Euro auslöste, der aber schon wieder gekauft wird.

Charttechnischer Ausblick: Durchbricht die ELEXIS - Aktie 23,23 Euro auf Wochenschlusskursbasis, dann ist der Weg bis zumindest 27,44 Euro frei. Fällt die Aktie aber unter 19,01 Euro per Wochenschlusskurs ab, wären weitere Abgaben bis ca. 15,45 Euro zu erwarten.

Kursausschläge auf mögliche Pushs zurückzuführen sein könnten bleibt dennoch die Faktenlage eindeutig:

"... Ausblick. Angesichts dieser positiven Auftragseingangsentwicklung sieht sich der Vorstand der elexis AG veranlasst, die Auftragseingangsplanung für das laufende Geschäftsjahr zu überarbeiten. Die Auftragseingangserwartung für das Geschäftsjahr 2007 liegt jetzt im Bereich zwischen 170 Mio. Euro und 180 Mio. Euro. Bislang war beim Auftragseingang mit einer Spanne von 155 Mio. Euro bis 170 Mio. Euro gerechnet worden. Aufgrund der guten Aussichten für weitere größere Auftragseingänge sieht der Vorstand eine gute Ausgangslage für steigende Umsatzerlöse und Gewinne in 2008. ..."

Im gesamten Geschäftsjahr 2007 stieg der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) von 20,7 Mio. Euro um 19% auf 24,6 Mio. Euro. Damit erzielte die elexis-Gruppe das beste Ergebnis in der Firmengeschichte. Die EBIT-Marge konnte von 15,0% in 2006 auf 15,3% in 2007 verbessert werden. Der Gewinn nach Zinsen und Steuern legte von 12,8 Mio. Euro auf 15,1 Mio. Euro zu. Der Gewinn je Aktie steigerte sich im Berichtszeitraum von 1,39 Euro um 18% auf 1,64 Euro.

Auftragseingang und Umsatz

Der Auftragseingang nahm von 146,0 Mio. Euro um 25% auf 183,1 Mio. Euro zu. Der Geschäftsbereich Stahl und Druck akquirierte Aufträge in Höhe von 135,4 Mio. Euro (+ 11% gegenüber Vorjahr). Der Geschäftsbereich Kunststoff verdoppelte nahezu den Auftragseingang auf 47,7 Mio. Euro. Ihren Umsatz steigerte die elexis-Gruppe von 138,2 Mio. Euro um 17% auf 161,2 Mio. Euro. Die Geschäftsbereiche Stahl und Druck und Kunststoff erzielten einen Umsatz von 127,2 Mio. Euro bzw. 34,0 Mio. Euro. Der Auftragseingang im Konzern überstieg den Umsatz im Berichtszeitraum um 14%. Diese Relation, die Ankündigung weiterer großer Aufträge durch Kunden und eine umfassende Projektliste lassen auch im Geschäftsjahr 2008 hohe organische Wachstumsraten erwarten.

Die Weichen für weiteres profitables, organisches Wachstum sind gestellt

Alle strategischen Geschäftseinheiten haben 2007 ihre Kapazitäten entsprechend der Auftragsentwicklung und Projektlage erweitert. Die elexis-Gruppe erhöhte die Investitionen von 3,8 Mio. Euro (2006) auf 7,7 Mio. Euro (2007). Den überwiegenden Teil der Investitionen finanzierte elexis aus dem operativen Cashflow. Dieser belief sich 2007 auf 15,3 Mio. Euro. Im Berichtszeitraum wurden Dividenden in Höhe von 4,1 Mio. Euro ausgeschüttet und Pensionsrückstellungen in Höhe von 4,0 Mio. Euro ausgegliedert, um zukünftig entsprechende Ansprüche teilweise zu bedienen. Die Nettoliquidität stieg dennoch zum 31. Dezember 2007 um 1,4 Mio. Euro auf 24,7 Mio. Euro. Die hohen Mittelzuflüsse und liquiden Mittel erlauben es, den eingeschlagenen Expansionskurs 2008 fortzusetzen.

Die endgültigen Ergebnisse des Geschäftsjahrs 2007 und den Jahresabschluss veröffentlicht elexis am 26. März 2008.

Die Aktien der elexis AG notieren im Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse (ISIN: DE 000 508 5005). Die elexis AG zählt zu den Unternehmen des SDAX.



Für Rückfragen Achim Eicke Investor Relations elexis AG Industriestraße 1 D-57482 Wenden Tel.: +49 (0) 6145 / 503 460 Fax: +49 (0) 2762 / 612 - 135 e-mail: info@elexis.de 21.02.2008 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

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Sprache: Deutsch Emittent: elexis AG Industriestraße 1 57482 Wenden Deutschland Telefon: +49 (0)2762 612 - 130 Fax: +49 (0)2762 612 - 135 E-Mail: eicke@elexis.de Internet: www.elexis.de ISIN: DE0005085005 WKN: 508500 Indizes: SDAX Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin, Düsseldorf, Hamburg, Stuttgart

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

organische Stärke im Maschinenbau:

 

"... Diese Relation, die Ankündigung weiterer großer Aufträge durch Kunden und eine umfassende Projektliste lassen auch im Geschäftsjahr 2008 hohe organische Wachstumsraten erwarten.

Die Weichen für weiteres profitables, organisches Wachstum sind gestellt

Alle strategischen Geschäftseinheiten haben 2007 ihre Kapazitäten entsprechend der Auftragsentwicklung und Projektlage erweitert. Die elexis-Gruppe erhöhte die Investitionen von 3,8 Mio. Euro (2006) auf 7,7 Mio. Euro (2007). Den überwiegenden Teil der Investitionen finanzierte elexis aus dem operativen Cashflow ..."

Hier mal das Q4 isoliert:

Umsatz = 46,8 Mio.
Überschuss = 5,4 Mio.
EPS = 0,59

Das ist ein signifikanter Margensprung (Q4/2007 = 11,5% zu Q1-3/2007 = 8,5%).

Bei dem riesigen Auftragsbestand halte ich einen Quartalsumsatz in 2008 auf dem Niveau dieses Q4/2007 für realistisch. Sollten die Margen auch nur annähernd gehalten werden, wird sich das EPS in 2008 irgendwo zwischen 2,00 und 2,50 € bewegen und das KGV damit um und bei 8. Und das für einen nachhaltig intakten Wachstumstrend ...

22.02.2008 14:35

Lampebank senkt Kursziel von elexis

Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die Aktien von elexis (News/Aktienkurs) weiterhin mit "Kaufen" ein. Das Kursziel wurde von 28 Euro auf 24 Euro gesenkt. (© BörseGo AG 2007 - http://www.boerse-go.de, Autor: Gansneder Thomas, Redakteur)     25.02.2008 12:11 HSBC senkt Kursziel von elexis Die Analysten von HSBC stufen die Aktien von elexis (News/Aktienkurs) weiterhin mit "Overweight" ein. Das Kursziel wurde von 30 Euro auf 25,50 Euro gesenkt. (© BörseGo AG 2007 - http://www.boerse-go.de, Autor: Gansneder Thomas, Redakteur)

EBIT, Jahresüberschuss und Gewinn je Aktie In den letzten drei Monaten des abgelaufenen Geschäftsjahres stieg der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) gegenüber dem entsprechenden Vorjahrszeitraum um 26% auf 7,2 Mio. Euro. Der Gewinn nach Zinsen und Steuern (Periodenüberschuss) legte um 24% auf 4,6 Mio. Euro zu. Im gesamten Geschäftsjahr 2007 erzielte die elexis-Gruppe ein EBIT von 24,6 Mio. Euro. Dies entsprach gegenüber 2006 einem Plus von 19%. Der Jahresüberschuss verzeichnete einen Anstieg um 18% auf 15,1 Mio. Euro. Der Gewinn je Aktie nahm von 1,39 Euro in 2006 auf 1,64 Euro in Jahr 2007 zu.

Dividendenvorschlag Der Vorstand und der Aufsichtsrat werden der Hauptversammlung am 21. Mai 2008 vorschlagen, für das abgelaufene Geschäftsjahr eine Dividende von 0,54 Euro je Aktie auszuschütten. Die Ausschüttung wird damit voraussichtlich um 20% steigen. Gemessen am Jahresüberschuss der elexis-Gruppe beläuft sich die anvisierte Ausschüttungsquote auf 33%.

Auftragseingang und Umsatz Im Geschäftsjahr 2007 akquirierte die elexis-Gruppe neue Aufträge im Wert von 183,1 Mio. Euro. Damit übertraf sie den vergleichbaren Vorjahreswert um 25%. Der Umsatz belief sich im Berichtszeitraum auf 161,2 Mio. Euro. Dies entsprach gegenüber 2006 einem Zuwachs von 17%. Der Auftragseingang überstieg den Umsatz in 2007 um 14% (Book-to-Bill-Ratio: 1,14).

Weitere wesentliche Kennzahlen Die Verzinsung des eingesetzten Kapitals (ROCE) nahm von 40,5% in 2006 auf 45,4% in 2007 zu. Das Eigenkapital stieg von 50,0 Mio. Euro zum 31. Dezember 2006 auf 62,9 Mio. Euro zum 31. Dezember 2007. Die Eigenkapitalquote nahm von 42,6% (2006) auf 47,5% (2007) zu.

Ausblick 2008 Im 1. Quartal des neuen Geschäftsjahres zeichnet sich die Fortsetzung des profitablen Wachstums ab. Der Vorstand ist zuversichtlich, dass die elexis-Gruppe auch im Gesamtjahr 2008 wieder bei den wesentlichen Kennziffern substanzielle Zuwächse erzielen wird. Die langfristige Projektlage und die Einführung neuer Produkte in den Markt lassen den Vorstand zuversichtlich in die Zukunft blicken.

Die vollständigen Ergebnisse und der Geschäftsbericht 2007 stehen ab sofort unter www.elexis.de zur Verfügung.

Die Aktien der elexis AG notieren im Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse (ISIN: DE 000 508 500 5). Die elexis AG zählt zu den Unternehmen des SDAX.

Für Rückfragen Achim Eicke Investor Relations elexis AG Industriestraße 1 D-57482 Wenden Tel.: +49 (0) 6145 / 503 460 Fax: +49 (0) 2762 / 612 - 135 E-Mail: info@elexis.de 26.03.2008 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

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AXC0031 2008-03-26/08:22

----- Original Message ----- From: Xxxxxx XxxxxxxTo: bornemann@elexis.de Sent: Wednesday, April 02, 2008 4:55 PMSubject: Dringende Anfrage an die IR-Abteilung !
Sehr geehrte Damen und Herren, als überzeugter Aktionär der elexis AG habe ich mich sehr überdie operative Entwicklung und die kommunizierten Geschäfts-zahlen gefreut. Bei Durchsicht des Konzernabschlusses 2007 bin ich allerdingsüber eine wichtige Position "gestolpert", die ich dringend geklärtwissen möchte: "Sonstige nicht zahlungswirksame Effekte" (CashFlow-Rechnung) Hier wird eine Postion in Höhe von -1.971 T€ als nicht cashwirk-sam herausgebucht. Es verbergen sich dahinter offensichtlich Auflösungen von Finanzverbindlichkeiten bzw. Aufhebung vonOptionsrechten der Optical Metrology. Ohne diesen Effekt, der als Gewinn (!) in der GuV verbucht ist, wären die Margen sowie das Ergebnis deutlich schlechter aus-gefallen. Da dieser Effekt nicht im vorhergehenden Jahr angefallen ist, verzerrt dies in meinen Augen die positive Unternehmensent-wicklung. Zumal dieser Effekt nicht ausdrücklich als Sondereffekt von Ihnen benannt worden ist. Ich möchte Sie um schnellstmögliche Klärung bitten, da sich dies ggf. auf meine Investition in Ihr Unternehmen auswirken könnte. Zur Klärung meiner Unsicherheit würde auch eine ak-tuelle Prognose der Gewinnentwicklung im laufenden Geschäfts-jahr 2008 beitragen. 

Vielen Dank im voraus für Ihre schnelle Antwort !

 

Habe daraufhin gegen 18:30 Uhr einen sofortigen und kompetenten Rückruf aus der IR-Abteilung erhalten. Grundtenor: Der Sondereffekt wurde sowohl in der GuV (+ sonstige Erträge - sonstige AUfwendungen) als auch in der CF-Rechnung erfolgsneutral (- zahlungsunwirksame Effekte + Auflösung Rückstellungen) verbucht. Ergo: Das ausgewiesene EBIT ist rein organisch und der CashFlow um die -1,97 Mio. operativ zu erhöhen.

Allerdings liess sich die gute Dame nicht zu einer Prognose hinreissen - aus Fairnessgründen allen Aktionären gegenüber. Sie lud diesbezüglich herzlich zur HV ein, da dort eine detailiererer AUsblick gegen wird. Auf jeden Fall hat der Kursverlust keine fundamentalen Ursachen im Unternehmen, sonder ist auf die allgemeine Marktlage von nebenwerten zu begründen.

Grüße,

- Fundamental -

Auftragseingang und Umsatz Im Berichtszeitraum akquirierte elexis Aufträge im Wert von insgesamt 48,0 Mio. Euro. Der Anstieg gegenüber dem 1. Quartal 2007 belief sich auf 8%. Der Umsatz legte um 10% auf 41,9 Mio. Euro zu. Der Auftragseingang überstieg den Umsatz um 15% (Book-to-Bill-Ratio: 1,15).

Eigenkapital und Eigenkapitalquote Das Eigenkapital nahm von 62,9 Mio. Euro zum 31. Dezember 2007 auf 67,0 Mio. Euro zum 31. März 2008 zu. Die Eigenkapitalquote erhöhte sich von 47,5% auf 50,4%.

Ausblick 2008 Der hohe Auftragsbestand, die umfangreiche Projektliste und die anstehende Einführung neuer Produkte weisen darauf hin, dass die elexis-Gruppe auch im laufenden Geschäftsjahr das profitable organische Wachstum fortsetzen wird. Auf den jetzt anstehenden internationalen Messen wird elexis eine Reihe von wegweisenden Produktneuheiten vorstellen. Einen konkreteren Ausblick für 2008 wird der Vorstand auf der Hauptversammlung am 21. Mai 2008 bekannt geben. Zudem werden Aufsichtsrat und Vorstand den Aktionären vorschlagen, für das Geschäftsjahr 2007 eine Dividende in Höhe von 0,54 Euro je Aktie auszuschütten.

Die vollständigen Ergebnisse und der Quartalsfinanzbericht der ersten drei Monate 2008 stehen ab sofort unter www.elexis.de zur Verfügung.

Die Aktien der elexis AG notieren im Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse (ISIN: DE 000 508 5005). Die elexis AG zählt zu den Unternehmen des SDAX.

Für Rückfragen Achim Eicke Investor Relations elexis AG Industriestraße 1 D-57482 Wenden Tel.: +49 (0) 6145 / 503 460 Fax: +49 (0) 2762 / 612 - 135 E-Mail: info@elexis.de 07.05.2008 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

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Sprache: Deutsch Emittent: elexis AG Industriestraße 1 57482 Wenden Deutschland Telefon: +49 (0)2762 612 - 130 Fax: +49 (0)2762 612 - 135 E-Mail: eicke@elexis.de Internet: www.elexis.de ISIN: DE0005085005 WKN: 508500 Indizes: SDAX Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin, Düsseldorf, Hamburg, Stuttgart

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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Die Analysten der Bank Lampe glauben, dass elexis aufgrund der Nischenposition, die die Gesellschaft mit ihren Produkten einnehme, den soliden Bilanzrelationen und einer hohen Grundrentabilität auch eine längere gesamtwirtschaftliche Schwäche überstehen wird. Trotz der von der Bank deutlich gesenkten Gewinnerwartung sei das KGV von 5,6 für 2009 als günstig anzusehen. Aufgrund der allgemein deutlich gesunkenen Bewertungskennziffern werde das Kursziel gesenkt.