Der Aktionärsbrief - Sto VZ kaufen
10:20 13.11.09
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Für die Experten von "Der Aktionärsbrief" ist die Vorzugsaktie von Sto (Profil) der Bulle der Woche.
Sto komme hervorragend durch die Krise. Nach dem 1. Halbjahr 2009 habe der Umsatz lediglich 7% (412 Mio EUR) unter dem Vorjahresniveau gelegen. Im 1. Quartal seien es noch 11% gewesen. Die Umsatzdynamik sei also bereits wieder positiv. Der Gewinn je Aktie sei von 2,77 EUR auf 1,97 EUR zurückgegangen. Die Rohertragsmarge habe allerdings von 55,39% auf 56,41% verbessert werden können.
Für das Gesamtjahr werde ein geringes Umsatzminus von ca. 4% auf 910 Mio. EUR prognostiziert. Dieser Trend werde im kommenden Jahr anhalten. Aufgrund der am 1. Oktober 2009 in Kraft getretenen neuen Energiesparverordnung müssten Neubauten und sanierte Altbauten dann 30% weniger Energie verbrauchen. Dadurch werde die Nachfrage nach Wärmedämmsystemen zunehmen. Wenn dann auch noch die Konjunkturmaßnahmen greifen würden, werde die Entwicklung bei Sto sehr aussichtsreich sein.
Der Anteilsschein sei viel zu niedrig bewertet. Für das laufende Jahr werde ein EPS 6,90 EUR nach 7,55 EUR im Vorjahr erwartet. Für das kommende Jahr rechne man mit bis zu 8,00 EUR je Anteilsschein. Das ergebe KGVs von 7,2 bzw. 6,2. Der Börsenwert von 330 Mio. EUR inklusive der nicht börsennotierten Stammaktien sei auch gemessen am Umsatz zu niedrig. Die Eigenkapitalquote liege bei 50% und Ende des Jahres dürfte Sto über eine Nettoliquidität von ca. 20 Mio. EUR verfügen. Gemessen am Nettogewinn sei das eine Eigenkapitalrendite von über 16%. Im kommenden Jahr könnte das Unternehmen knapp an die 20% kommen. Sto werde also Jahr für Jahr wertvoller.
Die Experten von "Der Aktionärsbrief" raten die Vorzugsaktie von Sto zu kaufen, denn wenn man solch ein Unternehmen auch noch fast zum Buchwert bekommt, sollte man zugreifen. Das Potenzial reiche Richtung 80,00 EUR. Das wären mehr als 60%. Auf ein Stopp-Loss würden die Experten verzichten und Kursschwächen zum Nachkauf nutzen. (Ausgabe 46 vom 12.11.2009) (13.11.2009/ac/a/nw)