Die Finnen profitieren vom schwachen Euro
Die finnische Stora Enso (15,48 Euro) ist knapp hinter International Paper der weltweit zweitgrößte Papierproduzent. Das Unternehmen ist deutlicher Marktführer bei Kartonage, Feinpapier und Zeitungspapier in Europa. Im vergangenen Jahr musste zwar ein Gewinnrückgang von 35 Prozent hingenommen werden. Jedoch konnte immer noch ein positives Ergebnis von 926 Mio. Euro präsentiert werden.
Unseres Erachtens wird sich die Konjunktur in den USA und Europa im Verlauf des Jahres weiter beleben und so die Papiernachfrage ankurbeln. Sobald dies geschieht befindet sich Stora Enso in einer guten Position, da die Lagerbestände fast leer sind. Dies steigert die Sensitivität für eine höhere Nachfrage und sollte Preiserhöhungen ermöglichen.
Im Vergleich zu US-amerikanischen Papierproduzenten sehen wir Stora Enso besser für einen Aufschwung gewappnet. Zum einen sind die Papiermühlen effizienter, und zum anderen profitieren die Finnen von dem schwachen Euro. Des Weiteren ist es Stora Enso im Gegensatz zu International Paper gelungen, auch im Konjunkturabschwung Gewinne zu erzielen. Wir rechnen damit, dass Stora Enso demnächst profitable Zukäufe tätigen wird und stufen die Aktie mit Akkumulieren ein.
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Die finnische Stora Enso (15,48 Euro) ist knapp hinter International Paper der weltweit zweitgrößte Papierproduzent. Das Unternehmen ist deutlicher Marktführer bei Kartonage, Feinpapier und Zeitungspapier in Europa. Im vergangenen Jahr musste zwar ein Gewinnrückgang von 35 Prozent hingenommen werden. Jedoch konnte immer noch ein positives Ergebnis von 926 Mio. Euro präsentiert werden.
Unseres Erachtens wird sich die Konjunktur in den USA und Europa im Verlauf des Jahres weiter beleben und so die Papiernachfrage ankurbeln. Sobald dies geschieht befindet sich Stora Enso in einer guten Position, da die Lagerbestände fast leer sind. Dies steigert die Sensitivität für eine höhere Nachfrage und sollte Preiserhöhungen ermöglichen.
Im Vergleich zu US-amerikanischen Papierproduzenten sehen wir Stora Enso besser für einen Aufschwung gewappnet. Zum einen sind die Papiermühlen effizienter, und zum anderen profitieren die Finnen von dem schwachen Euro. Des Weiteren ist es Stora Enso im Gegensatz zu International Paper gelungen, auch im Konjunkturabschwung Gewinne zu erzielen. Wir rechnen damit, dass Stora Enso demnächst profitable Zukäufe tätigen wird und stufen die Aktie mit Akkumulieren ein.
