► TTT-Team / Freitag, 16.12.2005

Im langfristigen Kontext wäre damit der erste große Korrekturteil (Welle (A)) einer mehrjährigen Abwärtswelle abgeschlossen. Für die nächsten 4-6 Monate ergibt sich daraus ein positiver Ausblick. Der Grund liegt im Kursziel der bereits gestarteten Welle (B). Realistisch ist ein Anstieg bis mindestens zum 50%-Retracement. Das Idealkursziel liegt mit 1.86 sogar noch etwas höher.

Die schlechte Nachricht in diesem Zusammenhang: Der Dollar wird sehr wahrscheinlich nicht in einem Move dieses Preisniveau erreichen, sondern mehrere Monate benötigen. Es wird daher mindestens eine signifikante Gegenbewegung geben, sodass nicht von einem stabilen Aufwärtstrend gesprochen werden kann. Auf Sicht von gut einem halben Jahr wird es deshalb nur eine volatile Seitwärtsbewegung zwischen 1.70 und 1.85 geben.

Abbildung 2: Daily-Chart USD/GBP

Die kurzfristigen Muster der vergangenen Wochen sind jedenfalls recht positiv. Es handelt sich um klare impulsive Patterns. Wellentechnisch ging mit dem jüngsten Top bei 1.7811 die Subwave 3’ von iii zu Ende. Bis Jahresschluss wird daher der kurzfristige Aufwärtstrend fortgesetzt.
Zuerst geht es um den Abschluss der Welle iii. Der entsprechende Widerstand befindet sich bei 1.792. Idealerweise wird in den nächsten 2-3 Wochen hier ein Zwischenhoch markiert, sodass eine mehrwöchige Seitwärts- bzw. Gegenbewegung einsetzt. Da es sich aber nur um die Welle iv handelt, wird der Aufwärtstrend bis Anfang 2006 fortgesetzt.
Sofern es tatsächlich eine komplette Impulswelle wird, gibt es bei knapp 1.80 einen mehrwöchigen (ggf. sogar mehrmonatigen) Rücklauf bis rund 1.75.

Deutlich komplexer wird die ganze Welle (B), sofern es in den nächsten Wochen einen unerwartet ! deutlichen Downmove bis unter 1.745 geben sollte. In diesem Fall wird die Palette an möglichen Korrekturmustern für die Welle (B) deutlich erweitert. Insgesamt wird diese Seitwärtsbewegung dann deutlich volatiler und weniger prognostizierbar.

Der Idealverlauf für die nächsten Wochen sieht also folgendermaßen aus: Zunächst gibt es einen Anstieg bis 1.792, danach eine Gegenbewegung im Rahmen der Welle iv und anschließend erneut Gewinne bis rund 1.80. Erst Anfang 2006 wird eine mehrwöchige Abwärtswelle einsetzen. Bis zum Frühjahr sind jedoch Kursgewinne bis rund 1.86 realistisch.

Gruß Moya 

DOLLAR / YEN

Das mittelfristige wichtige Kursziel von 122 Yen wurde Anfang Dezember erreicht. An dieser Stelle schon seit Langem diskutiert, hat der Dollar genau bei dieser zentralen Marke ein Zwischenhoch markiert. Allerdings ist es genau der Punkt, wo sich zwei bislang deckungsgleiche Szenarien trennen.

Wie schon seit rund 2 Jahren wurde im Rahmen dieser Analysen darüber diskutiert, dass eine große Triangle-Korrektur laufen könnte, die in einem letzten Anstieg bis 122 ihr mehrjähriges Ende findet. Der Dollar ist nun genau an dem Punkt, wo die Entscheidung darüber fällt, ob tatsächlich ein solches Triangle vorliegt.

Favorisiert wurde bislang ein anderes Szenario, nämlich eine langfristige Flat-Korrektur. Hierbei wird der Anstieg seit Mai als Bestandteil der Welle |C| gewertet und besitzt auf Sicht von 2-4 Jahren noch beträchtliches Aufwärtspotenzial bis über 150 Yen besitzt.

Abbildung 1: Weekly-Chart USD/JPY

Der Anstieg seit Mai besteht aus zwei Impulswellen, wobei der zweite Move augenscheinlich extensiert ist. Der Längenunterschied spricht klar für eine Hauptantriebswelle (3), was allerdings auch deutliche Einschränkungen für die potenzielle Welle (4) gibt: Der Dollar muss in jedem Fall oberhalb von 113.7 bleiben, da sonst eine Wellenüberschneidung vorliegt und eine impulsive Abzählung nicht mehr möglich ist.
Die gleiche Marke ist der „Türöffner“ bis das zuvor beschriebene Szenario des langfristigen Triangle. Sollte der Dollar diese Unterstützung durchbrechen, wird sofort ein Kursziel von unter 95 Yen aktiviert, das innerhalb vom 18 Monaten angesteuert wird. Zwar wird es keinen extremen Kursverfall geben, aber der Trendpfeil für 2006 zeigt ganz klar nach unten.

In den nächsten Tagen und Wochen wird es deshalb sehr spannend, ob der Dollar bei 114/115 wieder nach oben abdreht. Momentan sieht es so aus, als ob dies sogar im ersten Anlauf gelingen wird. Denn: Der dynamische Downmove der letzten Tage ist klar impulsiv, wobei nur noch die Subwave v fehlt. Dies bedeutet, dass der Dollar im 114-er Bereich zu einem Rücklauf ansetzt, zumal in wenigen Tagen auch die Markttechnik hoffnungslos überverkauft sein wird. Realistisch ist in solchen Fällen eine Korrektur bis zum 50%-Retracement, also bis rund 118.2 Yen.
Es sieht daher so aus, als ob die o.g. Entscheidung zwischen den beiden Szenarien erst nach diesem Rücklauf fällt.

Nimmt man die sehr kurzfristigen Patterns als Indikator, sieht es für die Bullen eher schlecht aus! Da die Struktur der aktuellen Abwärtswelle impulsiv ist, gibt es kaum Möglichkeiten für eine korrektive Welle (4), sofern man ein unharmonisches Double-Zigzag einmal unbeachtet lässt.

Abbildung 2: Daily-Chart USD/JPY

Zusammenfassung
Nach dem erwarteten Abprall bei 122 hat der Dollar ein deutlich tieferes Korrekturniveau erreicht, als prognostiziert. In einigen Wochen kann es zu einem mittel- und langfristigen Short-Signal kommen, falls 113.7 durchbrochen wird. Im ersten Anlauf wird dies nicht gelingen, sodass bei rund 114.6+ mit einer ordentlichen Gegenbewegung gerechnet wird.
Die kurzfristigen Muster sind eher negativ.

Gruß Moya 

WIESBADEN - Der Klinikkonzern Rhön-Klinikum hat den Zuschlag bei der bundesweit ersten Privatisierung einer Universitätsklinik erhalten und will an den Standorten Gießen und Marburg Millionensummen investieren. Das teilten der hessischen Ministerpräsident Roland Koch (CDU) und Vertreter des Unternehmens am Samstag in Wiesbaden mit. Neben dem Kaufpreis von 112 Millionen Euro will die börsennotierte Rhön-Klinikum AG aus Bad Neustadt (Saale) an der bayerisch-hessischen Grenze 370 Millionen Euro für Investitionen aufwenden und einen Fonds für Personalentwicklung mit 30 Millionen Euro ausstatten.

HAMBURG - Der MAN-Konzern  plant den schrittweisen Ausstieg aus dem Stahlhandelsgeschäft. Das sagte ein MAN-Sprecher der "Financial Times Deutschland" (FTD, Montagausgabe). Ziel sei es, den zur Anlagenbau-Tochter Ferrostaal gehörenden Geschäftsbereich in den kommenden Jahren in eine Dienstleistungsgesellschaft umzubauen. „MAN wird dann nicht mehr selbst als Stahlhändler auftreten, sondern zwischen Lieferanten und Kunden vermitteln“, sagte der Sprecher der Zeitung.

FRANKFURT - Nach der erstmaligen Schließung eines offenen Immobilienfonds durch die Deutsche Bank  ist die befürchtete Massenflucht der Anleger aus solchen Fonds nach Einschätzung des Branchenverbandes ausgeblieben. "Der Vorfall ist ein singuläres Ereignis", sagte der Hauptgeschäftsführer des Bundesverbands Investment und Asset Management (BVI), Stefan Seip, in einem dpa- Gespräch. Liquiditätsengpässe und hohe Abwertungen der Bestände bei anderen Fondsgesellschaften seien laut einer Umfrage des Verbands "weder geplant noch zu erwarten."

MÜNCHEN - Nach dem kostspieligen Verkauf der Handysparte wollen die Siemens-Belegschaftsaktionäre dem Vorstand auf der Hauptversammlung im Januar die Entlastung verweigern. "Mit dem Verschenken des Bereichs Mobilfunk inklusive eines stattlichen Aufgelds von 800 Millionen Euro für den taiwanesischen Erwerber hat der Vorstand einen Supergau in der Unternehmenspolitik und einen unübersehbaren Imageschaden für den Technologiekonzern Siemens verursacht", kritisierte der "Verein von Belegschaftsaktionären in der Siemens AG" am Sonntag in München.

BERLIN - Die Axel Springer AG  hat nach Presseinformationen das Bundeskartellamt gebeten, die Frist im Verfahren um die Übernahme von ProSiebenSat.1  zu verlängern. Dies berichtet der "Tagesspiegel" (Montagausgabe) unter Berufung auf Unternehmenskreise. Folgt das Kartellamt dem Antrag, wird die Behörde nicht wie ursprünglich erwartet in dieser Woche, sondern erst am 20. Januar 2006 entscheiden, ob der Konzern seine Fernsehpläne verwirklichen darf.

STUTTGART - Die General Motors-Tochter Opel wird das noch im Juli angepeilte Ziel von elf Prozent Marktanteil in Deutschland nicht erreichen. “Wir werden 2005 voraussichtlich einen Marktanteil von 10,5 Prozent erzielen“, sagte Opel-Vertriebschef Jean-Marc Gales der Branchenzeitung "Automobilwoche". Bis Ende November lag der Marktanteil bei 10,3 Prozent. Grund für die verfehlte Prognose seien die hohen Rabatte der Konkurrenz.

STUTTGART - Volkswagen  will nach Informationen der "Automobilwoche" ein eigens für China konstruiertes, besonders günstiges Modell auf den Markt bringen. Damit solle der Verlust von Marktanteilen gestoppt werden, berichtet die Branchenzeitschrift unter Berufung auf einen nicht genannten VW-Manager. In der VW-Konzernleitung bestehe Konsens, dass Volkswagen ein speziell für chinesische Bedürfnisse konzipiertes Auto dringend benötige.

HAMBURG - Der deutsche IT-Dienstleister T-Systems steht nach einem Pressebericht kurz vor einer strategisch bedeutsamen Übernahme. Die Tochter der Deutschen Telekom  sei der Favorit beim Verkauf von Gedas, der IT-Dienstleistungstochter des Autoherstellers Volkswagen , berichtet die "Financial Times Deutschland" (FTD, Montagausgabe) unter Berufung auf gut informierte Kreise. Der VW-Vorstand habe sich bereits für T-Systems ausgesprochen. Als Kaufpreis sollen nach "FTD"-Informationen etwas unter 450 Miliionen Euro gezahlt werden.

LONDON - Der US-Mischkonzern Honeywell   plant nach Zeitungsangaben ein Übernahmeangebot für First Technology. Die "Sunday Times" berichtet ohne Angabe von Quellen, Honeywell wolle 200 Millionen Pfund bieten. Das entspreche einem Aufschlag von 17 Prozent auf den Freitag-Schlusskurs der First Technology-Aktie.

BUDAPEST - Der Verkauf der Merheitsanteile des internationalen Budapester Flughafens Ferihegy an den britische Flughafenbetreiber BAA   ist perfekt. Am Sonntag unterzeichneten BAA und die ungarische Privatisierungsholding APV den Kaufvertrag, wie die ungarische Nachrichtenagentur MTI berichtete.

Quelle: dpa-AFX