Zurück
Weiter
|
Im Vorfeld der Bekanntmachungen der Quartalszahlen (Dienstag, 16. Mai – 13:30 Uhr MEZ) ist eine nahezu euphorische Stimmung in Bezug auf die Kursentwicklung der PTN nicht zu übersehen.
In amerikanischen Threads werden für die nächste Woche schon Kurse zwischen 0,9$ bis 1,5$ aufgerufen. Hier im Forum ist man etwas vorsichtiger und erwartet kurzfristig „nur“ Kurse im Bereich 0,7$/ 0,8$.
Hintergrund ist der AMAG-Deal, nach dem PTN eine milestone-Zahlung von 60 Mio. $ erhalten hat, weshalb ein deutlicher Gewinn für Q 1 erwartet wird.
Ich will kein Spielverderber sein, aber gerade in einer solchen Euphorie möchte ich die folgenden Gedanken nicht für mich behalten.
1.Der AMAG-Deal ist allgemein bekannt und dürfte die Börse nicht überraschen. Vielleicht hat die Börse das alles schon eingepreist… So ist vielleicht auch die Kurssteigerung von 50% in den letzten Wochen zu erklären. Gefahr: wenn dem so ist und keine positive NEUIGKEIT verkündet wird, werden die Kurse ab Dienstag nicht so stark steigen.
2.Der AMAG-Deal hat zunächst nur einen 1x-Effekt. In den nächsten Quartalen dürfte dann wohl wieder ein Verlust zu vermelden sein. Enttäuschungen bei der Bekanntgabe der nächsten Quartalszahlen sind daher nicht ausgeschlossen.
3.Der AMAG-Deal ist eine Lizenzvereinbarung. Man sollte hierzu wissen, daß PTN solche Vereinbarungen schon in der Vergangenheit abgeschlossen hatte; sie sind sämtlich gescheitert und wurden von den jeweiligen Lizenznehmern gekündigt. Wer sagt, daß so etwas nicht auch mit dem AMAG-Deal passieren könnte. In diesem Fall ginge der Kurs steil nach unten.
1.Von allen Medikamenten, die Phase III erfolgreich durchlaufen haben, bekommen mindestens 25% trotzdem KEINE FDA-Zulassung.
2.In den meisten übrigen Fällen kommt es im Verlauf des Prüfungsprozesses zu Auflagen der FDS, die eine Zulassung immer wieder verzögern (teilweise über Jahre).
Damit kein Mißverständnis entsteht: Auch ich bin im Hinblick auf PTN sehr optimistisch, sehe das Engagement aber als ein langfristiges Investment: Die wirklichen Früchte werden wohl erst nach der Zulassung (so sie denn jemals kommt) und damit erst Ende 2019/ Anfang 2020 geerntet werden können.
Allen, die in PTN investiert haben, wünsche ich an dieser Stelle viel Erfolg und eine erfreuliche nächste Woche…. ;-)
1. Der AMAG-Deal ist natürlich bekannt, jedoch bislang aufgrund der Sondersituation "Prefunded Warrants" ebenso wenig eingepreist wie der Wert Palatins insgesamt. Es geht hier für mich auch weniger um einen "Zahlenzock" als vielmeher um ein "Valueplay" mit längerfristigen Horizont. Die institutionellen Investoren haben letztes Jahre vor dem AMAG-Deal zu 0,65 und 0,70 finanziert. Das wäre erstmal ein Richtwert, der die "Valuebase" darstellen sollte.
2. Auch das ist bekannt. Ob Verlust oder Gewinn ist bei PTN auch erstmal gar nicht relevant. Es ist so ziemlich alles recht klar vorgezeichnet und die Zeit spielt klar für PTN, denn die nächsten Zahlungen von AMAG sowie ein EU-Deal rücken immer näher.
3. Es gibt keine "gescheiterten" Lizenzvereinbarungen. Es gab die ganz, ganz alte mit King Pharmaceuticals, die damals gekündigt wurde, als die FDA den Wirkstoff als Nasenspray abgelehnt hatte. Dann gab es 2014 Gedeon Richter für die EU. Hier gingen die Rechte zurück an PTN noch bevor überhaupt die Phase 3 in NA richtig angelaufen war. Man bewerterte das sehr positiv, da man von Gedeon bereits Zahlungen vereinnahmt hatte und jetzt dennoch wieder sämtliche EU-Rechte besitzt. Es wurde darauf hingewiesen, dass es interne Probleme bei Gedeon gegeben haben dürfte und dass die Entscheidung nichts mit Rekynda und dessen Potenzial zu tun habe. AMAG hat bereits 60 Mill. upfront und einen Teil der zugesagten 25 Mill. an Erstattungen geleistet. Die werden nicht zurückziehen. Und selbst wenn, hätte PTN auch hier wieder Geld für nichts kassiert und könnte die Rechte erneut vergeben.
Zulassung:
1. Die Zulassungswahrscheinlichkeit liegt indikationsübergreifend bei über 85% mit NDA (siehe www.bio.org/sites/default/files/...er,%20Amplion%202016.pdf). Da insbesondere Krebstherapien hier aber die Rate nach unten ziehen, gilt für Rekynda bereits ein höherer Wert. Entscheidend ist aber, dass Rekynda beide primären Endpunkte sowie viele weitere sekundäre Endpunkte getroffen hat, sicher ist und entscheidende Vorteile gegenüber dem zugelassenen Addyi hat. Die Zulassungswahrscheinlichkeit liegt damit bei nahezu 100%. Das wiederum heißt auch, dass PTN weitere 80 Mill. von AMAG erhält, noch bevor das Produkt verkauft wird. Davon ist noch überhaupt nichts eingepreist.
2. Aufgrund der Faktenlage (auch siehe oben) extrem unwahrscheinlich. Die Studien waren extrem gründlich und in enger Abstimmung mit der FDA durchgeführt.
Zunächst einmal vielen Dank @T. Jefferson für die äußerst fundierte Einlassung auf meinen Post. Auf diese Weise macht es Spaß (und auch Sinn), sich auszutauschen.
zu 1: Unsicherheit wegen „prefunded warrants“:
Wegen dieser Unsicherheit berechne ich den Marktwert von PTN bis auf weiteres vorsichtshalber mit
akt. Kurs X 252 Mio. shares (komme so derzeit also auf rd. 118 M $);
wenn sich irgendwann herausstellen sollte, daß ein Teil der warrants gar nicht ausgeübt wurde, umso besser
zu 2: Stimme T. Jefferson zu, daß weitere Zahlungen von AMAG wohl folgen dürften; wollte mit „1x-Effekt“ auch nur ausdrücken, daß Investoren kurzfristig, also in Q2-Q4 2017, keinesfalls mit einem Überschuß in ähnlicher Höhe rechnen sollten.
zu 3: Daß die früheren Lizenzvereinbarungen beendet wurden, ist nun einmal Fakt. Ich räume ein, daß dies wahrscheinlich auch besser so ist. Im übrigen spricht im vorliegenden Fall wirklich alles dafür, daß AMAG sich NICHT zurückziehen wird.
zu Zulassung Ziff. 1) + Ziff 2): Ungeachtet der von mir erwähnten Fakten stimme ich der Prognose von T. Jefferson zu.
Ich wollte nur Punkte zur Sprache und Diskussion bringen, die in der allgemeinen Euphorie etwas untergegangen sind.
Keinesfalls möchte ich die Aktie „schlecht reden“, denn auch ich denke, daß PTN (allerdings auf Sicht von 3-4 Jahren) bei FDA-Zulassung ein Potential von gut 500% (Kursziel: 2,5$) hat.
In diesem Sinne: allen hier viel Erfolg....
Schau mal hier, es sind im März 20 Mill. Warrants weggefallen.
Super.... das macht PTN doch schon mal um gut 10 Mio$ "preiswerter" ;-)
Berechnung Marktwert ab sofort:
akt. Kurs X 231,2 Mio. shares (komme so derzeit also auf rd. 108 M $);
Grundsätzlich richtig: Es sollte immer vorsichtig geboten sein, wenn alle euphorisch sind.
Aber trotz der geschilderten Bedenken bin ich guter Dinge, daß der Kurs von PTN auch kurzfristig jetzt noch weiter steigen könnte.
Bei einem Marktwert von derzeit „nur“ 108 Mio $ und den hier im Forum bereits diskutierten erheblichen Chancen, dürfte für den Kurs von PTN noch genügend Luft nach oben sein.
Zudem habe ich in den vergangenen Jahren mehrfach beobachten können, daß die ganz Großen (Vanguard, BlackRock usw.) recht spät, also immer erst investieren/ einsteigen, wenn gesicherte Erkenntnisse in Bezug auf die weitere Unternehmensentwicklung vorliegen (und nicht in einer Frühphase, in der sich PTN zur Zeit noch befindet).
Schließlich deuten auch die charttechnischen Signale auf einen Kursanstieg hin.
- Seit dem 11. April befindet sich PTN eindeutig in einem Aufwärtstrend.
- Sowohl der 20dma als auch der 50dma wurden bereits in bullisher Weise durchbrochen
- Wenn jetzt noch der 200dma (liegt derzeit bei etwa 0,485$) durchbrochen wird (woran ich keinen Zweifel habe), haben wir ein weiteres starkes Signal
Schließlich wäre ein Kurs über der Marke von 0,50$ psychologisch wichtig
Also für mich stehen die Zeichen für einen weiteren Kursanstieg auf „grün“.
Ein Risiko bleibt an der Börse aber immer. Deshalb wird die nächste Woche ja besonders spannend.
|
| Wertung | Antworten | Thema | Verfasser | letzter Verfasser | letzter Beitrag | |
| 354 | Palatin Technologies - 2021 enormes Kurspotential | cocobongo | oli25 | 28.12.23 13:24 | ||
24 | 10.017 | Viagra für Frauen | Glasnost | Advamillionär | 14.12.21 17:14 | |
| 11 | Palatin Technologies + Russell 3000 | DadaMan | wallander | 25.04.21 01:50 | ||
| 5 | 525 | Palatin Technologies - enormes Kurspotential | Skyliner1992 | dopehead | 25.04.21 00:45 | |
| 2 | Institutionelle Beteiligung | DadaMan | reivo | 17.12.19 19:32 |
