Toro Energy - Übernahme der Lake Maitland-Lagerstätte soll operative Kosten senken

Verbesserte Wirtschaftlichkeit des Uranprojekts Wiluna

Die australische Urangesellschaft Toro Energy (WKN A0JC8C)
prognostiziert eine verbesserte Wirtschaftlichkeit für ihr
Wiluna-Projekt in Western Australia, nachdem man sich die nahegelegene
Lagerstätte Lake Maitland von Mega Uranium (WKN A0HGWU) sicherte. Dafür
zahlt Toro 35 Mio. Dollar in Aktien.

Lake Maitland liegt rund 90 Kilometer südöstlich von Toros geplanter
Aufbereitungsanlage für Wiluna und ist die sechste der Lagerstätten, auf
denen Toro seine Pläne aufbaut, die erste Uranmine in Western Australia
in Betrieb zu nehmen. Der Produktionsbeginn wäre Ende 2016 möglich. Die
Einbeziehung von Lake Maitland in Toros Pläne für eine regionale
Aufbereitungsanlage auf Wiluna hat die Gesamtressource des Projekts um
42% auf 54 Mio. Pfund Uran gesteigert.

Nach der Transaktion wird Mega Uranium 28% an Toro halten und damit zum
zweitgrößten Aktionär hinter dem Kupfer- und Goldproduzenten OZ Minerals
(WKN A0Q657), der 28,5% von Toro besitzt. Die Tatsache, dass Mega
gewillt war den Deal für Aktien abzuwickeln, erklärt, warum Toro einen
so niedrigen Preis zahlt. Während die meisten Transaktionen im
Uransektor in den vergangenen Jahren auf einem Verhältnis von
Unternehmenswert zu Wert pro Pfund Uran von 3 bis 10 USD basierten,
liegt der effektive Preis des Lake Maitland-Deals bei 1,45 USD pro Pfund
Uran.

Allerdings erfolgt die Transaktion auch in einem Umfeld sehr schwacher
Uranpreise. Viele Anleger machen sich Sorgen um einen Anstieg der
Lagerbestände, nachdem 2011 alle Reaktoren in Japan als Folge der
Fukushima-Katastrophe abgeschaltet wurden. Der Spotpreis ist auf 36 USD
pro Pfund gefallen, während der langfristige Preis, der eher die
tatsächliche Nachfrage widerspiegelt, auf 50 USD pro Pfund sank.

Toros Managing Director Vanessa Guthrie erklärte gegenüber der
Tageszeitung The Australian, dass sein Unternehmen trotz des schwierigen
Marktumfelds entschieden haben, die angekündigten Pläne für Wiluna auch
umzusetzen und die Gelegenheit zu nutzen, die Asset- und Geschäftsbasis
des Unternehmens auszuweiten, während der Markt das Potenzial des
zukünftigen Wachstums im Uransektor unterschätze.

Eine Studie zur Integration von Lake Maitland in das umfassendere
Wiluna-Projekt wird erstellt. Toro hatte die Kosten für die Entwicklung
von Wiluna zur Produktion von 1,7 Mio. Pfund Uran pro Jahr in der
Vergangenheit mit 269 Mio. Dollar angegeben. Die operativen Kosten
bezifferte man mit 37 USD pro Pfund. Durch die Übernahme von Lake
Maitland, dürften zwar die Investitionskosten leicht steigen, so Dr.
Guthrie, doch rechne man damit, dass die operativen kosten pro Pfund
Uran sinken werden.


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