( verdammt, warum klappt es nicht den chart mit rein zu kopieren?.)
Unternehmen: Nokia WKN: 870.737 Signal:
Kurs/Umsatz 01e: 7 KGV: 52 Div.-Rend.: 0,5 %
Die Aktien des finnischen Mobiltelefonherstellers Nokia Corp. befinden sich unverändert in einer Konsolidierung. Betrachtet man die Situation langfristig, so zeigen zwei Indikatoren noch keine Entspannung an und lediglich im RSI zeigt sich ein kleiner Hoffnungsschimmer. Damit steht es hier 2:1. Von Seiten der Indikatoren ist insgesamt erst in den nächsten 2-3 Monaten mit einer Bodenbildung und einem Kaufsignal zu rechnen.
Derzeit bietet nur die Unterstützungslinie U1 Hoffnung auf eine Fortsetzung des Aufwärtstrends. Charttechnisch läuft die Aktie in die Spitze eines Dreiecks hinein und kann diese Bewegung ohne Ausbruch ca. drei 3-5 Monate fortsetzen. In dieser Phase ist unabhängig von der fundamentalen Situation erhöhte Wachsamkeit gefragt. Bricht die Aktie nach unten weg, ergibt sich mittelfristig ein Abwärtspotential bis in den Unterstützungsbereich U2 bei ca. 20 EUR. Der zu erwartende Ausbruch wird die Richtung für die folgenden Quartale somit angeben. Die Entscheidung überlassen wir der Aktie und stufen sie deshalb auf neutral ein.
Für die zukünftige Kursentwicklung ist die große Masse der Analysten weiterhin sehr positiv eingestimmt. Ist das nun ein Contra-Indikator? Vielleicht! Stellen wir einige Überlegungen an. Das ertragstarke Handygeschäft spricht mit der hohen Marktstellung für Nokia. Jedoch stellt sich die Frage der Marktsättigung und des Margenrückgangs. Der erste große Absatzschwung der letzten Jahre ist sicherlich vorbei. Was die zukünftigen Geräte leisten sollen, ist bekannt. Ob sie vom Markt erfolgreich angenommen werden, ist noch Zukunftsmusik. Die hohen Anlaufkosten für die Forschung und Entwicklung neuer Geräte fallen jedoch zunächst einmal an.
Das Geschäft für Telekommunikationsausrüstung stellt den zweiten großen Umsatzposten dar. Hier werden zukünftig weiter hohe Umsätze zu erzielen sein, wobei das Geschäft durch starke Mitkonkurrenten hart umkämpft ist. Da Nokia ebenfalls, wie die Konkurrenz, die Absatzerwartung für das laufende Jahr reduziert, ist ein Kurs/Gewinn-Verhältnis (KGV) von derzeit 52 sicher keine Bewertung für ein günstigen Kauf. Sollten die Gewinne eine rückläufige Tendenz aufweisen, schraubt sich das KGV bei aktuell Kursen schnell in die Höhe und läßt die Aktie damit sehr anfällig für Verkaufsdruck werden.
Die aktuell gemeldeten Zahlen für das vierte Quartal 2000 sind, wie nicht anders zu erwarten, sehr positiv. Der Umsatz stieg um 46 % und der operative Gewinn um 32 % im Vergleich mit dem 4. Quartal 1999. Betrachtet man das Geschäftsjahr 2000, so konnten der Umsatz und Gewinn damit deutlich gegenüber dem Jahr 1999 gesteigert werden. Die Umsatzplanzahlen für die Handysparte werden für das laufende Jahr um 10 % zurückgenommen. Was ebenfalls nachdenklich stimmt, ist der Rückgang der operativen Margen. So sank die Marge im Handybereich auf 22,6 % von 23,5 % im Jahr 1999 und im Netzwerkbereich auf 17,6 % von 19,1 % im Geschäftsjahr 1999. Nokia begründet dies mit dem verstärkten Wettbewerb in der Branche.
Fazit
Langfristige Käufe sollten zunächst zurückgestellt werden. Ein Ausbruch aus der großen Formation ergibt, je nach Richtung ein klares Kauf- oder Verkaufssignal. Vorhandene Aktienbestände sollten mit einem Stop zur Sicherheit gegen Kurseinbrüche abgesichert werden. Der Wert ist ansonsten interessant für kurzfristiges Trading innerhalb der bestehenden Formation. Jedoch mit dem Risiko den Ausstieg zu verpassen.
Unternehmen: Nokia WKN: 870.737 Signal:
Kurs/Umsatz 01e: 7 KGV: 52 Div.-Rend.: 0,5 %
Die Aktien des finnischen Mobiltelefonherstellers Nokia Corp. befinden sich unverändert in einer Konsolidierung. Betrachtet man die Situation langfristig, so zeigen zwei Indikatoren noch keine Entspannung an und lediglich im RSI zeigt sich ein kleiner Hoffnungsschimmer. Damit steht es hier 2:1. Von Seiten der Indikatoren ist insgesamt erst in den nächsten 2-3 Monaten mit einer Bodenbildung und einem Kaufsignal zu rechnen.
Derzeit bietet nur die Unterstützungslinie U1 Hoffnung auf eine Fortsetzung des Aufwärtstrends. Charttechnisch läuft die Aktie in die Spitze eines Dreiecks hinein und kann diese Bewegung ohne Ausbruch ca. drei 3-5 Monate fortsetzen. In dieser Phase ist unabhängig von der fundamentalen Situation erhöhte Wachsamkeit gefragt. Bricht die Aktie nach unten weg, ergibt sich mittelfristig ein Abwärtspotential bis in den Unterstützungsbereich U2 bei ca. 20 EUR. Der zu erwartende Ausbruch wird die Richtung für die folgenden Quartale somit angeben. Die Entscheidung überlassen wir der Aktie und stufen sie deshalb auf neutral ein.
Für die zukünftige Kursentwicklung ist die große Masse der Analysten weiterhin sehr positiv eingestimmt. Ist das nun ein Contra-Indikator? Vielleicht! Stellen wir einige Überlegungen an. Das ertragstarke Handygeschäft spricht mit der hohen Marktstellung für Nokia. Jedoch stellt sich die Frage der Marktsättigung und des Margenrückgangs. Der erste große Absatzschwung der letzten Jahre ist sicherlich vorbei. Was die zukünftigen Geräte leisten sollen, ist bekannt. Ob sie vom Markt erfolgreich angenommen werden, ist noch Zukunftsmusik. Die hohen Anlaufkosten für die Forschung und Entwicklung neuer Geräte fallen jedoch zunächst einmal an.
Das Geschäft für Telekommunikationsausrüstung stellt den zweiten großen Umsatzposten dar. Hier werden zukünftig weiter hohe Umsätze zu erzielen sein, wobei das Geschäft durch starke Mitkonkurrenten hart umkämpft ist. Da Nokia ebenfalls, wie die Konkurrenz, die Absatzerwartung für das laufende Jahr reduziert, ist ein Kurs/Gewinn-Verhältnis (KGV) von derzeit 52 sicher keine Bewertung für ein günstigen Kauf. Sollten die Gewinne eine rückläufige Tendenz aufweisen, schraubt sich das KGV bei aktuell Kursen schnell in die Höhe und läßt die Aktie damit sehr anfällig für Verkaufsdruck werden.
Die aktuell gemeldeten Zahlen für das vierte Quartal 2000 sind, wie nicht anders zu erwarten, sehr positiv. Der Umsatz stieg um 46 % und der operative Gewinn um 32 % im Vergleich mit dem 4. Quartal 1999. Betrachtet man das Geschäftsjahr 2000, so konnten der Umsatz und Gewinn damit deutlich gegenüber dem Jahr 1999 gesteigert werden. Die Umsatzplanzahlen für die Handysparte werden für das laufende Jahr um 10 % zurückgenommen. Was ebenfalls nachdenklich stimmt, ist der Rückgang der operativen Margen. So sank die Marge im Handybereich auf 22,6 % von 23,5 % im Jahr 1999 und im Netzwerkbereich auf 17,6 % von 19,1 % im Geschäftsjahr 1999. Nokia begründet dies mit dem verstärkten Wettbewerb in der Branche.
Fazit
Langfristige Käufe sollten zunächst zurückgestellt werden. Ein Ausbruch aus der großen Formation ergibt, je nach Richtung ein klares Kauf- oder Verkaufssignal. Vorhandene Aktienbestände sollten mit einem Stop zur Sicherheit gegen Kurseinbrüche abgesichert werden. Der Wert ist ansonsten interessant für kurzfristiges Trading innerhalb der bestehenden Formation. Jedoch mit dem Risiko den Ausstieg zu verpassen.
