hoppala 30.01.2001: Nokia - Vorsicht

Für die zukünftige Kursentwicklung ist die große Masse der Analysten weiterhin sehr positiv eingestimmt. Ist das nun ein Contra-Indikator? Vielleicht! Stellen wir einige Überlegungen an. Das ertragstarke Handygeschäft spricht mit der hohen Marktstellung für Nokia. Jedoch stellt sich die Frage der Marktsättigung und des Margenrückgangs. Der erste große Absatzschwung der letzten Jahre ist sicherlich vorbei. Was die zukünftigen Geräte leisten sollen, ist bekannt. Ob sie vom Markt erfolgreich angenommen werden, ist noch Zukunftsmusik. Die hohen Anlaufkosten für die Forschung und Entwicklung neuer Geräte fallen jedoch zunächst einmal an.

Das Geschäft für Telekommunikationsausrüstung stellt den zweiten großen Umsatzposten dar. Hier werden zukünftig weiter hohe Umsätze zu erzielen sein, wobei das Geschäft durch starke Mitkonkurrenten hart umkämpft ist. Da Nokia ebenfalls, wie die Konkurrenz, die Absatzerwartung für das laufende Jahr reduziert, ist ein Kurs/Gewinn-Verhältnis (KGV) von derzeit 52 sicher keine Bewertung für ein günstigen Kauf. Sollten die Gewinne eine rückläufige Tendenz aufweisen, schraubt sich das KGV bei aktuell Kursen schnell in die Höhe und läßt die Aktie damit sehr anfällig für Verkaufsdruck werden.

Die aktuell gemeldeten Zahlen für das vierte Quartal 2000 sind, wie nicht anders zu erwarten, sehr positiv. Der Umsatz stieg um 46 % und der operative Gewinn um 32 % im Vergleich mit dem 4. Quartal 1999. Betrachtet man das Geschäftsjahr 2000, so konnten der Umsatz und Gewinn damit deutlich gegenüber dem Jahr 1999 gesteigert werden. Die Umsatzplanzahlen für die Handysparte werden für das laufende Jahr um 10 % zurückgenommen. Was ebenfalls nachdenklich stimmt, ist der Rückgang der operativen Margen. So sank die Marge im Handybereich auf 22,6 % von 23,5 % im Jahr 1999 und im Netzwerkbereich auf 17,6 % von 19,1 % im Geschäftsjahr 1999. Nokia begründet dies mit dem verstärkten Wettbewerb in der Branche.


Fazit

Langfristige Käufe sollten zunächst zurückgestellt werden. Ein Ausbruch aus der großen Formation ergibt, je nach Richtung ein klares Kauf- oder Verkaufssignal. Vorhandene Aktienbestände sollten mit einem Stop zur Sicherheit gegen Kurseinbrüche abgesichert werden. Der Wert ist ansonsten interessant für kurzfristiges Trading innerhalb der bestehenden Formation. Jedoch mit dem Risiko den Ausstieg zu verpassen.

haben da wieder mal die analysten.

@esprit:

Nach Nokias Schätzungen sind im vergangenen Jahr global rund 405 Mio. Handys verkauft werden, davon lieferten die Finnen rund 128 Mio. und der schwedische Ericsson-Konzern als drittgrößter Lieferant 43,3 Mio. Zwischen den Nordeuropäern verteidigt die amerikanische Motorola (*)ihren zweiten Platz, weigert sich allerdings, Stückzahlen zu veröffentlichen. In diesem Jahr erwartet Nokia einen Weltabsatz von 500 bis 550 Mio. Stück, vor ein paar Wochen lag die Prognose noch bei 550. Ericsson hat sie von 525 bis 575 auf 500 bis 540 revidiert und Motorola begnügte sich mit "im unteren Segment von 525 bis 575 Mio.". Nach Ansicht von Nokia wird jedoch weltweit die Zahl der Mobiltelefon-Abonnenten wie bisher angenommen zunehmen. Demnach werde im ersten Halbjahr 2002 die Milliardengrenze überschritten. Zu Beginn dieses Jahres sollen es 750 Mio. gewesen sein.

quelle: die welt online
url www.welt.de/daten/2001/01/31/0131w1219292.htx

*) anmerkung: ich schätze mal motorola wird kaum aus bescheidenheit seine
    zahlen nicht veröffentlichen.

macht nach adam ries ~31,6 % des weltabsatzes.


nokia ist und bleibt der globalplayer mindestens im mobilfunkbereich.

1. von den stückzahlen mal ganz abgesehen, siedeln sich nokia-produkte
   größtenteils im high-quality bereich an ...und das zieht.

2. bei 405 mio einheiten ist nach oben noch reichlich luft.

3. nur ein paar gute product-placements in diversen publikumsrennern und der
   kurs zieht wieder an, würde der umsatz stärker zurückgehen ist von einer
   viel aggressiveren produktwerbung auszugehen d.h. die nokia-werbebudgets
   sind nicht von pappe

weiter heisst es aus obiger quelle:

Die ungewisse Konjunkturlage sowie die rapide Entwicklung in der drahtlosen Technologie machen laut Nokia-Chef Jorma Ollila eine kurzfristige Vorhersage so schwierig. Für das erste Quartal 2001 erwartet er für Nokia einen Umsatzzuwachs um 25 bis 30 Prozent, was ein wenig unter der bisherigen Erwartung liegt. Dennoch wollen die Finnen, die vor allem im Handy-Bereich für ihr aggressives Marketing bekannt sind, wie im vergangenen Jahr mindestens 19 neue Modelle auf den Markt bringen. Die Auslieferung der ersten GPRS-Telefone wird sich jedoch erneut um einige Monate auf das dritte Quartal verschieben. Jorma Ollila nannte den Jahresabschluss "außergewöhnlich". Die Gewinnspirale dreht sich weiter, der Vorsteuerertrag fiel mit 5,86 Mrd. Euro um 52 Prozent höher als im Vorjahr aus. Der Konzernumsatz stieg um 54 Prozent auf 30,37 Mrd. Euro. Die Handys trugen dazu mit 72 Prozent bei. Das Betriebsergebnis, 5,77 Mrd., nahm für den Konzern um 48 Prozent zu, bei den Handys waren es sogar 57 Prozent, auf 4,88 Mrd. Euro. Sie lieferten 84 Prozent des Betriebsertrages.

also ich kann da im verhältnis zum gesamtmarkt beim besten willen nichts negatives herauslesen.

im vergleich zum großteil der "windeier" die sich heute ag nennen dürfen doch "etwas" substantieller.

bye
whirl

Stockholm (vwd) - Der Telekomausrüster Nokia Oy, Helsinki, hat von dem polnischen Mobilfunk-Betreiber PTK Centertel einen Auftrag über 200 Mio EUR zur Ausrüstung eines Mobilfunknetzes nach UMTS- und GPRS-Mobilfunk-Standard erhalten. Der Auftrag laufe bis 2002, teilte Nokia am Mittwoch mit. PTK Centertel betreibt in Polen zwei Mobilfunknetze.


vwd/DJ/31.1.2001/pal

31. Januar 2001, 10:23

Nokia Oy: 870737,874984,892885

quelle: www.vwd.de/frameset/news/unternehmen/141607.html
--------------------------------------------------

ich mag´s zwar nicht aber manche stehen ja auf so etwas:

CSFB sieht das Mobilfunkunternehmen Nokia in 6 Monaten bei über $50 pro Aktie. Der Analyst ist weiterhin sehr bullish für Nokia und bleibt bei seinem Strong Buy Rating. Die Gewinnerwartungen werden jedoch für 2001 leicht von 95 Cent auf 92 Cents und für 2002 von $1,20 auf $1,15 nach unten korrigiert. Nokia hatte gestern Quartalsergebnisse bekanntgegeben und einen reduzierten Ausblick auf das kommende Quartal gegeben (BoerseGo berichtete).

Des weiteren stufte Salomon Smith Barney Nokia von Outperform auf Neutral herab und reduzierte das Kursziel von $45 auf $31.

Raymond James stufte Nokia von Strong Buy auf Market Perform ab.

Wit Soundview bewertet Nokia erstmals mit Buy und Kursziel $60.

Bear Stearns stuft Nokia weiterhin auf Attractive ein.

quelle: 195.94.69.233/partner/021/news/?show=11923



anmerkung: ich weiss ja nicht wie´s euch geht, aber mein handheld überlebt im höchstfall 2 jahre u. dann ist ein neues fällig.


bye
whirl