Global Fashion Group AG - Thread!

Da Freitag Verfall... also vielleicht kann man noch bei 0,35 Cent sammeln  

Von dem Cash kannst du gedanklich 375 Mio. Euro abziehen, die im März 2026 zurückgezahlt werden müssen.
230 Mio. sind (aus heutiger Sicht) kein Problem, denn die sind in Fonds angelegt, die ihren Wert hoffentlich bis dahin nicht verlieren werden.

Bleiben 145 Mio., die das Unternehmen von irgendwoher auftreiben muss. Gelingt es nicht, sieht es für die Aktionäre düster aus.

Time flies.

Am besten liest Du Dir die Berichte mal durch...

1. Ist die Wandelanleihe im letzten Jahr teilweise bereits zurückgekauft worden.

2. Vergisst Du in Deiner Betrachtung, dass neben den Cash Anlagen im Fonds auch noch weitere erhebliche Barmittel vorhanden sind.

Am besten liest Du Dir die Berichte mal durch...

1. Ist die Wandelanleihe im letzten Jahr teilweise bereits zurückgekauft worden.

2. Vergisst Du in Deiner Betrachtung, dass neben den Cash Anlagen im Fonds auch noch weitere erhebliche Barmittel vorhanden sind.

Nominal beläuft sich die Anleihe nach Rückkauf auf EUR 275 Mio. Aktueller Rückkaufswert liegt aktuell bei ca. EUR 200 Mio.

Die angelegten EUR 230 Mio. könnten daher mit den zukünftigen Erträgen für die Rückzahlung reichen.

Es verbleiben daher Cashreserven von ca. EUR 230 Mio. Meine Meinung ist, dass aufgrund der eingeleiteten Maßnahmen der cashburn deutlich reduziert wird und eine Rückzahlung in 2026 locker möglich sein wird.

Sieht doch gut aus.

...sind nur bis zum Termin der Fälligkeit durch den cashburn aufgefressen.
Von daher schon valide die Aussage, wenn sie weiterhin nichts ändern, gehen sie pleite bis dahin.

./. 230 Mio. Rückzahlung Anleihe (+zukünftige Erträge aus Anlage), verbleiben ca. 235 Mio. die bis 2026 noch verbraucht werden können.

Cashburn pro Jahr ca. 100 Mio... Aufgebraucht ist der Cash bis Ende 2025. März 26 wird die Anleihe Fällig --> Cashreserven 0 bis negativ--> Pleite immanent, bei keiner Änderung der Strategie.

keine Maßnahmen getroffen werden.

Ist eben eine Top oder Flop Wette...sehr hohes Risiko inkl. Totalverlust aber auch hoher Gewinn bei turnaround.

Der Cashburn in Q2 2023 ist halb so hoch wie in Q2 2022.

Vllt. stimmt ja der Weg....   mal schauen was in Q3 passiert.

Danke für den Hinweis, das hatte ich tatsächlich nicht mehr im Blick.

Fassen wir also die Situation der Wandelschuldverschreibung noch einmal zusammen:
In 2022 wurden Wandelschuldverschreibungen in Höhe von nominal 95,1 Mio. zu einem Preis von 74,3 Mio. zurückgekauft.
Am 31.12.22 bestand die Anleihe noch zu nominal 279,9 Mio., der Marktwert betrug 243,8 Mio.

Die Anleger können 100% des Nominalwerts zurückfordern, also 279,9 Mio.
Das bedeutet, dass GFG an der Börse vor dem 15.03.2026 tüchtig ihre eigene Schuldverschreibung zurückkaufen sollte. Tut sie es aber, wird der Kurs steigen.


Ich gehe daher von einem zusätzlichen Mittelabfluss von ca. 265 Mio. aus, um die Anleihe zurückzukaufen.
Das wird trotzdem eng.

Excessreturn hat Recht.
Du irrst.

hat Excessreturn mit seinem Hinweis auf Deinen Fehler recht. Du lagst ja nur um ca. EUR 370 Mio. daneben.
Was hab` ich den nun falsch dargestellt?

lass gut sein...

an. Da ist ja alles dargestellt:

PF Cash per Ende Q1: 489 Mio. EUR und per Ende Q2: 467 Mio. EUR. Der Rückgang geht dabei um 8 Mio. EUR auf negativen operativen Cash Flow und um 14 Mio. Euro im wesentlichen auf Rückführung von Finanzverbindlichkeiten zurück.

Sicher war der negative Cash Flow in der Vergangenheit zu hoch. Aber die Sparmaßnahmen scheinen doch Wirkung zu zeigen, wie der deutliche Rückgang des negativen Cash Flows gegenüber Q1, aber auch im Vorjahresvergleich zeigt. Verstehe daher nicht so die Panik, die hier manche schüren. Aber ich freue mich natürlich irgendwie auch, auf dem Level noch mal eine schöne Long Position aufgebaut haben zu können....

Und welcher Konkurrent hat bitte eine ähnlich komfortable Cash Ausstattung in diesem Marktumfeld?

Schauen wir also mal.  An der Börse wird ja zum Einstieg nicht geklingelt...  

an. Da ist ja alles dargestellt:

PF Cash per Ende Q1: 489 Mio. EUR und per Ende Q2: 467 Mio. EUR. Der Rückgang geht dabei um 8 Mio. EUR auf negativen operativen Cash Flow und um 14 Mio. Euro im wesentlichen auf Rückführung von Finanzverbindlichkeiten zurück.

Sicher war der negative Cash Flow in der Vergangenheit zu hoch. Aber die Sparmaßnahmen scheinen doch Wirkung zu zeigen, wie der deutliche Rückgang des negativen Cash Flows gegenüber Q1, aber auch im Vorjahresvergleich zeigt. Verstehe daher nicht so die Panik, die hier manche schüren. Aber ich freue mich natürlich irgendwie auch, auf dem Level noch mal eine schöne Long Position aufgebaut haben zu können....

Und welcher Konkurrent hat bitte eine ähnlich komfortable Cash Ausstattung in diesem Marktumfeld?

Schauen wir also mal.  An der Börse wird ja zum Einstieg nicht geklingelt...  

Haben hier aber nichts zu suchen, die sind oft nebensächlich. Psychologie zieht mehr. Aktuell geht der Markt von einer Inso aus, Unternehmen mit 1/10 des Umsatzes von. GFG werden höher bewertet. Kenne genug US Klitschen. Da RO-Doktor an Bord ist, ist die Insolvenz eh nicht mehr abzuwenden. Der Letzte macht das Licht aus.

Betongold aus?
Bin nicht tief genug drin, doch es wurden wohl auch Logistikzentren aufgebaut?
Sollte wirklich der schlimmste Fall eintreten, dann werden damit ja zumindest noch Werte gehoben.

GFG machte im .Halbjahr einen operativen Cashflow von -71,7 Mio € und einen FreeCashflow von -84,1 Mio €.

Sieht man ganz klar m Halbjahresbericht auf Seite 17

Q2 war nur deshalb besser, weil man 23 Mio € aus Rückführungen aus dem working capital eingenommen hat. Das sind aber keine stetigen Einnahmen.

Fakt ist, dass man 74 Mio € Verlust vor Steuern im 1.Halbjahr machte. Das ist auch fast das Niveau, welches man beim operativen Cashflow ansetzen muss, wenn man working capital Schwakungen außen vor lässt.

Von einer Verbesserung des Cashflows kann jedenfalls keine Rede sein. Ganz im Gegenteil.

Dann freuen wir uns mal auf Montag. Als wenn es so schlecht ausschaut  

dass wir nicht drüber gesprochen hätten. Siehe adhoc: TeilRückkauf Bond  

auch 40% der Firma zurückkaufen können.

in dieser Höhe zum jetzigen Zeitpunkt Sinn? Und welches Zeichen setzt man damit? Auswirkung auf den Aktienkurs wird es wohl eher negativ sein oder?